主題：消費旺季 銅有望扭轉(zhuǎn)頹勢

4.4日一周，國內(nèi)外銅市的表現(xiàn)截然不同，國內(nèi)因清明節(jié)假期本周只有4個交易日，基本處于震蕩局勢、未見真正回暖之意；倫銅則順應(yīng)上周漲勢繼續(xù)向前期高點沖刺，意圖之明顯眾人皆知。

（和訊財經(jīng)原創(chuàng)）
　　從周K線圖形看，滬銅主力806合約以長下影線的微陽報收，成交量減少、持倉量略增，MACD指標在零線上方開口但未粘合，本周最高點剛好在筆者一直所說的黃金分割的0.5位置，陽線實體陷于5周和10周均線的窄幅區(qū)間中，但中長期均線的支撐依舊。日K線圖形中則以震蕩走勢結(jié)束了當周的行情，周二雖以大跌下試60日均線但周四仍報收于40日均線附近，均線系統(tǒng)處于調(diào)整狀態(tài)、MACD指標在零線上徘徊，暫時仍沒有顯現(xiàn)出顯著的強勢，弱勢卻得到極大改善。

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　　4.4日當周，倫銅以帶較長下影的陽線報收、且完全立于5周均線之上，均線系統(tǒng)明顯向多頭排列轉(zhuǎn)化、MACD指標在零線上方開口向上，技術(shù)上重歸牛市似乎并不遙遠。日K線上，低開高走的逐步翻越每條均線的壓力、最終將均線系統(tǒng)踏于足下——整體技術(shù)形態(tài)強于滬銅。

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　　本周倫銅的重歸強勢一方面得益于美聯(lián)儲主席伯南克發(fā)言說美國經(jīng)濟可能的帶改善的強烈心理暗示，另一方面得益于中國銅庫存。近日，美聯(lián)儲主席伯南克在美國會發(fā)言中稱："目前看，08年上半年GDP增長可能很慢（如果說還有所增長的話），甚至可能小幅收縮"。市場將其解讀為美國經(jīng)濟的衰退可能已經(jīng)終結(jié)或即將完結(jié)；近期有數(shù)據(jù)顯示，美國2月營建支出跌0.3%，好于此前分析師預計的下跌1%；制造業(yè)指數(shù)微升至48.6，遠高于此前預期的47.5——這些都給基本金屬市場帶去良好的心理支撐，使得投資者暫時得以從過度悲觀的情緒中解脫，最終將信心傳導至銅價上。另一方面，本周上海銅庫存增加了2588噸至58195噸，雖然總量略有增加但與上周減少12217噸相比，本周的增幅顯然有些微不足道；同期倫銅庫存較上周減少100噸至115150噸，顯然兩市的銅庫存總量并未增加太多、表明看也沒有流于數(shù)字游戲，因此庫存尚不足以撼動銅價的堅實，對市場的信心有一定的提振作用，故市場才會忽略了美國勞工部周五公布的“3月非農(nóng)就業(yè)人口減少8萬人,高于預期的減少6萬人,非農(nóng)就業(yè)人口減少數(shù)量為2003年3月以來最大,失業(yè)率為5.1%”就業(yè)數(shù)據(jù)的低迷、銅價得以保持升勢。

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　　從國內(nèi)情況看，農(nóng)歷新年前后的歷史性罕見的雪災對國內(nèi)電力等各行業(yè)產(chǎn)生嚴重影響、修復工作勢在必行，但由于前期投機基金和資金的過度投機已然透支了上述利好，因此對國內(nèi)銅價的拉升作用有限?？晒┒囝^炒作的利好仍然是以國內(nèi)消費旺季的來臨未主導因素，輔之以全球銅礦開采能力和品質(zhì)、精銅產(chǎn)量、罷工等等，而倫銅自上8000后鮮少跌破該位已然為后市夯實基礎(chǔ)，滬銅在如此種種的條件制約下，難以出現(xiàn)深幅的下跌，事實上滬銅806合約一直堅守在60日均線之上、支撐極為明顯。而隨著投機基金的再次入市，倫銅再創(chuàng)新高亦非難事；滬銅藉此重歸70000高點顯然也是可能性極大的。

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　　綜合而言，筆者認為，全球的經(jīng)濟環(huán)境雖然制約了銅價的上漲空間，但投機力量的彰顯也是眾人有目共睹的，因此在上述復雜的背景之下，后市銅價繼續(xù)寬幅震蕩的可能較大，近期操作上，806銅可繼續(xù)逢低多思路。



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