主題：CIMB首予中國聯(lián)通(0762.HK)跑輸大市評級

稱，即將進(jìn)行的行業(yè)重組無法解決其業(yè)務(wù)基本面的疲軟狀況；由于收入溫和增長、利息成本下降，同時企業(yè)所得稅稅率降至25%后稅款減少，預(yù)計08財年核心純利增長14%。由于營銷費(fèi)用的增加將抵消收入增長的積極影響，預(yù)計09財年純利持平。補(bǔ)充說，盡管重組前將注意力越來越多的放在GSM業(yè)務(wù)上，但中國聯(lián)通在GSM和CDMA網(wǎng)絡(luò)的市場占有率仍持續(xù)下降。CIMB將中國聯(lián)通目標(biāo)價定在13.47港元，相當(dāng)于09財年預(yù)期市盈率18.3倍。該股最新漲0.2%，至16.96港元。


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