主題：“寶能系”旗下南玻A再現(xiàn)資本動(dòng)作

目標(biāo)行業(yè)第三把交椅？“寶能系”旗下公司再現(xiàn)資本動(dòng)作，百億市值卻要頂格募資40億

記者 肖超 陳鋒 北京報(bào)道

光伏玻璃行業(yè)再出擴(kuò)產(chǎn)消息。

日前，南玻A（000012.SZ）發(fā)布非公開發(fā)行A股股票預(yù)案（修訂稿）顯示，擬募集資金總額不超過40.28億元，其中31.5億元用于太陽能裝備用輕質(zhì)高透面板制造基地項(xiàng)目，8.78億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。

太陽能裝備用輕質(zhì)高透面板制造基地項(xiàng)目即包括建設(shè)四條熔化能力為1200噸/日的光伏窯及配套深加工生產(chǎn)線，用于生產(chǎn)特種玻璃中的光伏玻璃。

南玻A表示，近年來受限于產(chǎn)能的供應(yīng)量不足，公司在光伏玻璃行業(yè)市場份額略有下降。募投項(xiàng)目的實(shí)施將有效提升公司產(chǎn)能，同時(shí)通過規(guī)模效應(yīng)有效提升產(chǎn)品競爭力，進(jìn)一步提高公司在光伏玻璃行業(yè)中的優(yōu)勢地位，符合公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的需要。

一位接近南玻A高層的人士在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，募集更多資金、加大投資額有助于政府礦產(chǎn)資源的匹配，同時(shí)公司此前在千噸以上產(chǎn)線方面已有眾多技術(shù)儲(chǔ)備，本次募投項(xiàng)目也正是落地契機(jī)。

第一大股東為寶能系

在2020年2月證監(jiān)會(huì)發(fā)布的再融資新規(guī)中，將非公開發(fā)行股份的原則上限從發(fā)行前總股本的20%調(diào)至30%，由此計(jì)算，此次南玻A擬非公開發(fā)行的不超過9.21億股股份，為頂格發(fā)行。

但由于南玻A近日股價(jià)連續(xù)走低，截至6月15日收盤價(jià)為4.62元/股，AB股的總市值僅有113.25億元。

南玻A表示，此次發(fā)行中單一認(rèn)購對(duì)象及其一致行動(dòng)人的認(rèn)購股數(shù)不超過本次發(fā)行股票數(shù)量的10%，同時(shí)由于發(fā)行前后公司均無控股股東和實(shí)際控制人，因此本次非公開發(fā)行不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化。

中國南玻集團(tuán)股份有限公司成立于1984年，公司A、B股于1992年同時(shí)在深圳證券交易所上市， 是中國早期的上市公司之一。2015年，“寶能系”通過鉅盛華、前海人壽兩個(gè)持股平臺(tái)，以二級(jí)市場及定增等方式累計(jì)購入數(shù)億股，成為南玻A第一大股東。

據(jù)天眼查顯示，截至2020年3月末，原本持股2.79%的鉅盛華退出南玻A前十大股東，前海人壽及其一致行動(dòng)人累計(jì)持股比例超過23.69%，仍為第一大股東。

在光伏玻璃的具體業(yè)務(wù)上，南玻A在2006年于東莞投產(chǎn)第一條光伏玻璃生產(chǎn)線，是國內(nèi)最早掌握光伏玻璃生產(chǎn)工藝并進(jìn)行量產(chǎn)的企業(yè)之一。最新數(shù)據(jù)顯示，南玻A的兩座光伏玻璃生產(chǎn)基地的日產(chǎn)能為1300噸。

南玻A在給證監(jiān)會(huì)的反饋意見回復(fù)中表示，本次擬在安徽省鳳陽市落地的募投項(xiàng)目已取得必要的環(huán)評(píng)批復(fù)，并已完成相關(guān)政府部門的用地預(yù)審。

行業(yè)巨頭積極擴(kuò)產(chǎn)

南玻A預(yù)計(jì)，募投項(xiàng)目的預(yù)計(jì)建設(shè)期共24個(gè)月，生產(chǎn)經(jīng)營期為15年。項(xiàng)目投產(chǎn)后生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年均銷售收入42.83億元，年均新增凈利潤4.36億元。

此前南玻A的2019年年報(bào)顯示，全年?duì)I業(yè)收入為104.72億元，較上年減少1.30%；歸屬于上市公司的凈利潤為5.36億元，同比增加18.43%。其中，2019年南玻A玻璃業(yè)務(wù)的毛利率為27.01%。

光伏玻璃一直是光伏行業(yè)的高景氣度環(huán)節(jié)之一。南玻A也表示，2020年一季度公司扣非凈利潤同比增長超過23%，主要原因即在于光伏玻璃1-3月市場平均價(jià)格高于去年同期。

《華夏時(shí)報(bào)》此前也曾報(bào)道，中航三鑫（002163.SZ）一季度盈利670萬元，而去年同期為虧損3400萬元。對(duì)于業(yè)績變動(dòng)的原因，中航三鑫表示，主要為子公司的光伏玻璃產(chǎn)銷量和銷售單價(jià)均較上年同期上漲20%以上，利潤增加所致。

而由于光伏玻璃屬于技術(shù)和資本的雙密集型行業(yè)，行業(yè)壁壘較高，目前信義光能（00968.HK）和福萊特（601865.SZ）兩家公司的產(chǎn)能包攬國內(nèi)總產(chǎn)能的50%以上，2019年末的披露數(shù)字分別為5900噸/日和5400噸/日。

南玻A在回復(fù)函中認(rèn)為，依據(jù)當(dāng)前的數(shù)據(jù)測算，光伏玻璃市場供給量略高于市場需求量，但結(jié)合光伏行業(yè)增長與已公告在建項(xiàng)目情況，預(yù)計(jì)2021年將逐漸進(jìn)入供需緊平衡狀態(tài)， 而2022年開始供應(yīng)將逐漸緊缺，預(yù)計(jì)2023年，光伏玻璃供需缺口量將達(dá)到近5000噸/日。

在此背景下，信義光能和福萊特也在積極擴(kuò)產(chǎn)。此前，信義光能曾宣布在廣西北海和安徽蕪湖新建4條1000噸/日的生產(chǎn)線；6月14日，福萊特也發(fā)布2020年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，擬募資不超過14億元投入年產(chǎn)75萬噸光伏組件蓋板玻璃二期項(xiàng)目。

談到目前的行業(yè)競爭局勢，相關(guān)上市公司高管在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，一定規(guī)模的光伏玻璃新建產(chǎn)線建成期可能需要一年半左右的時(shí)間，達(dá)到穩(wěn)定出貨要求的周期要更久，因此當(dāng)前擴(kuò)產(chǎn)對(duì)行業(yè)短期格局并不會(huì)有很大影響。

而如果南玻A此次的募投項(xiàng)目順利實(shí)施，其在兩年后將形成6100噸/日左右的玻璃產(chǎn)能，躋身行業(yè)前三。

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