主題：滬深300指基連發(fā) 或推股指期貨

今年以來，工銀瑞信、鵬華、南方3只滬深300指數(shù)型基金在兩個月內(nèi)密集獲批，點燃了市場對股指期貨將要推出的猜想。國都證券基金分析師蘇昌景表示：“大力發(fā)展滬深300指數(shù)的可交易基金，確實與股指期貨的期現(xiàn)套利更加方便、快捷有關(guān)。期現(xiàn)市場大規(guī)模套利交易將成為連接股指期貨價格和股票指數(shù)價格的紐帶。密集發(fā)行滬深300指數(shù)型基金對市場還有一定積極作用，畢竟他們以滬深300指數(shù)成份股為投資標的。”


　　工銀瑞信凸顯分紅優(yōu)勢


　　今年以來率先登場的便是工銀瑞信滬深300,2月3日開始募集。對于發(fā)行時機，工銀瑞信滬深300基金經(jīng)理胡文彪表示：“目前是推出指數(shù)基金產(chǎn)品的很好時機。股票市場經(jīng)過2008年的快速、大幅下跌之后，處于較低的估值底部，此時推出指數(shù)型基金是參與股票市場投資的戰(zhàn)略性好時機?！?br />

　　工銀瑞信滬深300在投資策略上采取完全復制策略，股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例將保持在95%稍低的水平。德圣基金分析師肖鋒說：“這只基金最大的特點就是分紅，全年基金收益分配比例不低于年度已實現(xiàn)凈收益的60%?！?br />

　　胡文彪補充說：“除了分紅優(yōu)勢，作為銀行系首只指數(shù)基金，該基金管理費率僅0.6%，成本優(yōu)勢明顯?！?br />

　　談到此時密集發(fā)行滬深300是否意在備戰(zhàn)股指期貨時，胡文彪表示，主要是考慮到滬深300指數(shù)基金是投資者進行長期投資、資產(chǎn)配置的一個較好品種。當然，將來推出滬深300指數(shù)期貨后，本基金可以為套利者提供現(xiàn)貨品種，從而可以滿足更大范圍投資者的投資需求。


　　南方力爭跟蹤指數(shù)最精確


　　南方滬深300計劃于下周發(fā)行，對于管理層連續(xù)批準指數(shù)基金發(fā)行，南方基金認為，這是正面和積極的，無論從市場容量，還是未來發(fā)展前景，我們都看好指數(shù)基金在國內(nèi)基金市場的發(fā)展。


　　南方基金作為實力派的大公司，旗下首只指數(shù)化產(chǎn)品便青睞滬深300指數(shù)。肖鋒表示：“選擇有效指數(shù)基金要注意兩點，首先，不同的成份指數(shù)代表了相應指數(shù)的市場效率，滬深300指數(shù)則是最全面反映大盤走勢的指數(shù)。其次是跟蹤誤差，這主要是由指數(shù)基金的指數(shù)擬合水平?jīng)Q定。應該選擇一些誤差較小、市場效率高且標的指數(shù)具有代表性的基金配置。”


　　談到跟蹤誤差，南方基金信心滿滿地表示，該基金將通過嚴格的投資紀律約束和數(shù)量化的風險管理手段，力爭日平均跟蹤誤差不超過0.3%，年跟蹤誤差不超過4%。從這個意義上看，南方滬深300基金將有可能成為市場上跟蹤指數(shù)最精確的基金之一。


　　鵬華LOF指基現(xiàn)身江湖


　　鵬華滬深300將于3月2日募集。鵬華滬深300擬任基金經(jīng)理楊靖表示：“把握好當前的震蕩行情可能正是長期投資的好時機，該基金適合看好宏觀經(jīng)濟走勢，愿意分享中國經(jīng)濟成長的長期投資者，也適宜于擇時能力較好的趨勢投資者用于特定市場環(huán)境下適當?shù)牟ǘ尾僮??！?br />

　　與其它滬深300指數(shù)基金相比，鵬華滬深300指數(shù)基金的突出優(yōu)勢在于其采用了LOF基金的運作模式。在場內(nèi)上市交易，費用低廉，單邊成本一般不超過0.3%。


　　采用LOF基金的模式不僅可以降低投資者交易成本，而且在特定條件下，也可為投資者提供“套利”機會。


　　鵬華滬深300主要以90%以上的資產(chǎn)投資于滬深300指數(shù)的成份股及其備選成份股，力爭將日平均跟蹤誤差控制在0.35%以內(nèi)。鵬華基金判斷整體經(jīng)濟可能在三季度開始慢慢復蘇，可能對降低該基金整體建倉成本比較有利。


　　對于這三只滬深300指基，蘇昌景建議：“指數(shù)型基金屬于高風險品種，當然只是適合風險承受能力強的投資者，或者有擇時能力的投資來做波段。我個人認為長期是可以持有的，短期市場調(diào)整風險比較大，不宜介入。”



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