主題：B股財務(wù)投資舉牌潮隱現(xiàn)

2007年B股公司屢被舉牌的現(xiàn)象再次出現(xiàn)。2009年下半年至今，已經(jīng)有老鳳祥B等5家B股公司被舉牌，且舉牌方多為財務(wù)投資者。

昨日，老鳳祥B宣布被香港一家基金舉牌，而在2007年前后，這家基金已經(jīng)有多次舉牌B股的經(jīng)歷。舉牌方惠理基金經(jīng)營地址在香港，此前，惠理基金至少曾有過3只持股比例超過5%的B股，分別是南玻B股、蘇威孚B股、錦投B股。從惠理基金的投資風格來看，其對消費行業(yè)的公司情有獨鐘。

實際上，除了老鳳祥B外，2009年下半年以來，已經(jīng)有4家B股公司被舉牌，它們分別是張裕B、深赤灣B、小天鵝B和大冷B。從這幾家被舉牌的公司所涉及行業(yè)來看，除深赤灣B和大冷B外，張裕B和小天鵝B均屬消費行業(yè)。而從舉牌方背景來看，以投資基金為主，大多以獲得投資收益的財務(wù)投資為目的。

對于B股市場頻頻出現(xiàn)的舉牌，最容易讓人聯(lián)想到的是海外資金的進入。有分析人士指出，B股是對外資開放的，每當國際資金大規(guī)模流向新興市場時，總會有一部分進入B股。申銀萬國證券研究所首席宏觀分析師李慧勇就表示，樓市資金流入股市的情況已非常明顯，股市的上漲也跟海外熱錢的流入有關(guān)。

從公開資料看，2007年前后，也出現(xiàn)過B股屢遭舉牌的現(xiàn)象，當時大眾B股、友誼B股就分別被瑞銀及新加坡一家公司舉牌。另外，當時建行還推出了針對B股的“寶B計劃”理財產(chǎn)品，該產(chǎn)品100%保證本金安全，是國內(nèi)理財市場上首款掛鉤B股的結(jié)構(gòu)性創(chuàng)新類理財產(chǎn)品。而2007年前后，也出現(xiàn)了海外資金涌入國內(nèi)的一個高潮。

“從最近半年多的市場表現(xiàn)來看，B股遠遠強于A股市場。不難看出資金對于B股市場的關(guān)注度提升，舉牌B股的頻率在提高?！比f國測評資深分析師謝祖平分析，B股市場長期以來喪失融資功能，在A股市場股權(quán)分置改革完成之后，被邊緣化的B股市場將是今后需要解決的問題，市場對于B股今后的改革有所預期。

不過，也有市場人士也表示，AB股合并的重要前提是國際板的推出，目前針對國際板的有關(guān)政策仍在研究之中，且從監(jiān)管層“一年辦一件大事”的慣例看，國際板立即推出的可能性不是很大，AB股合并更是無從談起。另外，AB股合并涉及資本項目可兌換等一系列問題，操作上還面臨重大的政策和技術(shù)難題。

謝祖平還分析，B股價格與A股價格長期倒掛，資金對于B股市場進行價值重估也是近期B股頻頻被舉牌的重要原因。



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