主題：再拋220億投資計(jì)劃

　上半年巨虧12億元！對(duì)于很多上市公司而言，這樣的虧損額幾乎是無法想象的，但是對(duì)于去年就已經(jīng)虧損20億元的京東方A（000725，收盤價(jià)2.49元）來說，卻似乎是在情理之中。然而，在多筆大額投資開始陷入僵局之際，京東方A又在繼續(xù)虧損的今天提出了總額高達(dá)的220億元投資計(jì)劃。面對(duì)這一筆驚人的投資，不少業(yè)內(nèi)人士驚呼“燒錢大王”再出驚人之舉。
京東方A三季報(bào)預(yù)虧超20億
　　正如此前預(yù)測(cè)的那樣，京東方A在上半年還是沒有逃脫虧損的命運(yùn)，并且似乎在虧損的深淵中越陷越深。
　　今日披露的中報(bào)顯示，京東方A上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.40億元，同比增長(zhǎng)18%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-12.15億元，較去年同期5.41億元的虧損額有明顯的擴(kuò)大；每股收益也滑落至-0.09元。
　　京東方A表示，在行業(yè)持續(xù)走低和企業(yè)快速成長(zhǎng)同步進(jìn)行過程中，公司同時(shí)面臨著北京5代線小尺寸改造、合肥6代線快速爬坡、北京8代線建設(shè)運(yùn)營(yíng)及人員急劇增加、產(chǎn)品和工藝技術(shù)投入不斷擴(kuò)大等諸多壓力。然而，更令投資者感到擔(dān)憂的是，由于主要液晶面板產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下滑，已經(jīng)產(chǎn)生較大虧損的京東方A預(yù)測(cè)第三季度虧損額在21億元~23億元，而這一虧損額已經(jīng)超越了去年全年的20億元的虧損。
220億投AM-OLED
　　就在京東方A交出“不及格”成績(jī)單的同時(shí)，其披露的另一則總額高達(dá)220億元的投資公告引發(fā)了各方的震動(dòng)。
　　公告顯示，京東方A于8月27日與內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市人民政府及內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市東勝區(qū)人民政府（以下簡(jiǎn)稱鄂爾多斯政府）、昊華能源簽訂《第5.5代主動(dòng)矩陣有機(jī)發(fā)光二極管顯示器件（AM-OLED）生產(chǎn)線及能源建設(shè)項(xiàng)目投資框架協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱《框架協(xié)議》）。該項(xiàng)目總投資達(dá)到220億元，京東方A表示其中120億元注冊(cè)資金為公司自籌，其余部分項(xiàng)目公司申請(qǐng)國(guó)內(nèi)銀行貸款解決。
　　對(duì)于京東方A投資，鄂爾多斯政府也給出了相當(dāng)大的誠(chéng)意，承諾將為公司配置位于呼吉爾特礦區(qū)巴彥淖井田的總量不低于10億噸的煤炭資源，大大增加了京東方A投資的“底氣”。
　　根據(jù)京東方A的預(yù)測(cè)，項(xiàng)目計(jì)算期平均年所得稅后利潤(rùn)28.9億元，平均銷售利潤(rùn)率為18.50%，稅后動(dòng)態(tài)投資回收期為8.76年。公司稱該項(xiàng)目實(shí)施后企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)狀況正常，能為企業(yè)帶來較高的利潤(rùn)，能夠及時(shí)償還貸款并在計(jì)算期內(nèi)回收投資，有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
　　從京東方A的公告來看，這一次220億元的投資在鄂爾多斯政府的支持下似乎有著極好的“錢”景，不過在不少業(yè)內(nèi)人士眼中，公告中“其價(jià)格會(huì)受平板顯示產(chǎn)業(yè)周期性、市場(chǎng)供需情況和整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)的影響，提醒廣大投資者注意行業(yè)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)“的語句卻顯得尤為醒目。
　　近年來，京東方A一直堅(jiān)持不懈地追趕著液晶屏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展潮落，先后募巨資投入5代線、6代線、8代線的建設(shè)項(xiàng)目，但是由于種種原因，公司卻在大手筆投資的同時(shí)屢現(xiàn)巨虧，隱隱陷入了一個(gè)投資虧損的怪圈。因此，面對(duì)這一次220億元的巨額投資，不少業(yè)內(nèi)人士在充滿期待的同時(shí)也難免隱約感到一絲擔(dān)憂。


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