|
![](images/tl/6.gif) |
|
頭銜:金融島總管理員 |
昵稱:十年慢牛 |
發(fā)帖數(shù):3324 |
回帖數(shù):1404 |
可用積分?jǐn)?shù):2331255 |
注冊日期:2019-04-24 |
最后登陸:2020-09-11 |
|
主題:捷成股份戰(zhàn)略攜手中移動,競爭壁壘高筑
投資要點 西南證券研究發(fā)展中心 [Table_Author] 分析師:劉言 執(zhí)業(yè)證號:S1250515070002 電話:023-67791663 郵箱:liuyan@swsc.com.cn 分析師:杭愛 執(zhí)業(yè)證號:S1250519080006 電話:010-58251921 郵箱:ha@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 相對指數(shù)表現(xiàn) 數(shù)據(jù)來源:聚源數(shù)據(jù) 基礎(chǔ)數(shù)據(jù) [Table_BaseData] 總股本(億股) 25.75 流通 A 股(億股) 18.22 52 周內(nèi)股價區(qū)間(元) 3.28-6.2 總市值(億元) 118.96 總資產(chǎn)(億元) 126.88 每股凈資產(chǎn)(元) 2.92 相關(guān)研究 [Table_Report] 1. 捷成股份(300182):減值風(fēng)險集中釋放, 影視版權(quán)龍頭再起航 (2020-04-28) 2. 捷成股份(300182):超高清產(chǎn)業(yè)東風(fēng)襲 來,影視版權(quán)龍頭拐頭向上 (2020-02-05) [?Table_Summary 事件:5 月 17]日,公司旗下華視網(wǎng)聚與咪咕視訊簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,雙方將合 作設(shè)立 5G 超高清試驗基地,在 5G、超高清、VRAR 等領(lǐng)域開展深度合作。 ? 強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,搶占先機(jī)。在 5 月 17 日的第五屆全球虛擬·現(xiàn)實大會上,公司旗下 華視網(wǎng)聚與中國移動旗下咪咕視訊簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,這是公司在 5G 超高清 領(lǐng)域重大突破,亦是我們前期推薦邏輯的一次兌現(xiàn)。 “資源優(yōu)勢”+“技術(shù)優(yōu)勢”,實現(xiàn)共贏。公司與咪咕視訊未來將合作開發(fā) 5G、 超高清、VRAR 領(lǐng)域新科技產(chǎn)品,共同提升 5G 影視版權(quán)內(nèi)容體驗,并聯(lián)合開 展商務(wù)開發(fā)與運(yùn)營,對產(chǎn)生收益按比例分成。公司是國內(nèi)最大的內(nèi)容版權(quán)集成 服務(wù)供應(yīng)商,擁有 3233 部電影、1645 部電視劇、超過 51 萬分鐘動畫片資源, 存量版權(quán)儲備領(lǐng)先行業(yè)。咪咕視訊是國內(nèi)領(lǐng)先音視頻內(nèi)容聚合分發(fā)平臺,在 5G、 VRAR 等領(lǐng)域擁有技術(shù)優(yōu)勢。此次合作,雙方有望實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ),共同在 5G 新技術(shù)潮流中占得先機(jī)。 加大 VR 產(chǎn)業(yè)投入,占據(jù)先機(jī)。作為 5G 重要應(yīng)用分支,VRAR 是我們非常看好 的投資主線?!皟?nèi)容匱乏”是目前 VR 產(chǎn)業(yè)發(fā)展桎梏之一,針對此合作雙方將 建立全國性 VR 在線院線,在聯(lián)合引入內(nèi)容的同時,加大對優(yōu)質(zhì) VR 內(nèi)容的開發(fā)。 公司還將運(yùn)用技術(shù)手段將現(xiàn)有版權(quán)內(nèi)容 VR 化,加大 VR 內(nèi)容供給,提升在手版 權(quán)價值。 除此之外,雙方還將聯(lián)合打造“4K 電影頻道”、“4K 電視劇頻道”,共同承 擔(dān) 4K 影視版權(quán)內(nèi)容的生產(chǎn)、制作、加工、包裝、剪輯等工作。其中,華視網(wǎng)聚 負(fù)責(zé)項目落地、項目分發(fā)、項目運(yùn)營、項目執(zhí)行等工作。 我們認(rèn)為,超高清視頻、VRAR 將成為未來主流娛樂方式,傳媒產(chǎn)業(yè)將“由平 面向立體沉浸時代”、“由單一場景向全場景時代”發(fā)展。作為國內(nèi)影視版權(quán) 龍頭企業(yè),公司資源優(yōu)勢有望進(jìn)一步擴(kuò)大。 ? 盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計 2020-2022 年 EPS 至 0.24 元、0.30 元、0.35 元。 公司是 5G 超高清核心標(biāo)的,業(yè)績確定性強(qiáng),看好未來發(fā)展,維持“買入評級”。 ? 風(fēng)險提示:市場競爭加劇的風(fēng)險,超高清產(chǎn)業(yè)政策不及預(yù)期的風(fēng)險,三維聲標(biāo) 準(zhǔn)落地不及預(yù)期的風(fēng)險,下游需求大幅變化的風(fēng)險,資產(chǎn)減值風(fēng)險。
【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺,從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點,與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立,不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險,請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。
|