主題：五月股指期貨或震蕩為主

上證綜指周四有驚無險的守住了3100點，不過周五縮量震蕩表明，主力在“五一”假期前無力發(fā)動一輪新的攻勢，節(jié)后繼續(xù)震蕩整固或是主基調(diào)。本周上證綜指下跌0.58%，報收3154.66點;深證成指下跌0.77%，報收10234.65點;創(chuàng)業(yè)板指上漲0.64%，報收1850.73點。

　　A股遭遇“黑四月”

　　A股四月走勢跌宕起伏，雖然月初雄安新區(qū)設立給市場注入一劑強心劑，但隨后雄安概念股的爆炒卻遭致監(jiān)管層的棒喝，隨著一批雄安概念股被停牌，題材股炒作大幅降溫，特別一批次新股遭遇到流動性問題，閃崩的題材股此起彼伏。

　　從周線來看，四月A股僅一周收陽，自2016年5月以來首現(xiàn)周線三連陰。從月線來看，上證綜指在2016年一月股災之后，當年4月、5月也是收陰;今年也是首次出現(xiàn)月線兩連陰。

　　海通證券(600837,股吧)(14.85 +0.07%,買入)一分析師告訴記者，五月A股走勢十分關鍵，如果大盤不能收陽，則此輪調(diào)整可以理解為2016年一月股災之后修復性行情的終結，新一輪中期調(diào)整已經(jīng)展開。

　　白馬股補跌值得警惕

　　在近幾周的調(diào)整中，以食品飲料、醫(yī)藥為首的消費類板塊不時逆市上漲，其中白酒板塊的龍頭股貴州茅臺(600519,股吧)(413.48 -1.89%,買入)一舉突破400元大關，本周創(chuàng)出428.68元歷史新高。醫(yī)藥股龍頭之一的恒瑞醫(yī)藥(600276,股吧)(53.63 -1.97%,買入)本周也創(chuàng)出57.06元歷史新高;復星醫(yī)藥(600196,股吧)(29.54 -2.19%,買入)本周創(chuàng)出31.50元年內(nèi)新高。

　　不過本周后幾個交易日，白酒、醫(yī)藥股卻出現(xiàn)持續(xù)調(diào)整。周五水井坊(23.03 -10.00%,買入)跌停，洋河股份(002304,股吧)(80.00 -8.65%,買入)大跌8.65%，沱牌舍得(600702,股吧)(24.86 -8.27%,買入)下跌8.27%，古井貢酒(000596,股吧)(49.53 -5.42%,買入)下跌5.42%。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，白馬股近來的補跌并不簡單。作為一輪中級調(diào)整，各個板塊調(diào)整有先有后。此輪調(diào)整中，中小盤股先跌，隨后可能就是前期抗跌的品種，而白馬股當然也難以幸免。

　　五月A股或繼續(xù)探底

　　對于即將到來的五月，多位業(yè)內(nèi)人士表示，經(jīng)過四月下跌之后，五月A股繼續(xù)震蕩探底的可能性較大。

　　國泰君安(18.20 +0.00%,買入)證券高級經(jīng)理薛先生告訴大眾證券報和財信網(wǎng)記者，本周市場最大的熱點仍在雄安板塊上，以冀東裝備(000856,股吧)(36.06 +10.01%,買入)為首五天四個漲停;創(chuàng)業(yè)環(huán)保(600874,股吧)(17.30 +8.87%,買入)五天三個漲停。這說明游資仍鐘情雄安題材的炒作，特別是在前期介入較深的情況下，一旦監(jiān)管有所放松，便想方設法拉高從而達到出貨的目的。至于大盤，他認為近幾日量能配合不理想，短期大盤在3100點至3150點區(qū)域震蕩的可能性較大，中期來看，3000點附近有較強支撐。

　　南京一市場人士黃亞弟告訴記者，4月之前震蕩盤升的所謂“慢?！毙星橐呀?jīng)結束，在經(jīng)歷四月題材股急跌后，中長線資金正在有序地撤離二級市場，其理由是：低估值的白馬股市盈率不斷上升，目前茅臺(600519,股吧)動態(tài)市盈率已經(jīng)達到30倍;以往炒作個股的邏輯正在改變，抄重組、高送轉已經(jīng)越來越困難;一些偽白馬股在殘酷是市場上或原形畢露。此外，金融監(jiān)管加強，部分險資很可能改變以往積極的投資策略，并逐步撤出處于歷史高位的品種。

　　上海一私募基金經(jīng)理陳斌認為，未來市場最大的還是政策風險，如監(jiān)管的松緊、IPO的節(jié)奏快慢、市場流動性的情況都將影響A股走勢，而從中長期來看，二級市場作為承載了太多負擔的市場目前賺錢效應正逐步降低，很難吸引大資金介入。



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