主題：寶鋼股份2008年盈利64.59億元

　　寶鋼股份（600019）28日披露的年報(bào)顯示，2008年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入2,008.5億元，同比增長(zhǎng)4.74%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)64.59億元，同比下降49.21%；每股收益0.37元。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1.8元。公司認(rèn)為，國(guó)內(nèi)鋼材供過(guò)于求的局面將在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)存在。

　　此外，在財(cái)政部27日將鋼鐵行業(yè)部分高附加值產(chǎn)品的出口退稅率由5%上調(diào)至13%的背景下，鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)可望減輕。

　　鋼鐵供過(guò)于求將長(zhǎng)期存在

　　年報(bào)顯示，寶鋼全年銷售商品坯材2,281.3萬(wàn)噸。在主營(yíng)產(chǎn)品毛利率變動(dòng)方面，寶鋼的各大鋼鐵產(chǎn)品盈利能力全線下降，包括冷軋?zhí)间摪寰?、熱軋?zhí)间摪寰?、寬厚板、不銹鋼板卷、特殊鋼和其他鋼鐵產(chǎn)品在內(nèi)，毛利率同比下降1.02個(gè)百分點(diǎn)和9.09個(gè)百分點(diǎn)不等。

　　年報(bào)坦承，隨著全球經(jīng)濟(jì)步入下行周期，我國(guó)鋼鐵工業(yè)發(fā)展也進(jìn)入一個(gè)重要轉(zhuǎn)折期，國(guó)內(nèi)鋼材供過(guò)于求的局面將在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)存在。

　　按照昨日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，今年1-2月份，我國(guó)鋼鐵行業(yè)由去年同期的盈利255億元轉(zhuǎn)為凈虧損7.7億元，前景不容樂(lè)觀。

　　平安證券研究員聶秀欣認(rèn)為，春節(jié)以來(lái)機(jī)械行業(yè)的銷售復(fù)蘇，在一定程度上代表著國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的開始，未來(lái)其對(duì)鋼材的需求拉動(dòng)作用也值得期待。再加上二季度鋼材傳統(tǒng)銷售旺季的到來(lái)，預(yù)計(jì)未來(lái)鋼價(jià)繼續(xù)下跌的空間不大。但在行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩較為嚴(yán)重的背景下，鋼價(jià)上漲的空間也有限。

　　存貨跌價(jià)準(zhǔn)備拖累業(yè)績(jī)

　　年報(bào)顯示，寶鋼在2008年末的壞賬準(zhǔn)備余額達(dá)3.72億元，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備余額達(dá)38.86億元，年末固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備余額為4907.02萬(wàn)元。

　　而今年1月21日，鞍鋼就率先發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱，公司2008年凈利潤(rùn)約34.20億元，同比上年約下降55%，公司全年計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備約為18.07億元。僅在去年四季度，鞍鋼就虧損了48.3億元。

　　此外，在發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的鋼鐵企業(yè)中，三鋼閩光預(yù)計(jì)2008年凈利潤(rùn)同比下降70%－100%；柳鋼股份業(yè)績(jī)預(yù)減98%，每股收益不足0.01元。此前，安陽(yáng)鋼鐵、凌鋼股份2008年業(yè)績(jī)分別預(yù)減50%以上，西寧特鋼2008年預(yù)虧。

　　市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，高價(jià)庫(kù)存和鋼價(jià)下跌是鋼企業(yè)績(jī)下降的主要原因。鋼鐵企業(yè)為了2009年能夠輕裝上陣，將會(huì)對(duì)存貨采取計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備，這將影響鋼企2008年的業(yè)績(jī)。2008年三季度鋼鐵上市公司資產(chǎn)減值只有23.92億元，年報(bào)的減值損失直線上升將不可避免。

　　值得關(guān)注的是，財(cái)政部27日公布了涉及此次出口退稅率上調(diào)的具體鋼材品種清單。從列表情況看，冷軋、硅鋼等相對(duì)高端品種成為本次關(guān)稅調(diào)整的主要受惠者。部分高附加值產(chǎn)品的出口退稅率由5%上調(diào)至13%，這有利于國(guó)內(nèi)鋼廠提升自己的報(bào)價(jià)競(jìng)爭(zhēng)力。中信證券周希增認(rèn)為，由于外部需求萎縮嚴(yán)重，退稅率上調(diào)恐怕很難有效扭轉(zhuǎn)鋼材出口下滑的趨勢(shì)，但在減輕企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)方面的作用更為明顯。


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