主題：中國(guó)石油：企業(yè)所得稅率調(diào)整效應(yīng)凸現(xiàn)

　從目前上市公司已披露的2008年一季報(bào)來(lái)看，內(nèi)外資企業(yè)所得稅并軌，即“兩稅合一”政策構(gòu)成的利好已經(jīng)顯現(xiàn)。此前一直執(zhí)行實(shí)際稅率較高的金融業(yè)、白酒業(yè)、石油化工行業(yè)等，一季度業(yè)績(jī)受益明顯。齊魯證券分析師張雷認(rèn)為，這些行業(yè)所得稅率的降低，使得相關(guān)公司在明顯提高凈利潤(rùn)的同時(shí)，還可以有效提高公司的現(xiàn)金流情況。
　　石油化工、金融、白酒等行業(yè)的上市公司，原先的稅率都為33%甚至更高，今年一季度開(kāi)始改為25%后，部分公司凈利潤(rùn)增加幅度很大。如中國(guó)石油（601857），執(zhí)行原稅率上繳的所得稅高達(dá)470億元，而新稅率下可少繳接近100億所得稅，并相應(yīng)增厚凈利潤(rùn)100億。貴州茅臺(tái)（600519）和五糧液（000858）近期披露的一季報(bào)顯示，執(zhí)行新稅率后，兩家公司比往年均少繳稅金1億以上，由此貢獻(xiàn)的業(yè)績(jī)?cè)龇_(dá)10%以上。
　　海通證券（600837）2008年一季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額12.39億元，較上年同期的11.46億元增長(zhǎng)8%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.36億元，較上年同期的7.25億元增長(zhǎng)29%。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于利潤(rùn)總額增幅，原因就是所得稅稅率的降低，兩稅合一使海通證券的凈利潤(rùn)提升了近20%。
　　與此同時(shí)，計(jì)算顯示，2007年，工商銀行（601398）、中國(guó)銀行（601988）、建設(shè)銀行（601939）三大銀行納稅總額合計(jì)1240.34億元，而三大行稅后利潤(rùn)總額為2134億元，納稅額與稅后利潤(rùn)比為58%。按照新的稅率標(biāo)準(zhǔn)，如仍保持去年的收入標(biāo)準(zhǔn)，三大行可以少繳所得稅162.64億元。
　　不過(guò)，兩稅并軌的實(shí)施，對(duì)實(shí)際執(zhí)行稅率較低的汽車(chē)、家電、電子元器件等行業(yè)構(gòu)成負(fù)面沖擊，但由于這其中有些公司將繼續(xù)享有高新企業(yè)優(yōu)惠稅率，有些公司的優(yōu)惠將被取消，因此正負(fù)影響不一。

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