主題：中國石化：期待提價利好兌現(xiàn)

雖然近期也似乎隱隱出現(xiàn)回調(diào)跡象，但中國石化（600028.SH）一段時間內(nèi)的整體表現(xiàn)仍強于大盤。而導致其走強的一個重要原因就是市場對于成品油提價的預期。

　　 就在觸底回升后，中國石化在4月24日、4月30日和5月21日分別出現(xiàn)了漲停走勢。幾乎每次漲停都伴隨著成品油價格管制放開、成品油提價等市場傳聞的四處彌漫。與此同時，資金也開始逐漸涌入中國石化。至截稿時統(tǒng)計，最近的連續(xù)五個交易日內(nèi)，凈流入的資金逾5億元，雖然這期間機構(gòu)資金有買有賣，但總體也呈凈流入狀態(tài)。

　　
　　 一位券商石化行業(yè)研究員認為，包括中國石化在內(nèi)的石化板塊已經(jīng)開始向好，但相關利好政策可能不會馬上推出。尤其如成品油價格管制的放開，即使出來也需外部環(huán)境逐漸變好之后。

　　
　　 但其他利好隨時出臺的可能性則會更大一些。如再上調(diào)一次成品油價格，提升特別收益金起征點等。如果市場的這些利好預期遲遲不能兌現(xiàn)，可能會削弱市場的做多積極性。

　　
　　 長城證券石化行業(yè)研究員王剛也在此前撰文認為，從上調(diào)成品油價格的條件、可能結(jié)果和上調(diào)方式上看，目前上調(diào)成品油價格時機尚不成熟，可能性不大。目前較好的政策仍然是調(diào)整石油特別收益金的起征點和稅率，如果把起征點調(diào)到60美元，中國石化將受益167億元。不過，特別收益金的調(diào)整對中國石化業(yè)績改善作用有限，可能還會有后續(xù)的其他措施出臺，需要保持密切的關注。

　　
　　 當然，由于國際市場原油價格不斷攀升、境內(nèi)成品油價格從緊控制的雙重壓力，中國石化此前也曾不斷得到相關的財政扶持政策。最近一次出現(xiàn)在4月初，財政部決定從今年4月1日起，中央財政對進口原油加工形成的虧損給予適當補助，補助資金按月預撥和清算；同時對二季度安排的進口成品油實行增值稅全額先征后返政策。

　　
　　 而外電報道稱，中金公司近期一份研究報告認為中國應借鑒新興市場經(jīng)驗，取消對成品油的補貼，理順能源價格以降低能耗、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式。

　　
　　 目前中國成品油價遠低于國際水準50%以上，國家對于油價的隱性補貼在2007年已逾2200億元。然而，鑒于目前的高通脹和剛剛遭遇巨大地震災害，短期內(nèi)出臺緊縮性政策（包括提高油價）可能面臨較大的壓力。但通脹逐漸放緩給政府下半年出臺提高油價措施提供了契機。

　　
　　 海通證券則認為，雖然國家對成品油進口及加工原油進口實行增值稅減免的政策，但在原油價格大幅上漲的背景下，只要國內(nèi)成品油價格沒有調(diào)整，煉油行業(yè)的虧損局面就很難扭轉(zhuǎn)。由于國油價影響，預計二季度中國石化業(yè)績?nèi)圆蝗輼酚^，但從中長期看，公司業(yè)績將明顯受益于成品油價格的上調(diào)。此外，未來海外油田資產(chǎn)的注入也將進一步增強公司一體化的競爭優(yōu)勢。


【免責聲明】上海大牛網(wǎng)絡科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。