主題：國際板為B股帶來制度性機會

　　融資融券和股指期貨終于先后粉墨登場了,中國股市有了做空機制。從新股發(fā)行改革到創(chuàng)業(yè)板再到股指期貨,按照"每半年做一件大事"的規(guī)律,下一步就該是國際板了。
　　在4月14日下午舉行的上海市政府新聞發(fā)布會上,上海市金融辦副主任徐權(quán)稱,國際板建設(shè)已被列為上海國際金融中心建設(shè)的重點工作,證監(jiān)會已就該板塊IPO制度草案進行討論,年內(nèi)有望推出。
　　在很多人看來,國際板的推出是給外國企業(yè)來中國"圈錢"提供了平臺,但是從另一個角度來看,也同樣為解決B股的歷史性問題提供了良機。
　　日前,全國政協(xié)委員賀強就國際板接受媒體采訪時表示,很多年前自己就曾提出過國際板的設(shè)想,"開放國際板,主要把外國運作比較穩(wěn)定、盈利能力比較高的百年老店引進來,通過中國投資者向他們投資,也分享他們創(chuàng)造的利潤,另外我們當(dāng)時設(shè)想國際板包括另外一個層面,就是解決B股問題"。
　　賀強提到,徹底解決B股問題,就是把B股也送到國際板。未來的這個國際板交易有幾類股票,一個是純粹外國公司到中國,還有就是B股在國際板掛牌。外國公司在國際板掛牌讓境內(nèi)投資者投資,同時B股在國際版掛牌讓境外投資者,包括國內(nèi)投資者投資。
　　如果從制度性改革的機會來說,筆者建議多關(guān)注高折價B股和純B。一方面,制度性改革是消除折價,折價越高當(dāng)然機會越大。而對于純B來說,制度性改革是解決無法再融資難題的途徑。例如,粵華包B,公司發(fā)展處于上升周期,2008年的新增產(chǎn)能盈利提升,2009年合并的新企業(yè)貢獻利潤增長迅速。但由于缺乏資金支持,該公司發(fā)展受到限制,用該公司高層的話,就是證券市場對公司再融資的制約,甚至大于上市得到的好處,十年來,錯過了不少市場機遇。而杭汽輪B和伊泰B,更是上市公司中的"分紅大王",比不少只會"圈錢"的公司好不少。
　　"年內(nèi)開國際板,合并B股,純B股優(yōu)先"。這一傳聞無法作證,但是邏輯上具有一定合理性?？紤]到國際板是滬市,滬市的純B機會也許更快一些。
　　和英大證券研究所所長李大霄先生一樣,自2008年底以來筆者對于B股一直非常推崇,期間古井貢B、長安B、麗珠B、一致B等所點到的個股也都有非常不錯的表現(xiàn)。盡管國際板何時出臺,以及國際板是否考慮B股改革的問題尚未確定,但是從安全邊際和性價比來看,筆者認為B股依然是未來2到3年里,最值得期待的大類資產(chǎn)。
　　機遇只留著有準(zhǔn)備的人,這次你準(zhǔn)備好了嗎?

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