主題：利亞德投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表

2020-020
投資者關(guān)
系活動(dòng)類
別
■特定對(duì)象調(diào)研 □分析師會(huì)議
□媒體采訪 □業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)
□新聞發(fā)布會(huì) □路演活動(dòng)
■現(xiàn)場(chǎng)參觀
□其他（電話會(huì)議）
參與單位
名稱及人
員姓名
胡葉倩文 中信證券
董軼 淡水泉資產(chǎn)
張磊 長(zhǎng)盛基金
王洪祥 灃京資本
劉宇塵 銀華基金
周喆 中郵基金
龐宇超 北京衍航投資
時(shí)間 2020 年 5 月 25 日 10:00-12:00
地點(diǎn) 電話
上市公司
接待人員
姓名
李楠楠 董事、董秘、副總經(jīng)理
劉陽(yáng) 投資者關(guān)系專員
投資者關(guān)
系活動(dòng)主
要內(nèi)容介
紹
本次投資者關(guān)系活動(dòng)以現(xiàn)場(chǎng)參觀和會(huì)議的方式進(jìn)行。會(huì)議中，
公司董秘對(duì)公司戰(zhàn)略調(diào)整以來(lái)公司取得的進(jìn)展及目前情況進(jìn)行了介
紹，并回答了投資者的提問(wèn)。
一、Mini/Micro進(jìn)展情況
1、合資公司情況
利亞德 Mini/Micro技術(shù)經(jīng)三年研發(fā)，于19年上半年應(yīng)用于實(shí)際
產(chǎn)品。對(duì)利亞德而言，我們是產(chǎn)業(yè)鏈的下游應(yīng)用公司，上游有芯片
公司，現(xiàn)有模式下還有封裝公司，當(dāng)我們的Mini和Micro生產(chǎn)基地建
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成后，可能打破原有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，其中上游芯片是必要基礎(chǔ)。公司本
身通過(guò)三年時(shí)間自主研發(fā)巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)，在下游方面通過(guò)直銷和渠
道兩種形式進(jìn)行全球市場(chǎng)銷售，對(duì)下游市場(chǎng)有控制，在上游方面與
晶元光電合資，保證在上游的技術(shù)和成本有一致性。目前公司和晶
元光電的合作形式是成立合資公司利晶微，雙方股權(quán)各占50%，在管
理層有各自相應(yīng)權(quán)限制衡。Mini和Micro新技術(shù)將來(lái)一定能夠成為顯
示的未來(lái)，市場(chǎng)空間可期待，一旦將來(lái)Micro巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)成熟，其
市場(chǎng)空間將被逐步打開。面對(duì)這樣的未來(lái)市場(chǎng)，我們對(duì)利晶微公司
做了三年上市的規(guī)劃，管理和研發(fā)層面利亞德和晶元光電均做了人
員外派。目前利晶微正按規(guī)劃運(yùn)行，包括年初公司注冊(cè)到廠房裝飾
裝修、機(jī)器設(shè)備采購(gòu)、研發(fā)設(shè)備采購(gòu)均按計(jì)劃進(jìn)行，此后規(guī)劃7月底
設(shè)備陸續(xù)到位、調(diào)試完成，8月進(jìn)入試產(chǎn)階段，10月正式投產(chǎn)，2021
年批量生產(chǎn)，產(chǎn)值將大幅提升，之后公司也將進(jìn)一步做Mini/Micro
研發(fā)。
