主題：銀行理財公司權(quán)益產(chǎn)品料加速擴容

　中國理財網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，目前全市場共有19只由銀行理財公司管理的權(quán)益類理財產(chǎn)品，業(yè)績表現(xiàn)明顯分化。其中10只產(chǎn)品凈值跌破1元，部分產(chǎn)品累計跌幅超20%。

　　分析人士表示，上述情況與權(quán)益市場震蕩等因素有關。相對于其他類型資管產(chǎn)品，銀行理財產(chǎn)品仍具有一定優(yōu)勢。隨著銀行理財公司權(quán)益類資產(chǎn)投研能力逐步提升，權(quán)益類理財產(chǎn)品具有巨大發(fā)展空間。

　　業(yè)績分化明顯

　　上述19只理財產(chǎn)品中，有9只產(chǎn)品最新凈值超過1元，其中4只產(chǎn)品最新凈值超過1.1元。“工銀理財·工銀財富系列工銀量化理財-恒盛配置理財產(chǎn)品”凈值最高，為2.0217元。“華夏理財龍盈權(quán)益類G款1號三個月定開FOF型理財產(chǎn)品”凈值為1.4270元。光大理財“陽光紅ESG行業(yè)精選”也表現(xiàn)不俗，最新凈值達1.1956元?！罢秀y理財招卓滬港深精選周開一號權(quán)益類理財計劃”最新凈值達1.1249元。

　　與此同時，有10只權(quán)益類理財產(chǎn)品跌破原始凈值，其中9只產(chǎn)品累計虧損超5%。光大理財“陽光紅衛(wèi)生安全主題精選”最新凈值最低，為0.7673元。光大理財“陽光紅新能源主題”、寧銀理財“寧耀權(quán)益類優(yōu)質(zhì)成長FOF策略開放式產(chǎn)品2號”最新凈值分別為0.9160元、0.9342元。

　　受市場波動影響

　　業(yè)內(nèi)人士表示，權(quán)益類理財產(chǎn)品凈值分化明顯，與權(quán)益市場整體表現(xiàn)有關，投資者應理性看待理財產(chǎn)品“破凈”問題。

　　國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員任濤表示，銀行理財產(chǎn)品以“固收+”策略居多，配置資產(chǎn)以債券等標準化資產(chǎn)為主，理財產(chǎn)品凈值不可避免會受到市場波動影響。實際上自2020年以來，隨著債券及權(quán)益市場的多次調(diào)整，理財產(chǎn)品“破凈”已成為市場的常態(tài)化現(xiàn)象。

　　銀行理財公司權(quán)益投研能力總體較弱也是一大因素，這成為行業(yè)最為明顯的短板之一。上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛表示，由于銀行理財客戶的風險偏好較低，銀行理財產(chǎn)品體系以固收和“固收+”產(chǎn)品為主，行業(yè)更為擅長債券和非標資產(chǎn)投資，權(quán)益類資產(chǎn)的投研能力相對較弱。

　　雖然銀行理財產(chǎn)品凈值短期可能受市場波動影響，但長期運行仍然穩(wěn)健。據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2021年上）》初步統(tǒng)計，2021年上半年新發(fā)行的產(chǎn)品中共有1173只產(chǎn)品曾發(fā)生過跌破初始凈值現(xiàn)象，到2021年6月底只有139只產(chǎn)品低于初始凈值。

　　發(fā)展空間廣闊

　　業(yè)內(nèi)人士表示，權(quán)益投資作為增厚收益、提升規(guī)模的重要抓手，是銀行理財市場的一片藍海，多家銀行理財公司正在積極提高投研能力，加大權(quán)益類資產(chǎn)配置。

　　中國證券報記者從華夏理財了解到，公司已明確提出2022年將加大含權(quán)益類資產(chǎn)的產(chǎn)品發(fā)行力度，預計2022年年底混合類產(chǎn)品和權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模占比之和將達到15%左右。一位城商行理財公司人士表示，公司內(nèi)部已經(jīng)計劃對組織架構(gòu)進行調(diào)整，以提高投研能力。

　　值得一提的是，相對于其他機構(gòu)的權(quán)益類產(chǎn)品，銀行理財公司的權(quán)益類理財產(chǎn)品仍具有一定優(yōu)勢：一是運作相對穩(wěn)健，安全邊際更高；二是投資范圍可裝入非標資產(chǎn)，提高產(chǎn)品收益；三是非標資產(chǎn)投資方面，可借助母行，獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的能力較強。中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，權(quán)益類理財產(chǎn)品的發(fā)行勢頭不減，近期已有銀行理財公司開始募集新的權(quán)益類理財產(chǎn)品。

　　展望未來，招聯(lián)金融首席研究員董希淼認為，銀行理財加大權(quán)益類資產(chǎn)投資將是一個循序漸進的過程。曾剛表示，“固收+”產(chǎn)品將成為銀行理財市場的主流。此外，銀行理財市場將在養(yǎng)老理財?shù)燃毞质袌鲞M行產(chǎn)品創(chuàng)新，發(fā)揮獨特優(yōu)勢。


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