主題：脫鉤正股 權(quán)證成交量大幅萎縮

　根據(jù)海通證券研究所統(tǒng)計(jì)，上周權(quán)證市場(chǎng)走勢(shì)與正股市場(chǎng)完全脫節(jié)，成交量大幅萎縮?？偝山涣枯^前一周再降24%，日均成交額為82億元，較前周下降26%。分品種來(lái)看，13只權(quán)證中僅有3只成交量出現(xiàn)上升，分別是國(guó)安GAC1、上汽CWB1和石化CWB1。除中遠(yuǎn)CWB1外，其余權(quán)證均出現(xiàn)明顯縮量，深高CWB1、青啤CWB1萎縮得最為明顯。與正股集體上漲不同，13只權(quán)證中僅有6只上漲。漲幅最高的阿膠EJC1，上漲7%，其余品種漲幅都在-3%-2%之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于正股。


　　市場(chǎng)的總體溢價(jià)水平迅速下降至80%。13只權(quán)證中僅有阿膠EJC1溢價(jià)率上升，深高CWB1、贛粵CWB1和國(guó)安GAC1下降非常明顯，都在10個(gè)百分點(diǎn)以上。目前市場(chǎng)上溢價(jià)率最低的權(quán)證仍為江銅CWB1，溢價(jià)率為-10%;其次是阿膠EJC1、葛洲CWB1、青啤CWB1等，均為接近到期權(quán)證;溢價(jià)率最高的權(quán)證是深高CWB1、中遠(yuǎn)CWB1和寶鋼CWB1等。市場(chǎng)的平均杠桿倍數(shù)上升至2.4。13只權(quán)證中僅有阿膠EJC1和寶鋼CWB1下降，國(guó)安GAC1、贛粵CWB1和中興ZXC1的杠桿上升最為明顯。

　　海通證券金融工程分析師周健稱(chēng)，上周IPO重啟，但市場(chǎng)并沒(méi)有出現(xiàn)調(diào)整，反而在金融地產(chǎn)的推動(dòng)下再創(chuàng)新高，上證指數(shù)已經(jīng)接近2900點(diǎn)。海外股市和港股方面，上周均出現(xiàn)明顯的回落。相反，A股市場(chǎng)投資者情緒越來(lái)越高漲，連前期表現(xiàn)輸于大盤(pán)的食品飲料和醫(yī)藥生物都有補(bǔ)漲的趨勢(shì)。從大盤(pán)走勢(shì)看，已經(jīng)出現(xiàn)超買(mǎi)。雖然盤(pán)中出現(xiàn)明顯回落的跡象，但總在資金拉動(dòng)下化險(xiǎn)為夷。對(duì)于后期走勢(shì)，周健認(rèn)為需要保持謹(jǐn)慎。

　　周健認(rèn)為，謹(jǐn)慎的態(tài)度在權(quán)證市場(chǎng)上顯露無(wú)遺，這顯示權(quán)證投資者認(rèn)為，市場(chǎng)上漲不可持續(xù)。對(duì)于權(quán)證的低迷表現(xiàn)，主要是市場(chǎng)過(guò)度上漲所致，但正股漲、權(quán)證跌的現(xiàn)象不會(huì)持久。由于正股市場(chǎng)壓力越來(lái)越大，建議投資者避免追高，可繼續(xù)關(guān)注低溢價(jià)品種。


【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開(kāi)展任何咨詢(xún)、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。