主題：IH主力大漲1.4%

周五（11月10日）期指市場午后維持上行態(tài)勢，上證50指數(shù)漲超1%，IH主力大漲1.4%。滬指橫盤震蕩，5連陽創(chuàng)階段新高，中小創(chuàng)接力上。盤面上，保險股大漲，新華保險(601336,股吧)(601336,股吧)盤中一度漲停，銀行股集體調(diào)整。

　　截止午盤收盤，滬深300指數(shù)報4111.91點，漲幅為0.88%，IF1711報4115.6.2點，漲幅為1.25%；上證50指數(shù)報2862.34點，漲幅為1.04%，IH1711報2866.2點，漲幅為1.4%；中證500指數(shù)報6641.22點，漲幅為0.45%；IC1711報6619.6點，漲幅為0.6%。

　　期指成交持倉方面，IF1711成交11989手，持倉19480手，日增倉-331手；IH1711成交8345手，持倉12622手，日增倉-61手；IC1711成交9186手，持倉15226手，日增倉-728手。

　　期指升貼水方面，IF1711升水3.69點，IH1711升水3.86點，IC1711貼水21.62點。

　　外盤方面，截止收稿，A50E11報13172.5點，漲幅為1.15%；成交16.24萬手，持倉65.39萬手。

　　對于后市，我們認(rèn)為市場的核心矛盾有兩點，一是經(jīng)濟(jì)韌性預(yù)期是否被打破，二是金融監(jiān)管的動態(tài)。對于前者，打破預(yù)期的核心在于宏觀數(shù)據(jù)的強(qiáng)弱，供給側(cè)改革以及行業(yè)集中度的提升提升了龍頭企業(yè)盈利效應(yīng)，即使宏觀數(shù)據(jù)小幅度回落，也難以改變龍頭企業(yè)盈利向好的預(yù)期。這一背景下，企業(yè)盈利仍是驅(qū)動指數(shù)尤其是白馬股上行的關(guān)鍵。對于后者，目前存有很大不確定性，流動性的影響需結(jié)合12月美聯(lián)儲加息縮表情況、信用債還本付息、MPA考核等諸多因素共同判斷，金融穩(wěn)定發(fā)展委員會成立之后，后續(xù)流動性對于盤面的擾動會增加，但對于中樞穩(wěn)步向上判斷不變。



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