主題：利亞德 將會突破增長壓力，進(jìn)入有序的增長周期

上半年，利亞德實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.51億元，較上年同期增長12.19%；毛利率34.19%，較上年同期下降1.89個(gè)百分點(diǎn)；凈利潤5.46億元，較上年同期下滑6.75%。

其中，智能顯示營收實(shí)現(xiàn)27.56億元，占比穩(wěn)定在三分之二。小間距實(shí)現(xiàn)營收15.37億元，較上年同期增長36.15%。境外小間距實(shí)現(xiàn)營收4.23億元，同比增長75%，快于境內(nèi)小間距增長水平，且毛利率可實(shí)現(xiàn)42%。美國平達(dá)營收中小間距占比達(dá)到三分之一，達(dá)到新高。2019年上半年，公司產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)大至每個(gè)月7300KK。斯洛伐克工廠已開始投入生產(chǎn)，目前可滿足出口美國60%的銷量。

對于公司凈利率有所下降，利亞德提到如下幾點(diǎn)主要原因：首先，夜游經(jīng)濟(jì)和文旅新業(yè)態(tài)毛利率恢復(fù)至行業(yè)正常水平，較上年同期均有所下降；其次，加快研發(fā)進(jìn)度，加大研發(fā)投入，上半年研發(fā)費(fèi)用同比增長27%；另外，由于產(chǎn)量增加，產(chǎn)線人員增加近400人，以及薪酬調(diào)整、獎(jiǎng)金發(fā)放等致使增加1億元人工成本。

利亞德董事會秘書兼副總經(jīng)理李楠楠在投資者關(guān)系活動(dòng)上表示，智能顯示迎來新的歷史機(jī)遇，“發(fā)展夜間經(jīng)濟(jì)”政策頻頻提出，文旅新業(yè)態(tài)逐步成為主流，VR日益滲入諸多產(chǎn)業(yè)進(jìn)入爆發(fā)，公司將會突破增長壓力，進(jìn)入有序的增長周期。

據(jù)李楠楠介紹，公司專注于顯示，起初是常規(guī)顯示屏業(yè)務(wù)，以室外應(yīng)用為主，上市前營收規(guī)模約5億元，同行業(yè)差異化不大。2012年公司推出小間距產(chǎn)品，使得LED產(chǎn)品可以向不同行業(yè)的應(yīng)用去拓展。隨著小間距認(rèn)可度的提升，公司收購美國平達(dá)，利用其在全球完善的渠道來拓展小間距海外業(yè)務(wù)，其成熟的LCD業(yè)務(wù)客戶都是小間距業(yè)務(wù)的潛在客戶。

關(guān)于VR板塊，公司希望在行業(yè)興起時(shí)能參與其中，同時(shí)VR的展示必然要用到顯示產(chǎn)品，將與公司產(chǎn)品很好契合?；诖?，利亞德收購了NP公司，并基于VR+顯示推出了很多解決方案。

利亞德提到，文化旅游行業(yè)具備巨大的市場空間，公司的LED顯示及VR產(chǎn)品在產(chǎn)業(yè)整合中有諸多用武之地，將高科技產(chǎn)品和電子產(chǎn)品運(yùn)用到文化旅游產(chǎn)業(yè)，這是公司未來潛力巨大的發(fā)展方向。

對于中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致的出口問題，李楠楠認(rèn)為，公司出口美國的LED顯示產(chǎn)品已于5月開始征收10%-25%關(guān)稅，涵蓋了公司全部出口美國收取25%以內(nèi)關(guān)稅的產(chǎn)品種類，后期新增的征稅清單將不會對公司產(chǎn)生新的影響。

隨著利亞德歐洲產(chǎn)業(yè)園的正式投產(chǎn)，其目前產(chǎn)能可滿足出口美國額度的60%，美國關(guān)稅對公司的影響也將降到最低。同時(shí)，公司也正在做進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)的準(zhǔn)備。

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