利晶微主要經(jīng)營(yíng)范圍是：研發(fā)和生產(chǎn)以倒裝封裝、巨量轉(zhuǎn)移為
主要生產(chǎn)工藝的Mini LED背光顯示、Mini/Micro自發(fā)光顯示產(chǎn)品。
預(yù)計(jì)5年內(nèi)投資金額10億元，分兩個(gè)階段實(shí)施。第一階段是2020年7
月至-2022年12月，第二階段是2023年至2025年，量產(chǎn)基地?cái)U(kuò)產(chǎn)，
Micro LED自發(fā)光顯示大規(guī)模量產(chǎn)。由于無(wú)錫市政府將此項(xiàng)目作為全
市最重要項(xiàng)目之一，不僅廠房方面有很大支持和優(yōu)惠，公司各方面
裝修采購(gòu)也很順利，公司人員也沒有受到疫情太多影響，仍按計(jì)劃
進(jìn)行。
2、產(chǎn)品應(yīng)用
主要是兩方面應(yīng)用：
一是背光產(chǎn)品應(yīng)用，使用Mini芯片做筆記本電腦、LCD面板直下
式背光，直下式背光可以解決LCD亮度不夠、色域不全問(wèn)題，使全彩
背光顯示效果大大提升，顯示效果遠(yuǎn)優(yōu)于現(xiàn)有側(cè)光式顯示。在銷售
方面，合資公司負(fù)責(zé)銷售的管理層目前正在跟進(jìn)一些筆記本電腦，
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LCD面板商等，溝通順利。我們一方面在技術(shù)和產(chǎn)品上有優(yōu)勢(shì)，目前
傳統(tǒng)模式和封裝仍是主流，而我們可通過(guò)巨量轉(zhuǎn)移方式大幅降低成
本，且利晶微將是第一家通過(guò)巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)量產(chǎn)背光模組的公司；
另一方面在客戶資源上也有優(yōu)勢(shì)，會(huì)通過(guò)晶電和利亞德原有客戶基
礎(chǔ)推進(jìn)利晶微產(chǎn)品銷售，利晶微有利亞德和晶元光電在技術(shù)產(chǎn)品和
客戶資源上的整體利用，優(yōu)勢(shì)很明顯。
第二個(gè)應(yīng)用是自發(fā)光顯示模組，將利用利亞德的銷售渠道進(jìn)行
自發(fā)光產(chǎn)品推廣，將來(lái)隨著Mini/Micro自發(fā)光產(chǎn)品成本的大幅下降，
可以在做到尺寸更小、晶粒度更高的前提下，成本仍與現(xiàn)有顯示產(chǎn)
品差不多，那么現(xiàn)有很多產(chǎn)品都會(huì)被替換，未來(lái)空間很大，這是我
們看好自發(fā)光產(chǎn)品的主要原因，市場(chǎng)上很多封裝公司也在投資，晶
電也開始備貨進(jìn)行Mini/Micro芯片生產(chǎn)等等，可以看到Mini/Micro
成熟度越來(lái)越高，甚至在產(chǎn)品未出來(lái)前已有客戶需求，因此市場(chǎng)發(fā)
展方向是不可逆的。正如當(dāng)年小間距電視，雖然開始其成本很高，
但是隨著研發(fā)和上游原材料使用方面不斷加大技術(shù)投入，現(xiàn)在的小
間距產(chǎn)品比原有替代產(chǎn)品的價(jià)格更低，這個(gè)成本降低需要一個(gè)過(guò)程，
市場(chǎng)空間會(huì)隨著成本下降越來(lái)越大，Mini/Micro一定也會(huì)走出小間
距這樣的成本下降、市場(chǎng)空間逐步打開的勢(shì)頭，且其未來(lái)潛在市場(chǎng)
比小間距市場(chǎng)規(guī)模有幾倍/幾何倍數(shù)的擴(kuò)大。
二、常規(guī)業(yè)務(wù)情況
1、板塊概況及規(guī)劃
19年是轉(zhuǎn)型期的一年，從四輪驅(qū)動(dòng)到后面的文化科技整合，公
