主題：B股現(xiàn)三年最大跌幅 長線外資撤離

　6月9日，B股再次遭遇暴跌，收盤下跌7.9%，這是自2008年10月27日以來的最大單日收盤跌幅。10日，B股繼續(xù)下跌，但盤內(nèi)出現(xiàn)反彈跌幅收窄，收于249點(diǎn)，跌幅2.72%。而2008年那次大跌對應(yīng)的正是B股低點(diǎn)86點(diǎn)，A股低點(diǎn)1664點(diǎn)。

　　對于此次暴跌，浙工大MBA中心導(dǎo)師、浙江金融學(xué)院特聘教授錢向勁對《華夏時(shí)報(bào)》記者分析說，暴跌主要是由于資金的撤離，此次下跌表現(xiàn)出長線資金撤離的跡象?？儍?yōu)的白馬股都遭遇了跌停，長期籌碼現(xiàn)松動(dòng)。


　　英大證券研究所所長李大霄則認(rèn)為，B股的下跌主要和前期漲幅較大有關(guān)系，B股自86點(diǎn)以來最高反彈至320點(diǎn)，翻了兩番，期間還沒有像樣的調(diào)整。

　　長線資金流出國內(nèi)市場，似乎也能從熱錢流出放量方面得到證實(shí)，廣東社科院熱錢專家黎友煥表示，5月初至5月底，熱錢流出量有明顯增加，進(jìn)入6月流出增加的增量才變得不那么明顯。雖然流出量有所增加，但從進(jìn)出總量來看，仍表現(xiàn)為凈流入。

　　錢向勁表示，B股深跌后體現(xiàn)出投資機(jī)會(huì)，但短期反彈的概率可能不大。

　　三年最大日跌幅

　　上周四B股再次遭遇重創(chuàng)，收盤下跌7.9%，通過翻看B股指數(shù)，記者發(fā)現(xiàn)這一單日收盤跌幅是自2008年10月27日以來的最大跌幅。當(dāng)時(shí)B股收盤下跌9.2%，對應(yīng)的A股下跌6.32%。而此次下跌造就了股市指數(shù)的階段性低點(diǎn)——次日，B股走出階段低點(diǎn)86點(diǎn)，A股走出階段低點(diǎn)1664點(diǎn)。

　　9日的下跌是B股遭遇了4月27日下跌5.33%之后的再次下跌，10日B股繼續(xù)下行，收盤下跌2.72%，而A股的上證綜指已經(jīng)實(shí)現(xiàn)翻紅，上漲0.07%。

　　李大霄對記者分析說，B股前期的漲幅比A股要多，B股自86點(diǎn)低位反彈以來，最高漲到320點(diǎn)，翻了兩番；而A股自1664點(diǎn)反彈以來，最高漲到3200多點(diǎn)，翻了一倍；同時(shí)B股的上漲形態(tài)比A股好很多，B股自86點(diǎn)反彈以來沒有非常像樣的調(diào)整。因此，漲幅較大應(yīng)該是B股最近下跌的主要原因。加之外圍市場不算很好，A股也處于調(diào)整階段，B股走勢受到壓力。

　　“當(dāng)然B股日跌幅的深重和其本身市場特點(diǎn)密切相連，B股交易較為稀疏，市場在上漲時(shí)容易出現(xiàn)漲得猛的情況，市場在下跌時(shí)也容易出現(xiàn)暴跌的情況。”李大霄補(bǔ)充說。

　　之前市場普遍認(rèn)為B股的下跌與國際板的推出密切相關(guān)，但李大霄表示，國際板雖然對市場情緒有影響，但應(yīng)該不是B股下跌的主要原因。

　　長線資金撤離

　　錢向勁也認(rèn)為國際板的即將推出不是B股下跌的主要原因，下跌的主要原因是外資的撤離?！癇股下跌7.9%對應(yīng)著A股下跌1.71%，我認(rèn)為這樣的數(shù)據(jù)再次說明國際板不是B股下跌的主要原因。因?yàn)閲H板現(xiàn)在來看是以人民幣計(jì)價(jià)，從市場擴(kuò)容分流資金方面考慮，應(yīng)該是A股先受到影響，而不是以外幣計(jì)價(jià)的B股?！?br />
　　他對記者表示，B股的暴跌主要是因?yàn)橘Y金的撤離，6月9日的暴跌與前次不同，我們注意到有長線資金撤離。伊泰B股、華新B股都是B股中業(yè)績非常好的股票，而這兩只股票在當(dāng)日都出現(xiàn)跌停，表現(xiàn)出籌碼松動(dòng)的跡象。這就表明有大的資金離場減持。

