主題：人民幣升值讓資產(chǎn)增值

一貫“小幅快跑”的人民幣匯率在進(jìn)入2008年后突然發(fā)起力來(lái)，“加速跑”、“屢創(chuàng)新高”等詞匯頻頻見(jiàn)諸報(bào)端。2008年4月10日，銀行間外匯市場(chǎng)美元對(duì)人民幣匯率的中間價(jià)為1美元兌人民幣6.9920元，意味著人民幣對(duì)美元匯率終于進(jìn)入“6時(shí)代”。本幣升值，對(duì)境內(nèi)居民的理財(cái)來(lái)說(shuō)，意味著什么？

　　分期交學(xué)費(fèi)的“如意算盤”

　　在人民幣升值進(jìn)入加速上升通道中，很多中國(guó)人發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)美國(guó)的產(chǎn)品越來(lái)越便宜了。如果你是用“分期付款”的方式來(lái)購(gòu)買一些海外教育與培訓(xùn)服務(wù)，會(huì)嘗到不少甜頭。

　　“我們收取的美元金額是一樣的，但是學(xué)員實(shí)際支付的人民幣越來(lái)越少。”4月10日下午，在明天廣場(chǎng)4層的美國(guó)馬里蘭大學(xué)史密斯商學(xué)院上海校區(qū)，EMBA中國(guó)項(xiàng)目的高級(jí)經(jīng)理鄭旭向筆者介紹道。

　　由馬里蘭大學(xué)史密斯商學(xué)院和北京對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)合辦的EMBA項(xiàng)目，上海校區(qū)自2006年初開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，今年已經(jīng)是第三期。這個(gè)項(xiàng)目課程為期18個(gè)月，學(xué)費(fèi)總計(jì)39750美元，平均分3次收取。這樣算下來(lái)，每6個(gè)月要交13250美元的學(xué)費(fèi)。交費(fèi)時(shí)，“學(xué)員要將人民幣換成美元，以美元交付。”

　　課間茶歇時(shí)，40多個(gè)學(xué)員三三兩兩地聚在一起，用英語(yǔ)交談著，氣氛融洽。筆者找到史密斯商學(xué)院上海EMBA項(xiàng)目第三期學(xué)員徐晗，他曾在通信行業(yè)有著10年以上的經(jīng)歷，現(xiàn)在運(yùn)營(yíng)著一家自己的外貿(mào)公司。徐晗從去年8月開(kāi)始上課，他的學(xué)費(fèi)賬單如下： 第一期交納學(xué)費(fèi)100249.5元人民幣；今年2月份第二期交納95271元人民幣；到8月份，如果按照人民幣升值速度每月1000個(gè)基點(diǎn)的保守估計(jì)，他只需要交納87450元人民幣。加起來(lái)，他要為這個(gè)EMBA課程交上28.3萬(wàn)元。相比之下，如果他在去年8月份就一次付清學(xué)費(fèi)，就要支付30萬(wàn)元人民幣。對(duì)于徐晗這種自己花錢來(lái)充電的人來(lái)說(shuō)，自然是省下了一筆費(fèi)用。

　　相比美國(guó)的“降價(jià)”，到歐洲留學(xué)或培訓(xùn)卻要變貴了。今年年初以來(lái)，由于美元的持續(xù)疲軟，很多歐洲的浮動(dòng)匯率制度國(guó)家都相對(duì)于美元升值，而且速度快過(guò)人民幣的升值，目前人民幣兌歐元已經(jīng)累計(jì)貶值約3.7％。想去歐洲留學(xué)或培訓(xùn)的人們可能要舉棋不定，斟酌一番了。

　　匯率與利率雙贏外幣還房貸更合算

　　人民幣進(jìn)入“6時(shí)代”，一路貶值而且利率不斷降低的外幣如何轉(zhuǎn)為“實(shí)惠”？外幣住房按揭貸款就是其中一例。境內(nèi)外籍人士，包括我國(guó)香港、澳門和臺(tái)灣地區(qū)的居民以及獲得海外綠卡的中國(guó)公民等，目前內(nèi)地外資行可向這部分客戶提供包括美元、港元在內(nèi)的房貸產(chǎn)品。

　　以目前各大投資機(jī)構(gòu)預(yù)期，今年人民幣對(duì)美元升值10％的預(yù)期計(jì)算，境外客戶若以美元申請(qǐng)房貸，并用人民幣兌換成美元月供，一年可降低10％左右的成本。由于港元與美元實(shí)行的是聯(lián)系匯率，港元房貸也能享受同樣待遇。

　　另一方面，今年以來(lái)美元已經(jīng)連續(xù)降息，香港多家銀行的貸款最優(yōu)惠利率已經(jīng)降至每年5.25％，而人民幣房貸的利率已經(jīng)高達(dá)每年7.8％以上。據(jù)了解，上海多家外資銀行的港元與美元的按揭貸款，都參照香港的利率報(bào)價(jià)，這也就意味著假如境外人士用美元或者港元貸款，也用外幣還按揭，不僅享受人民幣升值的好處，而且利率也更加合算。

　　另一方面，德意志銀行目前還能提供利率水平更低的日元貸款，日元作為低息貨幣，意味著貸款人的成本更低。

　　目前一些外資銀行對(duì)于外幣房貸有一種靈活組合的方式，還貸人可以選擇美元、港元、歐元、日元、新加坡元和人民幣在內(nèi)的多幣種按揭產(chǎn)品。貸款人可以從匯率和利率兩方面考慮。

　　假如選擇港元房貸，貸款100萬(wàn)港元，每年房貸利率為5.25％，按4月11日中間價(jià)為1港元對(duì)人民幣0.89906元，假如今年接下來(lái)每個(gè)月人民幣繼續(xù)升值1％，因?yàn)樽》抠Y產(chǎn)增值，購(gòu)房人貸款總額等于變相減少。

　　假如選擇日元房貸，4月11日中間價(jià)為100日元對(duì)人民幣6.8710元，如果房屋需要貸款100萬(wàn)元人民幣，意味著購(gòu)房人貸款金額為100×100/6.87＝1445.6萬(wàn)日元。假如接下來(lái)日元走強(qiáng)，生活在人民幣流通環(huán)境中，單純用人民幣購(gòu)日元來(lái)還款，走強(qiáng)的日元會(huì)增加購(gòu)房人的還款成本。但是假如日元走弱，而日元房貸利率僅為3％，購(gòu)房人將比選擇美元更加合算。


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