司衍生出4大業(yè)務(wù)板塊，雖然目前也是4大業(yè)務(wù)板塊，但是在結(jié)構(gòu)上
越來(lái)越傾向于智能顯示板塊，智能顯示板塊營(yíng)收已調(diào)整至70%以上。
夜游經(jīng)濟(jì)板塊則被壓縮，由于該板塊付款方式及項(xiàng)目獲取類型、客
戶類型等受政策影響較大，因此19年公司通過(guò)挑選一些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目承
接這種方式，將夜游經(jīng)濟(jì)板塊控制在一定范圍內(nèi)，對(duì)公司不造成更
多影響。文化旅游板塊，未來(lái)嫁接了聲光電技術(shù)、虛擬娛樂技術(shù)的
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文化消費(fèi)一定是一個(gè)趨勢(shì)，將慢慢替代傳統(tǒng)旅游模式/文化體驗(yàn)?zāi)?br />式，公司一直在做文化市場(chǎng)培育，目前每年有6個(gè)億左右營(yíng)收規(guī)模，
都是通過(guò)新型模式創(chuàng)造出來(lái)，未來(lái)公司將會(huì)持續(xù)跟進(jìn)，每年該板塊
差不多會(huì)保持20%以上的增速。VR板塊，之前一直是硬件和軟件產(chǎn)品
銷售作為實(shí)現(xiàn)營(yíng)收的模式，19年公司開始培育解決方案模式，將公
司產(chǎn)品應(yīng)用在不同的十多個(gè)行業(yè)中，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)提供特有解決方
案，2020年開始將繼續(xù)深挖行業(yè)，尤其是如虛擬主播、直播等新興
行業(yè)，并向傳統(tǒng)行業(yè)（如培訓(xùn)、教育、醫(yī)療等）陸續(xù)滲透，提高營(yíng)
收規(guī)模。目前公司VR板塊的利潤(rùn)規(guī)模排在全球首位，但營(yíng)收規(guī)模每
年增速只有20%，因此公司希望改變經(jīng)營(yíng)模式以擴(kuò)大營(yíng)收規(guī)模。
未來(lái)三年我們將沿著上述思路做發(fā)展調(diào)整，不斷增加智能顯示
占營(yíng)收的比重，同時(shí)在顯示領(lǐng)域提高市場(chǎng)占有率，擴(kuò)大在顯示板塊
的影響力和營(yíng)收。
2、新產(chǎn)品開發(fā)
針對(duì)傳統(tǒng)顯示屏和小間距產(chǎn)品我們將不斷擴(kuò)大產(chǎn)品銷售規(guī)模，
增加市占率，同時(shí)將繼續(xù)推進(jìn)新產(chǎn)品全球市場(chǎng)推廣。2019年，公司
智能顯示業(yè)務(wù)中加入了兩款新產(chǎn)品。
首先是透明屏，公司于2019年4月開發(fā)的該產(chǎn)品投放市場(chǎng)，當(dāng)年
已實(shí)現(xiàn)2億元訂單，并在國(guó)慶70周年晚會(huì)等重要項(xiàng)目中應(yīng)用。隨著透
明屏產(chǎn)品的不斷穩(wěn)定成熟，應(yīng)用的市場(chǎng)領(lǐng)域越來(lái)越廣闊，比如玻璃
櫥窗、玻璃幕墻、商業(yè)中庭、舞臺(tái)舞美、各營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等。
第二是大屏幕視頻會(huì)議系統(tǒng)，公司通過(guò)桌面方案整合屏和周邊
其他的硬件。通過(guò)開放硬件平臺(tái)，讓系統(tǒng)集成商可以很好的將我們
的產(chǎn)品集成到方案中，也可以讓更多的軟件公司基于我們的硬件平
臺(tái)去開發(fā)各種會(huì)議應(yīng)用，最終面向不同的行業(yè)用戶提供不同會(huì)議場(chǎng)
