主題：碧水源：利潤(rùn)拐點(diǎn)將至，期待2H19高增長(zhǎng)


華泰證券發(fā)布碧水源的研報(bào)指出，利潤(rùn)增速拐點(diǎn)將現(xiàn)，期待2H19高增長(zhǎng)。19H1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收/歸母凈利潤(rùn)/扣非歸母凈利潤(rùn)35.56/0.26/0.21億元，同比降低7.7%/92.9%/94.1%；其中19Q2實(shí)現(xiàn)17.47/-0.58/-0.59億元，同比變動(dòng)12.2%/-127.4%/-129.1%，是IPO后公司歷史上首次出現(xiàn)單季虧損。值得一提，Q2收入在連續(xù)四個(gè)季度同比下滑后轉(zhuǎn)正，2H19有望釋放中交入股帶來(lái)的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)?？紤]上半年業(yè)績(jī)，研報(bào)下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，2019-21年歸母凈利潤(rùn)13.75/15.88/19.42億元（前值13.82/16.00/19.65），參考可比公司2019年平均P/E17x，考慮公司作為膜技術(shù)水處理龍頭應(yīng)享適當(dāng)溢價(jià)，給予公司2019-21x P/E，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)8.17-9.03元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。