主題：期指早盤延續(xù)跌勢(shì) 期債盤中跳水

（8月17日）期指市場(chǎng)依舊延續(xù)跌勢(shì)，三大主力早盤高開，早盤一路下行，IC1809合約跌幅超過(guò)1%。今日中金所2年期國(guó)債期貨正式掛牌交易，主力TS8812合約收跌0.11%；另外10年期債和5年期債均盤中大幅跳水，分別收跌0.17和0.02%。

　　截至收盤，滬深300指數(shù)報(bào)3258.67點(diǎn)，跌幅為0.55%，IF1809報(bào)3234.0點(diǎn)，跌幅為0.69%；上證50指數(shù)報(bào)2398.41點(diǎn)，跌幅為0.28%，IH1809報(bào)2395.2點(diǎn)，跌幅為0.44%；中證500指數(shù)報(bào)4850.48點(diǎn)，跌幅為0.78%；IC1809報(bào)4785.0點(diǎn)，跌幅為1.07%。

　　期指成交持倉(cāng)方面，IF1809成交14518手，持倉(cāng)39303手，日增倉(cāng)-1035手；IH1809成交7398手，持倉(cāng)15540手，日增倉(cāng)-603手；IC1809成交7496手,持倉(cāng)31424手，日增倉(cāng)244手。

　　期指升貼水方面，IF1809貼水24.67點(diǎn)，IH1809貼水3.21點(diǎn)，IC1809貼水65.48點(diǎn)。

　　近期，中美貿(mào)易摩擦升級(jí)、土耳其里拉匯率暴跌、中國(guó)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期等利空消息浮出水面，上證指數(shù)本周已累計(jì)下跌3.42%，盤中一度跌破上周的低點(diǎn)。我們分析，A股絕對(duì)估值處于歷史低位，且貨幣政策和財(cái)政政策利好經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。中美貿(mào)易摩擦升級(jí)這一利空事件基本符合市場(chǎng)預(yù)期，中國(guó)對(duì)美國(guó)出口增速并未出現(xiàn)明顯變化，我們理解為利空靴子落地的信號(hào)。中國(guó)央行上調(diào)外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率這一重大舉措，在相當(dāng)程度上能夠化解土耳其里拉匯率暴跌帶來(lái)的不利影響。預(yù)計(jì)股指近期將走出探底回升行情。

　　對(duì)于2年期國(guó)債期貨的流動(dòng)性，有銀行間交易員表示，從現(xiàn)券市場(chǎng)看，2年期國(guó)債并非最活躍的品種，預(yù)計(jì)2年期國(guó)債期貨上市后會(huì)平穩(wěn)運(yùn)行一段時(shí)間，后期隨著機(jī)構(gòu)運(yùn)用的增加，2年期國(guó)債期貨及現(xiàn)券市場(chǎng)的流動(dòng)性會(huì)有明顯提升。



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