主題：評(píng)長(zhǎng)電4月16日澄清公告

[FACE]ico2.gif[/FACE]評(píng)長(zhǎng)電4月16日澄清公告

長(zhǎng)電4月16日公告澄清某媒體發(fā)表的《火電拼圖看上去很美，長(zhǎng)電難解靠天吃飯困境》文章，指出08年1季度該文章中說長(zhǎng)電業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)20%不實(shí)，實(shí)際為每股業(yè)績(jī)將下降40%--50%。并重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了各項(xiàng)費(fèi)用的增長(zhǎng)。

評(píng)論：

1、業(yè)績(jī)下降屬實(shí)。歸屬長(zhǎng)電的葛洲壩發(fā)電量雖然增長(zhǎng)，但平均售價(jià)只有0.2元/度，低于三峽電站平均0.25元/度的售價(jià)。新增加的2臺(tái)機(jī)組折舊估計(jì)有 9000萬元（實(shí)際這是不納稅的現(xiàn)金流入）。財(cái)務(wù)費(fèi)用增加，雖然一部分老的銀行貸款和老的短債已由新的短債替代，但總體還是比07年同期高，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加是自然的（我非常反對(duì)舉債收購(gòu)機(jī)組的方式）。水庫(kù)費(fèi)用增加是指新增加的兩臺(tái)機(jī)組自投產(chǎn)發(fā)電日起10年內(nèi)每臺(tái)機(jī)組要繳納一定的移民費(fèi)用（好像是0.01元/ 度）。

2、長(zhǎng)電為什么要用澄清公告的方式？而不直接用季度快報(bào)的方式？我看長(zhǎng)電還是有意圖的。媒體的這篇文章中除了廣發(fā)證券預(yù)測(cè)08年1季度業(yè)績(jī)外，還報(bào)道了湖北能源今年將整體上市等長(zhǎng)電一系列省投收購(gòu)案例，以及券商對(duì)長(zhǎng)電08年全年業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)。但長(zhǎng)電只否認(rèn)了08年1季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的事實(shí)，其它的沒有反駁，沒有反駁就是認(rèn)可或基本符合實(shí)際情況。這表明長(zhǎng)電只是想公開說明水電的成本也在上升的事實(shí)，現(xiàn)在火電虧損得一塌糊涂，我長(zhǎng)電可不能鶴立雞群，與眾不同，今年電價(jià)必定上調(diào)，我得為最大幅度地漲電價(jià)爭(zhēng)取有利事實(shí)，現(xiàn)在不能給管理層和同行口實(shí)。長(zhǎng)電用這種方式發(fā)布澄清公告，擺明了告訴投資者短空長(zhǎng)多。

3、至于二級(jí)市場(chǎng)上因澄清公告，給機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了什么機(jī)會(huì)，那是另一個(gè)問題。我看是機(jī)構(gòu)得到了一個(gè)底部拿籌碼的好機(jī)會(huì)?？春瞄L(zhǎng)電的人太多，機(jī)構(gòu)不是拿不到籌碼，就是拿得太高，現(xiàn)在機(jī)會(huì)來了?？傊?，現(xiàn)在割肉是不明智的。

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