主題：南方航空08年主業(yè)盈利面臨較大壓力

預(yù)計08年，09年公司每股收益分別為1.02、0.92元，其中匯兌收益為每股0.9，0.73元。動態(tài)PE為10倍，11倍，07年動態(tài)PB為4倍。經(jīng)過近期大幅調(diào)整，AH股價差縮小，維持中性評級。未來應(yīng)關(guān)注的因素有：1）5月份公司運力和運量能否恢復(fù)增長；2）公司認(rèn)沽權(quán)證于6月20日到期，到期前公司是否會釋放利好因素。



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