主題：基金一季度調(diào)整通信股持倉結(jié)構(gòu)

　　近日，全部基金已經(jīng)公布完2008年1季度報告，從基金2008年1季度和2007年4季度持有重倉通信股的增減數(shù)據(jù)看，基金2008年1季度對其在通信行業(yè)的持股結(jié)構(gòu)進(jìn)行了明顯的調(diào)整，大量減持了中國聯(lián)通，但同時顯著增倉中興通訊。
　　數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，基金公司共持有通信行業(yè)市值231.8億元，較2007年4季度減少107.4億元，凈值占比達(dá)0.93%。凈值占比低于通信行業(yè)流通市值占全部A股流通市值2.4%的比例，仍處于低配狀態(tài)。從基金重倉持股數(shù)量上看，基金公司共持有通信行業(yè)上市公司15.2億股，較2007年4季度減少了35%。其中，基金的持倉量中，87%來自中國聯(lián)通，13%來自中興通訊，其余來自上海普天、遠(yuǎn)望谷、武漢凡谷以及金馬集團。
　　中國聯(lián)通依然是基金公司的關(guān)注對象，但在今年一季度被基金大量減持。基金持有中國聯(lián)通13.2億股，較2007年4季度減持8.8億股；持股數(shù)占中國聯(lián)通總股本的6.2%，比2007年4季度下降了4.2個百分點；重倉持有中國聯(lián)通的基金數(shù)大幅減少到34家。
　　同時，中興通訊在繼2007年4季度被基金增持后，基金持股數(shù)上升至1.08億股；由于2008年1季度中興通訊業(yè)績符合預(yù)期，成長性進(jìn)一步明確，基金公司在2008年1季度繼續(xù)增持中興通訊，持股數(shù)已達(dá)1.92億股，占總股本的比例為20%，較2007年4季度提高了8.7個百分點；重倉持有中興通訊的基金數(shù)，也由2007年4季度的23家繼續(xù)提高到2008年1季度的41家。
　　另外，遠(yuǎn)望谷上市雖然不久，也首次得到了基金青睞，1家基金持有14萬股，占總股本的比重0.1%。
　　從基金重倉持有通信股的特點上看，中國聯(lián)通一直是基金公司重點關(guān)注的對象，但是由于前期股價過高，對電信重組預(yù)期的判斷過于高估，因此在2008年1季度進(jìn)行減持也是自然的。中興通訊由于業(yè)績增長符合預(yù)期，公司簽單額不斷上升，加上在經(jīng)濟放緩時中興通訊是較好的規(guī)避風(fēng)險品種，增持中興通訊可以說是基金通信行業(yè)的首選。我們認(rèn)為，投資者應(yīng)繼續(xù)關(guān)注優(yōu)勢企業(yè)中國聯(lián)通（600050）、中興通訊（000063），同時，還可以挖掘板塊內(nèi)的價值低估股，相信也將有所收獲，建議關(guān)注中小板中有著成長優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)鏈個股，武漢凡谷（002194）、恒寶股份（002104）、三維通信（002115）、新海宜（002089）、遠(yuǎn)望谷（002161）、北斗星通（002151）。



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