主題：以太坊正與比特幣進(jìn)行一輪較量！

　　以太坊正與比特幣進(jìn)行一輪較量！

　　與A股市場一季度調(diào)整后極為相似的一點(diǎn)，除了白酒，資金也開始挖掘其他有意思的股票?，F(xiàn)在，數(shù)字貨幣市場的投資者，也開始將更多的資金配置到以太坊，而不是只買比特幣。


　　全球第二大市值的以太坊，正引領(lǐng)新一輪市場，這就像茅臺不等于A股，比特幣也不等于數(shù)字貨幣。在最近30天時(shí)間內(nèi)，以太坊的價(jià)格上漲了60%，創(chuàng)出歷史新高，而比特幣同期下跌了7%。

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　　值得注意的是，比特幣從周一高于5.8萬美元一路跌至最低跌至不足5.4萬美元。5月4日美股盤初，比特幣達(dá)到5.5萬美元上方，耶倫有關(guān)小幅加息的言論過后跌破5.4萬美元，24小時(shí)內(nèi)跌幅擴(kuò)大至近8%。截至美股收盤，比特幣重回5.4萬美元上方。

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　　此外，狗狗幣在24小時(shí)暴漲40%，數(shù)據(jù)顯示，狗狗幣市值現(xiàn)已超越瑞波幣市值，位列第四。5月4日晚間，狗狗幣站上0.6美元/枚，刷新歷史新高。過去7天漲近一倍，如果從今年年初算起，漲幅超過100倍。

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　　在過去相當(dāng)長一段時(shí)間，比特幣的表現(xiàn)長期引領(lǐng)市場，就像股王茅臺那樣引領(lǐng)A股。數(shù)字貨幣市場的這種變化似乎具有趨勢性，比特幣在全部數(shù)字貨幣市場的占比，在2017年最高達(dá)80%，去年7月降至60%。今年五一期間，比特幣的市值占比又降至47%，而以太坊在過去三年間的市值占比不斷提高，目前已在幣圈總市值中達(dá)到近18%。

　　融資賬戶方面，大量習(xí)慣場外配資、融資融券的股票投資者進(jìn)入數(shù)字貨幣市場，導(dǎo)致以太坊、比特幣的融資賬戶規(guī)模持續(xù)增長。在最近24小時(shí)內(nèi)，共有142292個(gè)配資或融資賬戶爆倉超過66億元人民幣，其中絕大部分爆倉來自比特幣、以太坊的融資融券賬戶。

　　資金流出比特幣，以太坊走出獨(dú)立行情

　　就在許多股票投資者將比特幣，作為對數(shù)字貨幣市場認(rèn)知的全部之際，以太坊的價(jià)格創(chuàng)出了歷史新高。

　　5月4日，全球第二大數(shù)字貨幣以太坊的價(jià)格突破3500美元，24小時(shí)內(nèi)價(jià)格上漲近13%。3500美元的價(jià)格，也意味著以太坊創(chuàng)出了價(jià)格的歷史新高，并且這發(fā)生在比特幣價(jià)格回調(diào)的一個(gè)月內(nèi)。截至5月5日早上，以太坊價(jià)格維持在3300美元。

　　以太坊的這種強(qiáng)勢，與比特幣近期弱勢直接相關(guān)。數(shù)字貨幣市場與A股的輪動和結(jié)構(gòu)性調(diào)整，具有相似的特征。在貴州茅臺最近持續(xù)弱勢震蕩之際，許多二線藍(lán)籌品種，在最近的A股市場中走出獨(dú)立行情，甚至創(chuàng)出歷史新高。

　　也正因?yàn)榇讼碎L的市場特點(diǎn)，以太坊的強(qiáng)勢使得一些投資者認(rèn)為，以太坊恐怕會成為比特幣的最大空頭！

　　以太坊或成比特幣最大空頭？

　　“長期來看，我確實(shí)認(rèn)為比特幣的空頭就是以太坊?！敝灰讍T和分析師Crypto Cobain認(rèn)為，如果以太坊持續(xù)上漲超過比特幣的市值，那么這可能會損害領(lǐng)先的加密資產(chǎn)的成功，因?yàn)殚L期的比特幣資產(chǎn)持有者會將其持有的資產(chǎn)換為以太坊。

