主題：利亞德：上海泊通投資、古槐投資等2家機(jī)構(gòu)于9月10日調(diào)研我司

2021年9月13日利亞德（300296）發(fā)布公告稱：上海泊通投資盧洋、古槐投資杜彤,任嘉于2021年9月10日調(diào)研我司，本次調(diào)研由董事會(huì)秘書兼副總經(jīng)理 李楠楠,投資者關(guān)系專員 劉陽負(fù)責(zé)接待。

本次調(diào)研主要內(nèi)容：

本次投資者關(guān)系活動(dòng)以現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議的方式進(jìn)行。會(huì)議中,董秘李總介紹了公司的相關(guān)情況并回答了投資者的提問,具體內(nèi)容如下:

一、LED顯示行業(yè)現(xiàn)狀及利亞德的經(jīng)營情況分析從需求端看,自去年底以來行業(yè)需求就很旺盛,一般每年上半年是行業(yè)淡季,但今年上半年淡季不淡的情況一直在延續(xù)。對(duì)于LED下游應(yīng)用的龍頭公司而言,需求旺盛更為明顯,甚至出現(xiàn)了供不應(yīng)求的現(xiàn)象;從供應(yīng)鏈端看,表現(xiàn)更為明顯,市場(chǎng)上驅(qū)動(dòng)IC的供應(yīng)出現(xiàn)了緊缺的情況,對(duì)此利亞德也及時(shí)地采取了一系列措施,比如與主要供應(yīng)商重新談判商定價(jià)格,通過預(yù)付等方式鎖定原材料,來保障22年需求增長(zhǎng)的情況,總體來說對(duì)我們的影響不是很大;上半年對(duì)我們來說最大的瓶頸在于產(chǎn)能,由于產(chǎn)能的不足,我們有大量來自渠道的訂單無法承接,因?yàn)榍烙唵螌?duì)于交貨期有嚴(yán)格的要求,為了不失信于客戶,我們寧可不接這單。基于行業(yè)上下游共同出現(xiàn)的高景氣度現(xiàn)象,我們跟公司銷售團(tuán)隊(duì)及渠2道負(fù)責(zé)人進(jìn)行了多次溝通,從幾個(gè)維度分析了現(xiàn)狀產(chǎn)生的原因:第一個(gè)原因從行業(yè)來說確實(shí)疫情之后開始回暖,大部分訂單也是因?yàn)樾袠I(yè)所帶動(dòng)起來的;第二個(gè)原因是上半年由于產(chǎn)能問題,芯片漲價(jià),以及供應(yīng)鏈缺貨的問題,使行業(yè)里很多中小企業(yè)無論是在原材料供應(yīng)還是產(chǎn)品交付方面它面臨的壓力比龍頭企業(yè)會(huì)更大一些,比如像利亞德因?yàn)橐?guī)模比較大,大部分的貨都可以按照客戶的要求進(jìn)行交貨和備貨,成本增加幅度也不會(huì)太大,但是小規(guī)模的企業(yè)就不一樣,它壓力會(huì)更大,所以我們感受到今年訂單的大幅增長(zhǎng),還有一部分是來源于行業(yè)集中度的提升,大企業(yè)它抗風(fēng)險(xiǎn)能力或者解決問題的能力要更強(qiáng),所以我們需求的增速應(yīng)該是比行業(yè)增速還更快一些;第三個(gè)原因是我們企業(yè)自身戰(zhàn)略性調(diào)整所帶來的。從直銷的角度來說,利亞德現(xiàn)在除了做硬件,還會(huì)匹配很多的軟件和各種服務(wù)來做解決方案,尤其是今年我們把行業(yè)分成20多個(gè)大行業(yè),再細(xì)分到60多個(gè)小行業(yè),針對(duì)不同的行業(yè)客戶,我們提供的方案也是不一樣的,再加上今年大家也反饋直銷的訂單里,國內(nèi)是政府端占比會(huì)高一點(diǎn),政府端今年對(duì)于大數(shù)據(jù)顯示的需求確實(shí)是要比以往更大一些,所以我們直銷的政府端的客戶今年的需求是比往年要更旺盛一些;除了政府端,商企客戶需求也開始大增,以往小間距定位在比較高端的產(chǎn)品,但是這兩年通過成本規(guī)?；呀?jīng)達(dá)到了性價(jià)比比較優(yōu)的程度,應(yīng)用上也不只是簡(jiǎn)單的顯示,而是在廣告、3D屏、拍攝屏等,應(yīng)用的拓展也使得商業(yè)客戶的需求不斷在增長(zhǎng);從渠道角度來說,今年增速較快。利亞德從2017年開始布局渠道,基本是在中高端的市場(chǎng),但是今年我們看到了小間距性價(jià)比的進(jìn)一步提升,所以我們開啟了渠道的下沉市場(chǎng),3月-6月之間一直在做下沉市場(chǎng)品牌的樹立,包括市場(chǎng)的推廣以及渠道商的選拔,還有很多渠道商大會(huì),從7月份開始以“金立翔”品牌為主導(dǎo)的下沉市場(chǎng)就陸續(xù)起量了,這也是我們渠道能完成今年業(yè)績(jī)目標(biāo)的一個(gè)保障。

