主題：中國石化（600028）突發(fā)事故影響小

近日，因雷擊引發(fā)火災(zāi)的中石化茂名乙烯廠迅速在業(yè)內(nèi)引發(fā)高度關(guān)注。中國石化董秘局高層接受財經(jīng)媒體記者采訪時表示，此事故無人員傷亡，對公司乙烯產(chǎn)量的損失很小，對業(yè)績更不會構(gòu)成實質(zhì)影響。
點評：發(fā)生事故的茂名石化公司乙烯廠是全國首家百萬噸級乙烯廠，生產(chǎn)能力占中國石化六分之一左右。起火消息傳出后，位于華東、華南、華北的各主要貿(mào)易經(jīng)銷商紛紛封盤，有意待消息明朗后再行銷售，借題炒作的意味較大。該廠產(chǎn)能總計超過80萬噸，高爐十余個，此次停產(chǎn)只是其中一個裝置，而且中石化本就在壓減乙烯產(chǎn)能保成品油供應(yīng)，故事件實際并沒有對中石化的基本面造成太大影響。
目前國際油價高漲，而我國為了遏制通脹，對成品油價格實施限價措施，造成中石化等石油化工企業(yè)的政策性虧損，一季報反映了公司困境。不過，4月1日起，中央財政對進口原油加工形成的虧損給予了適當(dāng)補助，補助資金按月預(yù)撥和清算，以目前"原油進口增值稅將先征后返，先征收17%的增值稅，再返回征收額的75%"為測算基準(zhǔn)，再以中國石化2007年進口原油1.13億噸為基礎(chǔ)，則該項補助將會增加中國石化2008年每股收益約0.547元。
汶川地震并沒有對公司普光氣田及天然氣管線建設(shè)造成影響，目前這兩項工程已完成總工程量的70%左右，全部完工預(yù)計要到明年中期。該項目預(yù)計每年天然氣產(chǎn)量及輸氣量達到120億立方米，從而使天然氣業(yè)務(wù)成為公司重要的利潤增長點。另外，集團在海外投資的油氣田每年可帶來1000萬噸左右的份額油。集團的這部分資產(chǎn)將在未來幾年陸續(xù)注入上市公司的可能性不小，一旦完成資產(chǎn)注入，中國石化的原油產(chǎn)量將比目前增長25%左右，同時由于這部分原油不受國內(nèi)特別收益金的限制，因而這部分資產(chǎn)將會為公司帶來不錯的收益。
由此可見，災(zāi)害因素僅僅是一個小插曲，出于對成品油價格限制松動的預(yù)期，加上目前正在迅速走熱中的央企資產(chǎn)整合話題，中國石化的底部形態(tài)正在構(gòu)造中，盤面已現(xiàn)有大資金建倉的動向，短期所謂負面消息反而帶來了逢低吸納的機會，投資者不妨加強對該股的關(guān)注和配置。


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