　　根據(jù)資料，伊泰B股是內(nèi)蒙古的煤炭公司，該公司沒有A股只有B股，伊泰B的業(yè)績非常亮麗，今年一季度凈利潤13.19億，2010年年報(bào)凈利潤50.51億元。這只股票是B股中公認(rèn)的質(zhì)優(yōu)股。華新B股是華新水泥的B股，公司同時(shí)有A股和B股。該公司業(yè)績也很不錯(cuò)，一季度凈利潤1.01億元，2010年年報(bào)凈利潤5.73億元。

　　“最近一段時(shí)間，國際市場上美元走強(qiáng)，外資出現(xiàn)了撤離情況。此次外資的撤離也不能單純看做外資對中國投資不再看好，而更主要地應(yīng)該考慮外資來源國本身的情況變化。外資撤離中，日資可能占據(jù)很大比重。而日資的撤離就跟日本國內(nèi)地震后資金緊張有關(guān)系?！卞X向勁表示，“對于境外機(jī)構(gòu)來說，由于目前境外資本市場的下跌，使得他們在資金投放上需要重新調(diào)整，戰(zhàn)略和方向上的調(diào)整致使他們可能需要賣出一部分B股，所以在短期內(nèi)對B股沖擊非常大?！?br />
　　從熱錢流入流出方面來看，黎友煥表示，5月初以來，熱錢的流出量有明顯增加的態(tài)勢，最近一周流出量增加情況變得不明顯了。但從總量來看，今年以來熱錢還是凈流入的，只是流入的渠道和投資渠道有了新的特點(diǎn)。

　　反彈不會(huì)很快

　　從盤面特點(diǎn)來看，上海B股下跌較多，反彈較慢，深圳B股跌得較少，反彈較快?？紤]到上海B股以美元計(jì)價(jià)，深圳B股以港元計(jì)價(jià)的情況，美元的撤離可能在美元指數(shù)反彈的背景下顯得更甚。

　　“B股深跌之后可能不會(huì)有迅速的反彈，由于下跌較多嚴(yán)重影響了B股人氣，因此超跌是機(jī)會(huì)，但不會(huì)短時(shí)間實(shí)現(xiàn)像樣的上漲。由于B股的市場容量小且交投清淡，市場走勢容易出現(xiàn)暴漲暴跌的情況，此次下跌后，B股的機(jī)會(huì)肯定是增大了，市場在較長時(shí)間內(nèi)還是會(huì)填平此次深跌的幅度的?！卞X向勁表示。

　　“股票投資在悲觀時(shí)會(huì)下跌，在樂觀時(shí)會(huì)上漲。下半年股市還是有機(jī)會(huì)擺脫單邊下行的格局的，可能會(huì)有業(yè)績成長性的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。從A股市場來看，新股比老股貴、新興行業(yè)比傳統(tǒng)行業(yè)貴、小公司股票比大公司股票貴的合理性在哪里？這是個(gè)值得思考的問題。未來股市指數(shù)下跌的空間可能不大，但一些個(gè)股會(huì)有較大跌幅，藍(lán)籌與中小股票會(huì)有分化，中小股票中業(yè)績好的與業(yè)績不好的也會(huì)產(chǎn)生分化?！崩畲笙霰硎?。

　　B股市場成立之初，是為了幫助國家吸引外資，90年代初期，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要外資。而今，我國已經(jīng)是世界上外匯儲(chǔ)備最多的國家，已經(jīng)不再需要吸引外資。從B股發(fā)展過程來看，先是只允許境外機(jī)構(gòu)投資者投資B股，后才放開國內(nèi)散戶參與。國外機(jī)構(gòu)對B股的操作對行情影響更大，此次暴跌，或正是源于國外機(jī)構(gòu)對B股的拋售。


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