主題：機(jī)械行業(yè)：船市短期波動(dòng) 板塊的個(gè)股走強(qiáng)

　報(bào)告摘要：
　　全球船舶市場. 2010年7月份克拉克松運(yùn)價(jià)指數(shù)為15518美元/天，環(huán)比下降8.4%。
　　BDI和BDTI均繼續(xù)下降，7月份分別環(huán)比下降18.2%和6.9%。
　　7月份，散貨船即期收益和油輪即期收益分別降到15381、19063美元/天，集裝箱期租率為58點(diǎn)，與上月持平。
　　2010年7月份克拉克松新船價(jià)格指數(shù)為142點(diǎn)，與上月保持同一水平。
　　2010年7月新船交付量：散貨船4.41百萬載重噸，油輪3.41百萬載重噸，集裝箱船138.36千標(biāo)箱，均出現(xiàn)下降趨勢(shì)。
　　2010年7月二手船成交量5.4百萬載重噸，環(huán)比下降19%。
　　2010年7月散貨船、油輪、集裝箱船新增訂單分別為3.98、4.50、2.37百萬載重噸，油輪訂單有所回升，集裝箱船訂單大幅上漲，散貨船訂單有所減少。
　　2010年7月散貨船和油輪的拆解量為1.96百萬載重噸，環(huán)比上升92.2%。
　　全球海洋工程設(shè)備市場
　　2010年7月份全球海上鉆井平臺(tái)利用率77.7%，略低于上月水平。
　　7月份全球各類鉆井平臺(tái)的利用率與上月相比，2升3降1持平。.全球部分地區(qū)的平臺(tái)利用率3升5降低于上月水平。
　　海洋工程船市場本月新增訂單下探見底，新船交付量小幅下跌，日租金大幅降低。
　　重點(diǎn)公司
　　中集集團(tuán):公司集裝箱業(yè)務(wù)在一季度復(fù)蘇后，二季度繼續(xù)大幅回升，單月干箱銷量已經(jīng)連續(xù)突破10萬TEU，從車輛的銷售態(tài)勢(shì)分析也遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于我們?cè)谝患径鹊念A(yù)期。這兩大業(yè)務(wù)增長導(dǎo)致公司全年業(yè)績存在進(jìn)一步上調(diào)的可能。目前國內(nèi)三大石油巨頭的投資仍然保持則增勢(shì)，因而能源化工設(shè)備的增長也有堅(jiān)實(shí)的支撐。
　　公司首座海洋鉆井平臺(tái)交付在即，在行業(yè)內(nèi)業(yè)具有標(biāo)志性意義，這將帶來后續(xù)訂單的增加。我們暫按照2010年0.85元的每股收益以及20倍PE計(jì)算，合理股價(jià)17元，維持"買入-A"的投資評(píng)級(jí)。
　　海油工程：公司股價(jià)最近有較大的漲幅，我們認(rèn)為除了股價(jià)本身前期超跌之外，市場對(duì)公司的未來發(fā)展也有一定的預(yù)期。正如我們所認(rèn)為的那樣，公司代表我國海上平臺(tái)施工作業(yè)的最高水平，也是未來深海油氣開采的主力之一，中海油新的戰(zhàn)略框架下公司將有新的發(fā)展。我們預(yù)計(jì)明年整體運(yùn)營狀況要好于今年，我們預(yù)計(jì)2010年每股收益為0.33元，按照23倍市盈率計(jì)算，合理股價(jià)7.59元，維持"買入-A"的評(píng)級(jí)。

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