　　券商中國記者也注意到，比特幣在全球數(shù)字貨幣市值的占比，一度在2017年3月達(dá)到80%，包括以太坊在內(nèi)的諸多數(shù)字貨幣市值占比只有20%。而今，隨著山寨幣價(jià)格的蘇醒，比特幣的市值占比日漸下降，在2019年8月，比特幣的市值占比降至70%，山寨幣的市值占比上升到30%，在2020年7月，比特幣的市值占比又降至60%，

　　隨著2021年以來，以太坊的價(jià)格的持續(xù)走強(qiáng)，截至2021年5月5日，在加密市場整體市值中，比特幣的市值占比已降至47%，以太坊的市值占比則升至18%。

　　市場研究公司FundStrata表示，加密貨幣的敘事正在從比特幣轉(zhuǎn)向以太坊，今年將以太坊的目標(biāo)價(jià)格定為1萬美元。由于以太坊網(wǎng)絡(luò)上正在開發(fā)新的金融應(yīng)用程序，因此FundStrata對以太坊看好，該應(yīng)用程序在過去一年中規(guī)模顯著增長。這些應(yīng)用程序?yàn)橐蕴痪W(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生的費(fèi)用約為比特幣的3倍，而比特幣的市值為3倍。FundStrata還預(yù)計(jì)今年比特幣將達(dá)到10萬美元，而數(shù)字貨幣的總市值將達(dá)到5萬億美元。

　　比特幣貢獻(xiàn)不足5%，這家公司炒幣9成盈利來自以太坊

　　就像今年2月初貴州茅臺市值達(dá)到3萬億后，聰明的資金，就已結(jié)開始增加配置其他股票資產(chǎn)。當(dāng)比特幣價(jià)格一度接近驚人的7萬美元后，越來越多的資金，也正在流向以太坊，而不是只買比特幣。

　　5月3日，納斯達(dá)克上市的數(shù)字支付技術(shù)公司Mogo宣布已購買約146枚以太坊，平均價(jià)格為2780美元，Mogo計(jì)劃將其現(xiàn)金和投資組合價(jià)值的5%投資至加密貨幣。該公司已經(jīng)投資了比特幣，迄今為止在公開市場上收購了約18枚比特幣，交易的平均價(jià)格為33083美元。

　　豪擲6億元投資數(shù)字貨幣的港股上市公司美圖公司，它在數(shù)字貨幣上的投資策略，就極具前瞻性——它沒有把“寶”壓在比特幣上，而是將已結(jié)超漲的比特幣作為第二大資產(chǎn)，而將以太坊作為持倉比重最大的資產(chǎn)，這顯然不同于傳統(tǒng)的“韭菜”——即那些把比特幣簡單等同于數(shù)字貨幣的股票小散。

　　按照美圖公司投資的成本看，這家港股公司持有以太坊總計(jì)31000個(gè)，持倉成本約1480美元，截至2021年5月5日早上，以太坊的單價(jià)突破3330美元，這意味著美圖公司在以太坊上的盈利高達(dá)5735萬美元，折合人民幣的盈利為3.71億元。

　　而在比特幣的投資上，美圖公司的比特幣持倉均價(jià)約為52653美元一枚，美圖公司合計(jì)持有940.1枚比特幣。截至2021年5月5日凌晨，比特幣的價(jià)格維持在54800美元附近。也就是說，美圖公司在比特幣上的盈利約為200萬美元，折合人民幣的盈利為1294萬元。

　　總體而言，美圖公司6億元數(shù)字貨幣投資，總計(jì)獲利3.84億元人民幣，其中以太坊對利潤的貢獻(xiàn)高達(dá)96.6%，比特幣對盈利的貢獻(xiàn)僅為3%。

