主題：鋼鐵行業(yè)-鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃細(xì)則出臺(tái)點(diǎn)評(píng)

　細(xì)則主要圍繞行業(yè)面臨的困難進(jìn)行了新的調(diào)整和規(guī)劃。主要議題有：淘汰落后產(chǎn)能解決產(chǎn)能過剩問題、加快行業(yè)內(nèi)并購重組提高集中度、鼓勵(lì)企業(yè)加強(qiáng)技術(shù)改造進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、提高國(guó)內(nèi)用鋼比例、鼓勵(lì)鋼材出口和調(diào)整出口關(guān)稅等。

　　　產(chǎn)能過剩是行業(yè)最大的問題，在規(guī)劃中也成為重點(diǎn)。未來相應(yīng)規(guī)劃的實(shí)際效果將主要取決于國(guó)家實(shí)施政策的決心和地方政府落實(shí)政策的力度，我們認(rèn)為將會(huì)是一個(gè)長(zhǎng)期的過程。

　　　行業(yè)內(nèi)并購重組進(jìn)程將加快，寶鋼首先受益。規(guī)劃中明確提出加快重組進(jìn)程，并且為相關(guān)企業(yè)融資提供支持。同時(shí)打造5000萬噸級(jí)特大型鋼企和3000萬噸級(jí)大型鋼企，以提高行業(yè)集中度。寶鋼成功重組寧波鋼鐵，獲得并購貸款、快速簽訂協(xié)議首先受益。

　　　此次規(guī)劃旨在重點(diǎn)解決行業(yè)的長(zhǎng)期問題，短期內(nèi)對(duì)鋼鐵企業(yè)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)有限，但對(duì)鋼鐵行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展有利。鋼鐵企業(yè)能夠普遍從規(guī)劃中受益，大型鋼企受惠面多于中小鋼企。

　　　投資建議：第一：在市場(chǎng)前景并不確定的背景下，尋找未來業(yè)績(jī)能夠確定增長(zhǎng)的公司。重點(diǎn)關(guān)注：新興鑄管、八一鋼鐵、三鋼閩光；第二：能夠在行業(yè)并購重組中產(chǎn)生投資機(jī)會(huì)的鋼鐵龍頭企業(yè)。重點(diǎn)關(guān)注：寶鋼、武鋼、鞍鋼、太鋼、唐鋼。第三：具有估值優(yōu)勢(shì)、質(zhì)地優(yōu)良安全性較好的鋼鐵公司。重點(diǎn)關(guān)注：華菱鋼鐵。第四：跟蹤未來成本變化帶來的投資機(jī)會(huì)。重點(diǎn)關(guān)注：寶鋼、武鋼、濟(jì)鋼。中國(guó)建銀投資證券有限責(zé)任公司


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