主題：期指深陷調整格局

周一（12月19日）主力延續(xù)區(qū)間震蕩，IF、IH主力尾盤探底后回升,IC午后翻綠。

　　截止收盤，滬深300指數(shù)報3328.98點，跌幅為0.51%，IF1701報3299.0點，跌幅為0.51%；上證50指數(shù)報2291.38點，跌幅為0.47%，IH1701報2281.4點，跌幅為0.70%；中證500指數(shù)報6320.73點，漲幅為0.03%，IC1701報6198.0點，跌幅為0.03%。

　　期指成交持倉方面，IF1701成交7423手，持倉27302手，日增倉509手；IH1701成交3879手，持倉16694手，日增倉655手；IC1701成交6142手，持倉18963手，日增倉442手。

　　期指升貼水方面，主力貼水擴大。IF1701貼水29.98點，IH1701貼水9.98點，IC1701貼水122.73點。

　　滬深兩市，弱勢盤整，上證指數(shù)小幅收跌，振幅不足0.5%。創(chuàng)業(yè)板指一路走低，尾盤跌逾1%。截止下午收盤，上證指數(shù)報3118.08點，微跌0.16%；深證成指報10283.16點，跌幅0.50%；創(chuàng)業(yè)板指報1980.41點，跌幅0.89%。

　　明年財政政策將更加積極有效，國企混改將實質性推進，將有助于股指和股指期貨反彈。不過，去杠桿是明年供給側改革重中之重，要把防范金融風險放到更加重要的位置，防范資產(chǎn)泡沫，預計金融監(jiān)管可能進一步加強，抑制市場風險偏好，加上貨幣政策難言寬松，股指期貨中線反彈阻力是比較明顯的。從近期來看，新股發(fā)行加速，市場監(jiān)管力度有所加強，險資舉牌概念大幅降溫，股市風險偏好下降，從而抑制股指期貨反彈。此外，年底資金偏緊，市場資金利率水平較高，債券下跌風險仍未充分釋放和消化，也在較大程度上抑制中短線股指期貨反彈。



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