主題：“四高一低”篩選高送轉(zhuǎn)標(biāo)的

　近期，次新股、高送轉(zhuǎn)等板塊升溫，頻頻上演拉升行情，成為機(jī)構(gòu)和資金關(guān)注的焦點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士表示，每股資本公積金、每股未分配利潤(rùn)、高成長(zhǎng)性、高股價(jià)以及低總股本的“四高一低”，是尋找高送轉(zhuǎn)個(gè)股的主要指標(biāo)。

　　市場(chǎng)熱捧

　　上市公司高送轉(zhuǎn)并不能為股東帶來(lái)真正收益，但擴(kuò)充股本傳達(dá)出公司高成長(zhǎng)的預(yù)期，因而受到市場(chǎng)追捧。

　　從目前市場(chǎng)動(dòng)向看，部分實(shí)施中報(bào)高送轉(zhuǎn)公司已啟動(dòng)填權(quán)行情?；蜕匣椭袌?bào)實(shí)施10股送5股轉(zhuǎn)25股派1.5元的豪華組合禮包，公司股價(jià)坐地而起。自9月22日除權(quán)日至停牌前，股價(jià)累計(jì)上漲53.5%。此外，彩虹精化高送轉(zhuǎn)除權(quán)后累計(jì)漲幅達(dá)19.3%。

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月1日，兩市共有96家公司實(shí)施完畢中報(bào)分紅方案。其中，每10股轉(zhuǎn)增或送股的比例大于5股的公司有51家。以除權(quán)除息日以來(lái)的累計(jì)漲幅看，截至最新交易日收盤(pán)，51家公司中超過(guò)7成自除權(quán)日以來(lái)漲幅為正。其中，溢多利、名家匯、唐德影視等公司累計(jì)漲幅均超過(guò)10%。

　　除了已經(jīng)實(shí)施高送轉(zhuǎn)的公司，目前尚未實(shí)施中報(bào)高送轉(zhuǎn)預(yù)案的還有新潮能源和寶塔實(shí)業(yè)等，分別提出10轉(zhuǎn)28股、10轉(zhuǎn)10股的中期分配方案。新潮能源的分紅預(yù)案已獲得股東大會(huì)通過(guò)，寶塔實(shí)業(yè)分紅預(yù)案還在董事會(huì)通過(guò)階段。

　　五項(xiàng)指標(biāo)

　　進(jìn)入第四季度，年報(bào)高送轉(zhuǎn)潛力公司已開(kāi)始預(yù)熱。

　　隨著上市公司年度業(yè)績(jī)預(yù)告逐步披露，年報(bào)高送轉(zhuǎn)行情由此升溫。國(guó)海證券認(rèn)為，按歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律看，每年第四季度和年報(bào)披露前一段時(shí)間，超額收益更顯著的當(dāng)屬于高送轉(zhuǎn)預(yù)期標(biāo)的。

　　一般而言，每股資本公積金較高、每股未分配利潤(rùn)較高、高成長(zhǎng)性、高股價(jià)以及低總股本的“四高一低”，是尋找高送轉(zhuǎn)個(gè)股的主要指標(biāo)。

　　對(duì)于如何篩選高送轉(zhuǎn)公司，國(guó)海證券研報(bào)指出，每股未分配利潤(rùn)+每股資本公積金較高，這是高送轉(zhuǎn)概念最重要的條件；上市公司有股本擴(kuò)張的訴求；剔除今年已經(jīng)高送轉(zhuǎn)過(guò)的上市公司；股價(jià)較高，流通市值較小，這類標(biāo)的彈性較大。

　　分析三季報(bào)數(shù)據(jù)，依據(jù)流通股本低于5億、每股資本公積高于1元、每股未分配利潤(rùn)大于2元、每股凈資產(chǎn)高于3元、2015年年報(bào)以及今年中報(bào)未實(shí)行高送轉(zhuǎn)五個(gè)指標(biāo)進(jìn)行梳理，30家公司高送轉(zhuǎn)可能性較大。這些公司大多是上市兩年以內(nèi)的次新股。

　　具體看，每股未分配利潤(rùn)、每股資本公積金較高的公司中，新易盛、蘇奧傳感、創(chuàng)新股份和盛訊達(dá)四家公司三季報(bào)每股未分配利潤(rùn)以及每股資本公積金之和均在9元以上；此外，三季報(bào)每股未分配利潤(rùn)+每股資本公積較高的還有川環(huán)科技、海順新材、鷺燕醫(yī)藥、雄帝科技、達(dá)威股份、朗科智能、三棵樹(shù)、雪榕生物、世名科技、泰晶科技和康普頓等。

　　此外，結(jié)合近年來(lái)的趨勢(shì)，2017年有限售股解禁的公司值得關(guān)注。

　　警惕風(fēng)險(xiǎn)

　　從近年來(lái)上市公司高送轉(zhuǎn)及后續(xù)動(dòng)向看，中小投資者應(yīng)理性對(duì)待高送轉(zhuǎn)


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