　　為何走弱的比特幣還有足夠的關(guān)注度？

　　雖然比特幣在短期階段上的盈利貢獻(xiàn)能力大幅減弱，但這不意味著，比特幣的吸引力徹底輸給以太坊。

　　理解這個(gè)問題，就像A股投資者看待貴州茅臺一樣。盡管貴州茅臺在大幅上漲后，已導(dǎo)致許多追高的投資者損失慘重，但貴州茅臺的價(jià)格只要下跌充分，就能吸引更多的投資者重新進(jìn)入。

　　而對許多A股的基金經(jīng)理而言，看待貴州茅臺也不僅僅在于一兩個(gè)季度的股價(jià)表現(xiàn)。盡管許多基金經(jīng)理承認(rèn)，拿著貴州茅臺可能面臨短期不賺錢、甚至跑輸那些持有其他股票的基金經(jīng)理，但根據(jù)基金公司的季報(bào)可以看出，包括張坤、劉彥春、王宗合在內(nèi)的知名基金經(jīng)理，依然在今年第一季度末的十大重倉股中，給予貴州茅臺以足夠的持倉比重。

　　上述A股基金經(jīng)理持倉貴州茅臺的心態(tài)、策略，與大機(jī)構(gòu)繼續(xù)持倉比特幣的心態(tài)如出一轍，盡管比特幣價(jià)格似乎太高，向上的彈性或在一兩個(gè)季度內(nèi)繼續(xù)跑輸，但這些機(jī)構(gòu)依舊將比特幣作為主要的資產(chǎn)。

　　4月30日，美股上市公司MicroStrategy公布了其2021年第一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，其2021年第一季度總共以10.86億美元購買了約20857枚比特幣，平均購買價(jià)格為每枚52087美元。

　　也包括對數(shù)字貨幣情有獨(dú)鐘的特斯拉公司CEO馬斯克，他在今年一季度投資15億美元進(jìn)入數(shù)字貨幣市場，這15億美元并未進(jìn)行分散投資，而是全部買入比特幣這一單一品種。顯而易見的是，作為對數(shù)字貨幣市場有深刻理解的馬斯克，他對以太坊的強(qiáng)勢表現(xiàn)，但他依舊只買比特幣，這體現(xiàn)出馬斯克個(gè)人的投資理解，與A股基金經(jīng)理明知貴州茅臺在一兩個(gè)季度內(nèi)，不可能跑贏其他二線藍(lán)籌，但這些基金經(jīng)理依舊將非常大的投資比重，放在貴州茅臺這只股票上。

　　比特幣、以太坊融資融券賬戶爆倉多

　　值得一提的是，在最近以太坊大幅上漲、比特幣持續(xù)陰跌的一個(gè)月，數(shù)字貨幣市場也出現(xiàn)了大規(guī)模爆倉的現(xiàn)象。

　　顯然，一個(gè)基本的常識是，買入比特幣、以太坊本身不會爆倉，就像一個(gè)A股的投資者，買入貴州茅臺，也不可能面臨爆倉，但投資者如果以10倍杠桿，在2500元的股價(jià)附近買入貴州茅臺——截止目前，貴州茅臺已跌至2000元附近，那么該股票投資者所持倉的10倍杠桿，若不進(jìn)行追加保證金，則該股票賬戶必然爆倉。

　　比特幣、以太坊的爆倉，也是因?yàn)橥顿Y者高杠桿交易所致。

　　券商中國記者注意到，截至2021年5月5日早上，共有142292人在最近24小時(shí)內(nèi)爆倉，合計(jì)爆倉金額10.2億美元，折合為66億元人民幣。上述10.2億美元的爆倉金額中，最大的爆倉來自做空比特幣，比特幣的融資賬戶爆倉約2.47億美元，其次是以太坊的融資賬戶，爆倉2.3億美元，瑞波幣融資賬戶排名第三，爆倉金額為4621萬美元。

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