主題：媒體：中央未來(lái)會(huì)加快資本賬戶開(kāi)放 RQFII和QFII將不設(shè)額度限制



文 / 劉雪蓮 2016年04月05日 08:19:12 ? 華爾街見(jiàn)聞



據(jù)香港信報(bào)援引知情人士，中央未來(lái)會(huì)加快資本賬戶開(kāi)放，下一步是將RQFII和QFII合并，最終兩者將不再設(shè)額度限制。兩者將會(huì)隨人民幣開(kāi)放合二為一。

目前，兩者均設(shè)有額度限制。而QFII限制，則被視為外資及基金進(jìn)入內(nèi)地資本市場(chǎng)最大絆腳石。外管局上周公告稱，截至2016年3月30日，共批準(zhǔn)QFII額度809.51億美元、RQFII額度4714.25億元人民幣、QDII額度899.93億美元。

中國(guó)外管局2月初頒布新規(guī)，將對(duì)合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）外匯管理制度進(jìn)行改革。放寬單家QFII機(jī)構(gòu)投資額度上限，對(duì)基礎(chǔ)額度內(nèi)的額度申請(qǐng)采取備案管理，對(duì)QFII投資本金不再設(shè)置匯入期限要求。

根據(jù)新規(guī)，外管局將QFII投資本金鎖定期從一年縮短為3個(gè)月，保留資金分批、分期匯出要求，QFII每月匯出資金總規(guī)模不得超過(guò)境內(nèi)資產(chǎn)的20%。

MSCI隨后表示，歡迎中國(guó)在申請(qǐng)將A股納入國(guó)際指數(shù)之際，放寬QFII投資限制；其近日將于6月就納入部分A股做出最終決定。

分析師指出，增加QFII投資本金進(jìn)出的便利性主要是為未來(lái)MSCI將A股納入新興市場(chǎng)指數(shù)做準(zhǔn)備，因?yàn)檫@是最重要的技術(shù)條件之一。

不僅是股市，中國(guó)債市開(kāi)放也要求放寬投資限制。

在中國(guó)央行發(fā)文進(jìn)一步放開(kāi)境外機(jī)構(gòu)投資者投資銀行間債券市場(chǎng)后，摩根大通和花旗紛紛表示考慮將中國(guó)債市納入旗下指數(shù)，但對(duì)兩者來(lái)說(shuō)，資本進(jìn)入障礙是重要考量。中國(guó)已多年前已滿足前兩個(gè)條件——最低市場(chǎng)規(guī)模及信用狀況，但“缺乏進(jìn)入障礙”這一條件尚未滿足。

渣打駐香港高級(jí)亞洲利率策略師劉潔評(píng)論稱，中國(guó)國(guó)債多年前已滿足國(guó)際指數(shù)前兩個(gè)條件，何時(shí)滿足第三個(gè)條件是能否納入的關(guān)鍵。正式納入仍需明確資金鎖定期及匯回方式。

摩根大通也表示，由于中國(guó)境外機(jī)構(gòu)投資者最低三個(gè)月的持有期及每月匯出資金規(guī)模的上限限制，“從可納入性角度來(lái)說(shuō)構(gòu)成了資本管制行為”，目前仍無(wú)被納入國(guó)債-新興市場(chǎng)指數(shù)的資格。


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