主題：中國石化：質(zhì)疑機構(gòu)熱捧中國石化

6月23日 上周4晚上，成品油價格突然提升。汽油、柴油價格每噸提高1000元，航空煤油價格每噸提高1500元。液化氣、天然氣價格不作調(diào)整。 頓時，市場上各個機構(gòu)迅速作出回應(yīng)，一致唱多，但是我認為其中還有值得商榷的地方。

　　首先，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，中石化每賣出一頓汽油或柴油，其虧損2000元。而我們的政策是每噸提高1000元，可見現(xiàn)在中國石化在銷售上依然虧損。業(yè)績增長更是空話，充其量就是減少虧損。

　　其次：大家看一下中國石化的負債。其負債比約為127％?？梢院茇撠?zé)任的說，如果沒有國家之前的補貼，如果沒有二級市場的融資，中國石化破產(chǎn)退市是早晚的事情。好在國家強大的后盾，這種現(xiàn)象才沒發(fā)生。

　　再次：不論從市盈率估值法，還是現(xiàn)金流貼現(xiàn)來看，中國石化現(xiàn)在的價格還遠遠沒有安全。

　　技術(shù)面：受多條均線壓制。雖然成交量顯示確實有大量資金底部溫和放量，但那也是4，5天之前的事情了。從K線圖配合成交量來看，我們不得不懷疑其中有主力套現(xiàn)離場的動作。KDJ,MACD等技術(shù)指標(biāo)也都顯示為陰性。

　　綜合看來：主力機構(gòu)借助成品油提價炒作意圖比較明顯，豪賭的是普通散戶基本經(jīng)濟常識的缺乏以及成品油進一步提價的空間。因此，操作上，逢高減倉。


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