主題：鋼鐵行業(yè)：鋼價持續(xù)跟蹤報告

4 萬億投資中09 年中央投資預算落實過半(見表2)。中央投資拉動地方投資呈現(xiàn)倍數(shù)放大效應,截至09-5-25,09 年中央投資預算9080 億元已下達5553 億元,落實進度達61%,落實進度加快對鋼材需求拉動明顯。

　　外圍經(jīng)濟有所好轉。最新公布的美國5 月份ISM 制造業(yè)指數(shù)回升至42.8%,為去年9 月份以來最高值,其中重要的分項指數(shù)--新訂單指數(shù)回升至51.1%。

　　鋼價先行指標大漲。OPEC 秘書處原油一攬子均價年初至今漲幅76.9%,國內(nèi)汽柴油價格6 月1 日起每噸提高400 元,通脹預期抬頭;BDI 和BCI 指數(shù)從年初至今漲幅達250%,反映了海運業(yè)的回暖。

　　鋼材期貨價格和現(xiàn)貨價格交相呼應。0909 合約的螺紋和線材期貨昨日分別上漲1.02%和1.03%,鋼材期貨價格將和現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)互相拉抬效應,有利于現(xiàn)貨鋼價上漲的持續(xù)性。

　　投資策略:鋼鐵股價漲幅落后大盤,PB 估值最低,鋼價上漲將帶來投資機會。

　　硅鋼價格上漲帶來的投資機會:推薦武鋼股份和寶鋼股份。6 月1 日商務部對進口取向硅鋼進行反傾銷反補貼調(diào)查;國內(nèi)硅鋼市場價格近兩周大漲7%-9%。

　　鐵礦石概念股:關注酒鋼宏興、金嶺礦業(yè)、南鋼股份和凌鋼股份。力拓鐵礦石長協(xié)價降幅低于預期助推鐵礦石現(xiàn)貨價格上漲。

　　長材類公司:推薦萊鋼股份、三鋼閩光、八一鋼鐵和重慶鋼鐵。


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