主題：寶鋼股份 出廠價點評(600019)

　　鐵礦石漲價65%，假設(shè)焦碳價格08年上漲20%，假設(shè)海運費保持07年平均水平，其余條件不變，則將增加成本700-750元/噸，則冷軋板需在07年均價的基礎(chǔ)上上漲15%以上才能完全消化成本上漲帶來的壓力，螺紋鋼、線材需在07年均價的基礎(chǔ)上上漲近20%才能消化。

　　從漲價幅度看，寶鋼經(jīng)過調(diào)整第一、第二季度的鋼材價格，已基本消化了鐵礦石漲價和前期的焦炭漲價帶來的成本壓力。但預(yù)計08年鐵礦石現(xiàn)貨價和冶金焦炭仍在上漲，海運費方面也不容樂觀（預(yù)計鐵礦石談判結(jié)束后海運費將會有所反彈），整體來看鋼鐵行業(yè)08年仍在高成本環(huán)境下成長。

　　我們暫時維持前期對寶鋼的盈利預(yù)測，即07、08年每股收益為0.89元、1.22元，鑒于公司的龍頭地位和未來業(yè)績增長預(yù)期，我們維持公司“推薦”評級。



該貼內(nèi)容于 [2008-02-29 21:41:48] 最后編輯

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