主題：中國重工：解禁前夜再度破發(fā)

　三年大限將至 權(quán)重股恐難有上好表現(xiàn)

　　商報(bào)訊 (記者 陳潔) 經(jīng)過三個(gè)月的等待，今日中國重工（601989）(601989)網(wǎng)下配售的7.98億股解禁。在此壓力下，中國重工股價(jià)已經(jīng)連續(xù)4日下跌，再度跌破上市發(fā)行價(jià)。

　　自2009年12月16日登陸A股以來，中國重工的表現(xiàn)一直不佳，數(shù)次跌破上市發(fā)行價(jià)。從今年3月10日開始，面對(duì)網(wǎng)下配售的7.98億股解禁期限的即將到來，中國重工股價(jià)連續(xù)下跌，截至昨日收盤跌至7.01元，距離發(fā)行價(jià)7.38元折價(jià)5.01％。

　　這使今日解禁的資金面臨兩難選擇：認(rèn)賠出局還是持股待漲。從中國重工的公告中可以看出，包括基金、企業(yè)年金計(jì)劃、社保組合、券商自營(yíng)賬戶、信托自營(yíng)賬戶、集合理財(cái)計(jì)劃、保險(xiǎn)資金等208家機(jī)構(gòu)獲配中國重工。按照昨日的收盤價(jià)計(jì)算，這些資金賬面虧損接近4000萬元。

　　“肯定有一些資金會(huì)認(rèn)賠出局，尤其是一些獲配數(shù)額不大的資金，市場(chǎng)也提前對(duì)此預(yù)期有所反應(yīng)?！币晃皇袌?chǎng)分析人士表示。

　　不過，由于中國重工一直在發(fā)行價(jià)上下徘徊，肯定也有部分資金會(huì)持股觀望，這使中國重工股價(jià)的下行壓力并不如此前解禁的中國平安（601318）(45.61,-1.04,-2.23％)那么大。今年2月23日，面對(duì)中國平安（601318）8.6億股巨額限售股即將解禁，中國平安持股人用腳投票，公司股價(jià)一度被打至跌停。

　　中國重工和中國平安只是今年權(quán)重股受困限售股的代表之一。由于2007年是權(quán)重股上市高峰期，所以三年后的今年將是權(quán)重股解禁潮沖擊較為嚴(yán)重的一年，加之去年和今年不少權(quán)重股登陸A股，解禁對(duì)權(quán)重股的沖擊大增。

　　“限售股解禁壓力，是今年權(quán)重股難有好的表現(xiàn)的一個(gè)重要原因?！毙胚_(dá)證券首席策略分析師黃祥斌說，“權(quán)重股的解禁波及到估值，因?yàn)槿魍ǖ那闆r下估值水平中樞一般會(huì)有一個(gè)下移，從而壓制權(quán)重股的表現(xiàn)”。

　　其中，如中國平安一樣原始股持股人較多的公司，股價(jià)受到影響的可能性更大?！跋奘酃沙止扇吮姸嗟臋?quán)重股，上漲的空間不大，因?yàn)槿绻蠞q，有很多限售股持股人會(huì)紛紛選擇賣出套現(xiàn)。以海通證券（600837）(16.99,-0.08,-0.47％)為例，這只股票和中國平安有異曲同工的意思，都有很多小非，因此股價(jià)往往漲到20元就一定要賣了?！比A安證券財(cái)富管理中心分析師張兆偉說。

　　對(duì)如中國重工一般網(wǎng)下配售的限售股解禁而言，投資者則應(yīng)該關(guān)注該股目前的股價(jià)是否高出發(fā)行價(jià)，是否處于合理區(qū)域。一般而言，股價(jià)高出發(fā)行價(jià)的個(gè)股，網(wǎng)下配售的限售股解禁后套現(xiàn)離場(chǎng)的可能性最大。不過，如果該股處于合理區(qū)域內(nèi)，甚至有所低估，則網(wǎng)下配售機(jī)構(gòu)離場(chǎng)的可能性又會(huì)有所減少。


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