主題：政府對中石化的巨額津貼或不會持續(xù)

大福稱，中石化(0386.HK)可能在08年第二季度獲得人民幣210億元的補(bǔ)貼，這是基于假設(shè)進(jìn)口原油有75%的增值稅退稅，以每桶原油96美元的價格計算，同時進(jìn)口成品油預(yù)計獲得人民幣20億元的增值稅退稅。

　　
　　基于上述條件，大福料中石化08年上半年盈利的降幅將收窄至23%，08年第一季度的盈利降幅為69%。但稱，這種巨額補(bǔ)貼或不能持久。預(yù)計中國08年下半年通貨膨脹壓力將減緩，料08年第三季度國內(nèi)成品油價格每噸將上調(diào)人民幣250元，這將令中石化08財年的盈利較上年增長9%。維持該股的買進(jìn)評級，目標(biāo)價10.35港元。中石化下跌0.3%，至8.65港元。



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