景。去年通過(guò)100寸液晶做小德通品牌，今年通過(guò)小間距電視做會(huì)議
市場(chǎng)硬件顯示產(chǎn)品，另外公司對(duì)事業(yè)部進(jìn)行了重新梳理，招聘資深
人士做產(chǎn)品完善和市場(chǎng)渠道拓展；
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3、新市場(chǎng)拓展
第一個(gè)市場(chǎng)是消費(fèi)電視市場(chǎng)。公司于19年11月新品發(fā)布會(huì)發(fā)布
了兩個(gè)消費(fèi)者品牌以及三款消費(fèi)者電視產(chǎn)品。消費(fèi)電視將通過(guò)利亞
德旗下美國(guó)PLANAR品牌和新創(chuàng)的LEMASS品牌打造頂級(jí)與高端搭配，
通過(guò)不同的品牌與產(chǎn)品策略，全面布局消費(fèi)者電視市場(chǎng)。先是通過(guò)
100寸液晶做市場(chǎng)品牌推廣，隨著Mini/Micro的出現(xiàn)和成熟，未來(lái)將
采用Mini/MicroLED做消費(fèi)電視。
第二個(gè)市場(chǎng)是影院市場(chǎng)。目前的電影片源大多有3D版本，但現(xiàn)
有的電影播放設(shè)備亮度低，使得3D電影觀看效果較差，而LED屏幕亮
度高、色域全，可以提供更優(yōu)質(zhì)的體驗(yàn)，為影院創(chuàng)造更多的機(jī)會(huì)，，
比如大型團(tuán)體活動(dòng)、體育節(jié)目直播、電競(jìng)比賽、舞臺(tái)劇演出等多種
需求的創(chuàng)新服務(wù)，帶動(dòng)電影行業(yè)的發(fā)展。公司一直有產(chǎn)品研發(fā)，目
前進(jìn)展到DCI認(rèn)證過(guò)程，疫情帶來(lái)了一些進(jìn)度影響，但是新產(chǎn)品有明
顯替代趨勢(shì)，只是時(shí)間問(wèn)題。

三、投資者問(wèn)題
1、利晶微的客戶主要是哪些？
答：合資公司的產(chǎn)品主要是兩類，一類是Mini背光產(chǎn)品，背光
的應(yīng)用市場(chǎng)包括大尺寸LCD 顯示，電競(jìng)等高端顯示器，筆記本、平
板顯示和車載顯示。第二類是Mini/Micro 自發(fā)光LED，市場(chǎng)發(fā)展有
兩大方向，分別是大尺寸LED顯示和小尺寸LED顯示。大尺寸的如應(yīng)
用于指控大廳、高端商業(yè)及會(huì)議中心、家庭影院及家用大尺寸智能
LED電視等領(lǐng)域；小尺寸顯示領(lǐng)域的應(yīng)用將集中在穿戴式顯示，如
watch、VR/AR眼鏡等。
2、LED顯示屏2019年增速較快的原因是什么？
答：2019年，LED顯示屏增速達(dá)到44%，一方面是由于透明屏新
產(chǎn)品的加入，并將常規(guī)顯示屏加入渠道銷售模式，另一方面是因?yàn)?br />6
顯示在夜游、文化等業(yè)務(wù)板塊中的應(yīng)用逐步增多。
3、未來(lái)利晶微自發(fā)光產(chǎn)品與利亞德小間距市場(chǎng)是否有部分重
合？
答：未來(lái)隨著Mini/Micro LED技術(shù)成熟和成本的下降會(huì)有一部
分重合，主要是1.0點(diǎn)間距以下的市場(chǎng)。。
4、利晶微現(xiàn)在有訂單了嗎？
答：合資公司還未正式投產(chǎn)，暫時(shí)沒有形成確定的訂單，但客
戶已經(jīng)在跟進(jìn)溝通。
接待過(guò)程中，公司接待人員與投資者進(jìn)行了充分的交流與溝通，
嚴(yán)格按照有關(guān)制度規(guī)定，沒有出現(xiàn)未公開重大信息泄露等情況。

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