|
主題： 2010年京東方A業(yè)績持續(xù)虧損 產(chǎn)能釋放或?qū)⒅渑ぬ?
|
| 2011-04-26 16:21:01 |
|
| |
 |
| |
| 頭銜：高級金融分析師 |
| 昵稱：小女子 |
| 發(fā)帖數(shù)：13443 |
| 回帖數(shù)：1878 |
| 可用積分數(shù)：5913320 |
| 注冊日期：2008-03-23 |
| 最后登陸：2024-04-11 |
|
主題：2010年京東方A業(yè)績持續(xù)虧損 產(chǎn)能釋放或?qū)⒅渑ぬ?/span>
4月25日晚間，京東方A（000725.SZ，下稱京東方A）發(fā)布2010年年報稱，報告期內(nèi)京東方A實現(xiàn)總營收80.25億元，同比增28.42%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-20億元，實現(xiàn)基本每股收益-0.24元，低于水晶球一致預(yù)期0.07元，參與水晶球調(diào)查的3位分析師對該股2010年每股盈利的最高估值為-0.16元/股，最低估值-0.18元/股。高生產(chǎn)成本和單線運營雖使京東方A持續(xù)虧損，但產(chǎn)能釋放和劣勢規(guī)模的擺脫將有望使其扭虧為盈。
公司在報告期內(nèi)出現(xiàn)了較大虧損，自2002年京東方A進入液晶面板制造領(lǐng)域，2008年投資180億建設(shè)合肥6代線，2009年投資280億建設(shè)北京8.5代線以來，京東方A承受了巨大的運營和財務(wù)壓力。公司4月14日公布的業(yè)績快報顯示，2010年公司主要產(chǎn)品價格始終處于低位徘徊，特別是進入下半年以來，液晶面板的價格持續(xù)下降。2010年9月公司第6代生產(chǎn)線試產(chǎn)，11月量產(chǎn)，由于產(chǎn)能處于爬坡期，產(chǎn)生了一定的虧損。
經(jīng)過前期的投入，公司在戰(zhàn)略布局、技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)等方面的核心競爭力得到提升。年報顯示公司6代線在2010年四季度投產(chǎn)后，目前的良品率已穩(wěn)步提升至95%，預(yù)計今年二季度滿產(chǎn)。今年3季度北京8.5代線將投產(chǎn)，京東方A的生產(chǎn)規(guī)模將會進一步提升。
申萬分析師余斌在近期的一份研報中指出，京東方A持續(xù)虧損的原因在于居高不下的生產(chǎn)成本和單線運營。京東方A以成功量產(chǎn)為導(dǎo)向的的產(chǎn)品開發(fā)流程傾向采用進口高價原材料，這使得原材料成本居高不下，多項原材料外部采購，也導(dǎo)致了高運輸成本和高物流成本，公司生產(chǎn)規(guī)模小，各項成本處于規(guī)模劣勢。資料顯示，歷史上京東方A的平均毛利率和平均凈利潤率均低于競爭對手，三星的歷史毛利率達到30%，歷史凈利潤率達到13%，而京東方的兩項數(shù)據(jù)分別為4.4%和-7.7%。同時，公司單線運營，主營產(chǎn)品是盈利能力最低的IT類面板，缺乏產(chǎn)品靈活性。
公司正在采用新的產(chǎn)品開發(fā)和采購模式，對于成本項將產(chǎn)生重大影響。供應(yīng)鏈管理將走向開放，加快材料本土化和就地配套的比例，有效減少產(chǎn)品的運輸和包裝成本，降低原材料成本。同時，在業(yè)務(wù)上京東方A從2010年4季度到2011年，陸續(xù)有4.5代線（成都）、6代線（合肥）和8.5代線（北京）進入生產(chǎn)序列，產(chǎn)能進入高速釋放期。余斌認為，盡管現(xiàn)在公司處于持續(xù)虧損期，但最近2年公司將擺脫規(guī)模劣勢，大大縮小與同行的差距，實現(xiàn)扭虧為盈。
4月25日，京東方A收3.23，跌1.52%；京東方B收1.97，跌1.01%。
【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。
|
| 2011-04-27 09:03:30 |
|
| |
 |
| |
| 頭銜：金融島總管理員 |
| 昵稱：算股神 |
| 發(fā)帖數(shù)：45382 |
| 回帖數(shù)：32109 |
| 可用積分數(shù)：6236234 |
| 注冊日期：2008-06-23 |
| 最后登陸：2022-05-19 |
|
京東方Ａ：2011年半年度業(yè)績預(yù)告
京東方Ａ預(yù)計2011年1月1日-2011年6月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損125，000萬元至135，000萬元。
|
| |
結(jié)構(gòu)注釋
|