二、關(guān)于公司產(chǎn)能因?yàn)槟瓿鯊?月份就看到了整個(gè)行業(yè)小間距性價(jià)比的提升以及需求的3大增,所以當(dāng)時(shí)公司做了一個(gè)重要的決策,就是馬上進(jìn)行一個(gè)新的工廠的起建。以前工廠在北京和深圳,一般上半年是淡季,自己的產(chǎn)能基本能滿足需求,但到旺季尤其是渠道起量后,因?yàn)榍喇a(chǎn)品相對(duì)來說生產(chǎn)簡(jiǎn)單一些,我們就會(huì)把一些常規(guī)品種的產(chǎn)品委外生產(chǎn)。但今年需求大規(guī)模的增長(zhǎng),委外工廠訂單承接能力不足的問題也出現(xiàn)了,有些不能如期交單,所以利亞德做出決策進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。利亞德長(zhǎng)沙工廠落戶于長(zhǎng)沙市望城區(qū),第一期投資3億元,主要以生產(chǎn)LED渠道產(chǎn)品為主,并配套生產(chǎn)電源模塊及塑膠件等輔料產(chǎn)品。工廠已于7月29號(hào)正式投產(chǎn),從籌備到開業(yè),僅5個(gè)月就實(shí)現(xiàn)了從零開始組建到正式運(yùn)營投產(chǎn),預(yù)計(jì)10月可實(shí)現(xiàn)6000KK/月產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)。

三、關(guān)于公司未來發(fā)展戰(zhàn)略明年公司將啟動(dòng)新的三年戰(zhàn)略周期,基本定位仍然是以LED顯示為主導(dǎo),重點(diǎn)從兩個(gè)方面來著手:一個(gè)是大力推廣MicroLED相關(guān)產(chǎn)業(yè)。目前公司所擁有的相關(guān)技術(shù)和量產(chǎn)水平應(yīng)該還是排在全球首位的。與TCL華星光電聯(lián)合開發(fā)的COG項(xiàng)目已試樣,計(jì)劃10月完成小批量產(chǎn)品供樣;利亞德自定義ASIC芯片已完成流片,樣品進(jìn)入測(cè)試環(huán)節(jié),預(yù)計(jì)2021年第四季度可進(jìn)行小批量試產(chǎn)。隨著Micro技術(shù)的不斷成熟,成本的下降,市場(chǎng)空間被打開,它對(duì)我們整體的影響將更為明顯,不僅表現(xiàn)在訂單及營收比重的提升,對(duì)我們毛利和凈利水平也有正向的作用。第二個(gè)是由于戰(zhàn)略回歸智能顯示,公司勢(shì)必將從各方面去提升智能顯示的比重,目標(biāo)就是不斷提高公司LED顯示在全球的市占率。根據(jù)Futuresource的行業(yè)調(diào)研,利亞德已連續(xù)五年在LED顯示領(lǐng)域全球市占率排在首位,但因?yàn)樾袠I(yè)集中度比較低,份額也就百分之十幾,所以提高市占率是我們新的戰(zhàn)略指標(biāo)。海外疫情復(fù)蘇后,怎么結(jié)合境內(nèi)的優(yōu)勢(shì)來推廣海外市場(chǎng),使我們?cè)诨I備的事情。投資者提問:

1、看到公司17年持股計(jì)劃已經(jīng)減持完了,是什么原因呢?4答:我們現(xiàn)在正好在籌備新的一期持股計(jì)劃,部分員工反應(yīng)資金有些困難,考慮到這個(gè)問題,另外這一期持股計(jì)劃也已經(jīng)存續(xù)了4年周期太長(zhǎng)了,所以就干脆把上一期的退出了,現(xiàn)在員工的錢也已下發(fā)完畢。

2、請(qǐng)問COB和COG的區(qū)別是什么?答:COB是PCB基板,COG是玻璃基板。目前我們已經(jīng)量產(chǎn)的是COB,跟TCL華星光電聯(lián)合開發(fā)的COG項(xiàng)目已試樣,計(jì)劃10月完成小批量產(chǎn)品供樣。

