主題：劉智辛：美債收益倒掛，黃金原油早盤走勢分析

　　劉智辛：美債收益倒掛，黃金原油早盤走勢分析
　　
　　近期美元之所以走軟，最主要因為中美貿(mào)易休兵鼓勵投資者賣出避險美元，買入較高風險資產(chǎn)。市場若能看到貿(mào)易緊張局勢進一步緩解的信號，風險意愿則會繼續(xù)增強。而2018年多數(shù)時候，強勁的美國經(jīng)濟以及立場相對偏鷹派的美聯(lián)儲一直在支撐美元。外界預計，美聯(lián)儲12月18-19日政策會議上加息的機率為87%。美元上周開始承壓，還因為當時市場認為，美聯(lián)儲發(fā)表的偏溫和言論令市場考慮2019年升息次數(shù)的問題。
　　
　　兩個月前，黃金在1197美元的位置，今天是1241美元，那個時候美元指數(shù)只有95，現(xiàn)在是96.75。為何美元指數(shù)上漲了，黃金價格卻不跌反漲呢？
　　
　　原因在于美國國債收益率曲線的一部分出現(xiàn)逾十年來首次倒掛，3年期與5年期國債的收益率差跌破零水平，2年期與10年期國債的收益率差也跌至2007年以來最低。劉智辛認為短端收益率曲線倒掛意味著“經(jīng)濟增長偏向放緩”表現(xiàn)出對美聯(lián)儲此前就2019年加息計劃的不信任，但是收益率曲線完全趨平指向未來更加疲軟的經(jīng)濟增長，未來的加息仍在美聯(lián)儲掌控中。
　　
　　現(xiàn)貨黃金行情分析
　　
　　黃金周二連續(xù)第二個交易日上揚，美指錄得近八個交易日新低96.356。黃金亞盤延續(xù)昨日的強勢上漲，技術(shù)面上看小時圖金價在20日均線位置獲得支撐后上漲，K線連陽，突破10月26日以來的高點；但鑒于本月美聯(lián)儲加息依舊對黃金存在壓制效果，本周又有非農(nóng)數(shù)據(jù)，因此，不宜過分看單邊上漲。要想開啟單邊上漲走勢，還需等本月的美聯(lián)儲加息落地后才有機會實現(xiàn)。
　　
　　后市上方重點留意10月21日的高點1243壓制，當金價首次觸及這處阻力時，可以嘗試空單，下方短線支撐則先關(guān)注1236一帶，進一步重點關(guān)注1228強支撐，只要多頭堅守之上，即使金價震蕩，也會屬于偏強震蕩。操作金價上探上方1243不破，建議1243-1242做空，止損默認，目標1236-1234，下方回撤1230不破，建議1231-1233做多，止損默認，目標1240-1243。
　　
　　美原油行情分析
　　
　　周二原油日間維持震蕩運行，午后歐盤時段原油盤中最高上探至54.5美元附近，隨后受歐佩克產(chǎn)油國不支持減產(chǎn)消息影響，開始回撤，盤中最低下探至52.4美元附近。原油從日線圖上看，在消息面的刺激下油價目前走勢多頭會更加強勢，下方低位不斷提高，上方不斷的破位，短線維持在震蕩上行的走勢，因此歐佩克減產(chǎn)大會顯得尤為重要。
　　
　　四小時圖上看，油價持續(xù)反彈，受諸多利好因素的影響。下方52美元支撐，油價目前已經(jīng)升破60周期均線的壓制，上方短線阻力位看53美元，隨著MACD上行動能進一步拉升，油價升破該阻力位將進一步鞏固看漲趨勢。將進一步試探54.6壓力位。日內(nèi)原油四小時上方企穩(wěn)53美元，建議53.0-53.2做多，止損默認，目標53.8-54.6美元，上方觸及55美元不破，建議54.8-54.6做空，止損默認，目標53.5-53.1美元。
　　
　

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