主題：投資者買國(guó)債要三選

前些日子，財(cái)政部公布了第二季度的國(guó)債發(fā)行計(jì)劃，顯示近3個(gè)月內(nèi)，將有10只國(guó)債陸續(xù)發(fā)行。面對(duì)這一輪國(guó)債發(fā)行高峰，有意愿購(gòu)買的市民該如何參與投資呢？理財(cái)師們提出了“三選”。

　　選類型：可重點(diǎn)關(guān)注電子債

　　在第二季度發(fā)行的10只國(guó)債中，除了有常見(jiàn)的記賬式國(guó)債和憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債，還有前兩年剛剛面世的電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債。在這3種類型國(guó)債中，記賬式國(guó)債發(fā)行數(shù)量最多，達(dá)到7只，其余3只為儲(chǔ)蓄國(guó)債，其中兩期憑證式，一期電子式，每月一期。

　　根據(jù)歷期國(guó)債發(fā)行的情況看，憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債最為投資者熟悉和認(rèn)可，該國(guó)債到期后一次性還本付息。電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債由于剛面市不長(zhǎng)時(shí)間，投資者比較陌生，這種類型國(guó)債的購(gòu)買需要投資者提前開立電子國(guó)債賬戶，按年付息，除此之外大致與憑證式國(guó)債相同。

　　發(fā)行頻率最高的記賬式國(guó)債反而是市民參與最少的品種，實(shí)際上，記賬式國(guó)債除了在發(fā)行期間可以到商業(yè)銀行購(gòu)買，還可以在其上市后通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買。收益同樣來(lái)自兩部分，一是持續(xù)到期后的票面利息，二是二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差。

　　■理財(cái)師建議

　　無(wú)論是哪個(gè)類型的國(guó)債，只要持有到期，都會(huì)獲得票面利率，不會(huì)出現(xiàn)虧損。但憑證式和電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債收益相對(duì)穩(wěn)定，票面利率肯定高于同期存款利率，比較適合中老年投資者購(gòu)買。同時(shí)，年輕投資者也可通過(guò)該品種進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置。

　　記賬式國(guó)債的票面利率根據(jù)招投標(biāo)時(shí)的市場(chǎng)情況確定，在上市之初和到期之前二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格都有一定波動(dòng)，存在獲利空間，適合對(duì)資金需求比較靈活，同時(shí)追求超過(guò)活期存款收益率的投資者。

　　選期限：看資金用途和加息預(yù)期

　　最短3個(gè)月，最長(zhǎng)30年，第二季度發(fā)行的國(guó)債中，長(zhǎng)中短投資年限的都有，但憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債和電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債以3年期為主。

　　在挑選國(guó)債投資期限時(shí)，首先要了解不同國(guó)債類型的流動(dòng)性特點(diǎn)。記賬式國(guó)債因?yàn)榭梢陨鲜薪灰?，持有一天就有一天的收益，投資年限對(duì)流動(dòng)性的影響不大；電子式和憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債的流動(dòng)性較差，不可以上市交易，購(gòu)買后如果需要變現(xiàn)，可到原購(gòu)買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取，但不能獲得票面利率，而是根據(jù)實(shí)際持有天數(shù)以相應(yīng)利率計(jì)付利息。

　　■理財(cái)師建議

　　憑證式國(guó)債提前支取要收取本金1％。的手續(xù)費(fèi)。這樣一來(lái)，如果投資者在發(fā)行期內(nèi)提前支取，不但得不到利息，還要付出1％。的手續(xù)費(fèi)；在半年內(nèi)提前支取，其利息也少于活期存款利率。

　　投資者在挑選投資年限時(shí)，一定要考慮自己的資金用途。記賬式國(guó)債雖然投資年限對(duì)流動(dòng)性影響不大，但超長(zhǎng)期品種因與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)關(guān)聯(lián)性較大，比較適合機(jī)構(gòu)投資者。

　　在加息預(yù)期下，保守投資者購(gòu)買債券宜短不宜長(zhǎng)。一旦加息，之前投資的債券其原本擁有的利率優(yōu)勢(shì)會(huì)減小，甚至?xí)a(chǎn)生利差倒掛的現(xiàn)象，期限越長(zhǎng)的債券，因利差變動(dòng)所造成的損失往往會(huì)更大一些。但如果對(duì)通脹情況較為樂(lè)觀，可以適當(dāng)配置一些長(zhǎng)期的國(guó)債。

　　選渠道：傳統(tǒng)型應(yīng)選銀行柜面

　　銀行和券商是投資者購(gòu)買國(guó)債的主要渠道，但后者僅限于記賬式國(guó)債的買賣，銀行是憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債和電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行的主要渠道，同時(shí)發(fā)行記賬式國(guó)債。

　　■理財(cái)師建議

　　有一定證券投資經(jīng)驗(yàn)的投資者可以通過(guò)證券賬戶進(jìn)行記賬式國(guó)債的買賣，普通投資者還是應(yīng)該選擇傳統(tǒng)的銀行渠道購(gòu)買國(guó)債。一是銀行網(wǎng)點(diǎn)資源較為豐富，二是可以向銀行專業(yè)人士進(jìn)行咨詢。

　　有的銀行開通了電子銀行渠道，只要注冊(cè)網(wǎng)銀賬戶，就可以進(jìn)行國(guó)債的買賣，能夠節(jié)省排隊(duì)時(shí)間，比較方便。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。