主題：中國聯(lián)通：越早重組，對聯(lián)通越是好事

中國聯(lián)通公布了2008年4月份運營數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，4月份凈增用戶數(shù)150萬（環(huán)比下降7.8%，同比下降7.7%），其中GSM業(yè)務(wù)凈增用戶121萬（環(huán)比下降9%，同比增長6%），CDMA業(yè)務(wù)凈增用戶28.9萬（環(huán)比下降4%，同比下降40%）。

評論：

GSM用戶凈增數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可。在3月份大幅增加130萬之后，凈增用戶數(shù)于4月份趨于正常，與2008年1月和2月份平均水平持平，但略高于2007年平均水平（110萬）。

CDMA用戶凈增數(shù)據(jù)表現(xiàn)較為疲弱（較2008年一季度平均水平下降2%）。我們認為，CDMA業(yè)務(wù)在重組前難以有所改善。因此，從這種意義上說，越早重組，對聯(lián)通越是好事。

CDMA預(yù)付費用戶凈增數(shù)首次呈現(xiàn)負值（4月份下降3千人，3月份增加2千人），表明中國聯(lián)通已經(jīng)完全放棄以正常市場形式發(fā)展CDMA業(yè)務(wù)。近期CDMA凈增用戶數(shù)幾乎全部為中國聯(lián)通憑借其銷售渠道以“手機補貼”形式鎖定的后付費用戶。我們稱其為所謂的“手機補貼”，因為此舉并非真正意義上的補貼。舉例來說，一部價值1,500元人民幣的CDMA手機，中國聯(lián)通標價4,000元。用戶承諾每月平均話費在300元左右，方可享受2,500元的折扣。

此類銷售策略使正常市場中CDMA預(yù)付費凈增用戶數(shù)難以呈現(xiàn)正值（沒人愿意以4,000元的價格購買一部價值僅為1,500元的手機），同時也嚴重限制了后付費凈增用戶數(shù)的增長（只有話費由公司支付的用戶可能會對其“手機補貼”感興趣）。


【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。