3、您覺得利亞德掌握的這些技術(shù)里面最難的點(diǎn)在哪里?答:我覺得要從利亞德在行業(yè)里所經(jīng)歷的幾個(gè)時(shí)點(diǎn)分別來看。第一個(gè)時(shí)點(diǎn)是研發(fā)出全彩屏,那個(gè)時(shí)候怎么把芯片變成全彩色是難度最大的,我們通過自主研發(fā)獲得了相關(guān)的專利,成功在國內(nèi)第一家實(shí)現(xiàn)全彩屏;第二個(gè)是小間距階段,小間距最核心的是散熱問題,因?yàn)槭褂玫男酒∨帕懈芗?如果散熱問題不解決,LED屏的長(zhǎng)期運(yùn)行穩(wěn)定性無法保證;到現(xiàn)在MicroLED階段,難度就更大了,比如這么小的芯片怎么快速地放到基板上,這里面巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)是核心,然后當(dāng)芯片變小變多,如何提高驅(qū)動(dòng)芯片集成度,降低驅(qū)動(dòng)芯片功耗也是關(guān)鍵核心技術(shù)。

4、年報(bào)發(fā)布會(huì)時(shí)領(lǐng)導(dǎo)提到MicroLED的應(yīng)用包括商顯自發(fā)光,AR/VR和電子消費(fèi)品,這里面您覺得哪一塊增長(zhǎng)是比較快的?答:肯定還是商顯自發(fā)光。VR這塊,雖然市場(chǎng)目前感覺好像很火熱,但可能集中在頭顯或者眼鏡的公司,我們的交互技術(shù)暫時(shí)沒那么明顯。但今年我們NP公司截止到目前本身業(yè)績(jī)也確實(shí)還不錯(cuò),一個(gè)主要原因是美國那邊用虛擬拍攝的方式越來越多。

5、今年裸眼3D屏這塊有超預(yù)期嗎?答:談不上超預(yù)期,因?yàn)樗皇浅Ｒ?guī)顯示產(chǎn)品,而是根據(jù)政府或企業(yè)3D需求專門做的項(xiàng)目,今年以來感覺趨勢(shì)在增加。除了裸眼3D屏,創(chuàng)意5顯示屏這塊趨勢(shì)也在向好,比如球形屏、透明屏、以及很多建筑里的天幕等,都是屬于創(chuàng)意型特色開發(fā)出來的產(chǎn)品。

6、金立翔的定位是怎樣的?答:金立翔一個(gè)是它本身原來的租賃產(chǎn)品,目前我們?cè)趪鴥?nèi)國外的租賃產(chǎn)品都是金立翔在做;另一個(gè)是渠道產(chǎn)品,今年渠道產(chǎn)品在“利亞德”品牌的基礎(chǔ)上加入了“金立翔”品牌,主要針對(duì)下沉市場(chǎng)銷售我們的LED顯示產(chǎn)品。接待過程中,公司接待人員嚴(yán)格按照有關(guān)制度規(guī)定,沒有出現(xiàn)未公開重大信息泄露等情況。

利亞德主營業(yè)務(wù)：生產(chǎn)電子顯示設(shè)備、集成電路產(chǎn)品;普通貨運(yùn);工程設(shè)計(jì);開發(fā)、生產(chǎn)信息顯示管理系統(tǒng)、軟件產(chǎn)品、集成電路產(chǎn)品;自產(chǎn)產(chǎn)品的工程安裝、調(diào)試、維護(hù)、租賃及技術(shù)咨詢服務(wù);銷售電子顯示產(chǎn)品、照明產(chǎn)品、電子標(biāo)識(shí)產(chǎn)品、舞臺(tái)影視設(shè)備、舞臺(tái)機(jī)械設(shè)備、音響設(shè)備、計(jì)算機(jī)軟硬件及輔助設(shè)備、文化用品、體育用品;計(jì)算機(jī)系統(tǒng)服務(wù);貨物進(jìn)出口;技術(shù)進(jìn)出口;設(shè)計(jì)、制作、代理、發(fā)布廣告;電子顯示產(chǎn)品、照明產(chǎn)品技術(shù)檢驗(yàn)、測(cè)試;規(guī)劃管理;文藝創(chuàng)作;動(dòng)漫設(shè)計(jì)服務(wù);城市園林綠化;產(chǎn)品設(shè)計(jì);模型設(shè)計(jì);音頻和視頻設(shè)備租賃;承辦展覽展示活動(dòng);會(huì)議服務(wù);技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)。(企業(yè)依法自主選擇經(jīng)營項(xiàng)目,開發(fā)經(jīng)營活動(dòng);工程設(shè)計(jì)以及依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目,經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后依批準(zhǔn)的內(nèi)容開展經(jīng)營活動(dòng);不得從事本市產(chǎn)業(yè)政策禁止和限制類項(xiàng)目的經(jīng)營活動(dòng)。)

利亞德2021中報(bào)顯示，公司主營收入36.01億元，同比上升24.16%；歸母凈利潤2.85億元，同比上升26.69%；扣非凈利潤2.61億元，同比上升37.27%；負(fù)債率47.59%，投資收益332.56萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用4668.36萬元，毛利率30.03%。

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