主題：理財產(chǎn)品面臨生死抉擇

隨著經(jīng)濟下行趨勢明顯，大多數(shù)投資者都預(yù)期收益調(diào)整為“高于存款利率”。然而，資金市場的持續(xù)低迷使得投資者的這一簡單期望也無法滿足。近期各大銀行推出的穩(wěn)健型理財產(chǎn)品均與存款利率所差無幾，部分產(chǎn)品甚至低于同期銀行存款利率。分析指出，如果理財產(chǎn)品收益率持續(xù)低迷，該類理財產(chǎn)品最終將退出市場。


　　“低迷”是近期理財市場的流行語。上海銀行在去年12月25起發(fā)行的一款“慧財”人民幣點滴成金理財產(chǎn)品（08044期），委托管理期為1個月，預(yù)期收益率僅為1.32%，比7天通知存款利率（1.35%）還低。1月11日中國銀行剛結(jié)束募集的兩款7天和14天的理財產(chǎn)品，收益率也分別只有0.8％和0.9％，比1天和7天通知存款的收益率0.81％和1.35％還低。同時，交通銀行新發(fā)的3個月理財產(chǎn)品收益率是1.8％，僅僅略高于3個月定期存款利率1.71％。


　　貨幣市場基金的表現(xiàn)也令人失望。今年以來，已有多日出現(xiàn)貨幣基金七日收益率折算的年化收益率平均不足1.35%的7天通知存款利率，包括嘉實、工銀、銀華等更是連續(xù)多日出現(xiàn)七日年化收益率在0.39%-0.5%之間浮動，雖然還略高于銀行活期存款0.36%的利率，但扣除申購、贖回所需的時間成本，投資者顯然更該選擇7天通知存款。


　　值得一提的是，理財產(chǎn)品跑輸銀行存款的比例正在不斷擴大。普益財富通過對近期13款期限為1個月的理財產(chǎn)品的統(tǒng)計，得出其平均年收益率僅為1.79%，而2008年12月份發(fā)行的26款同類同期限理財產(chǎn)品的平均年收益率為1.93%，下降趨勢明顯；通過對8款期限在3個月附近的理財產(chǎn)品的分析，其平均年收益率為2.7%，雖然比1.71%的3個月定存利率有明顯優(yōu)勢，但較2008年12月份發(fā)行的同類同期限理財產(chǎn)品的平均年收益率3.18%來看，還是有明顯下降。


　　西南財經(jīng)大學信托與理財研究所李要深表示，理財收益低于存款利率，在經(jīng)濟學上有兩種解釋：一是收益與成本的比較。從現(xiàn)有信息看不出這款理財產(chǎn)品在這方面存在的合理性；二是信息不對稱。目前也只能這樣解釋了。在這里提醒一下投資者：理財也要貨比三家。


　　顯然，理財產(chǎn)品跑輸存款利率將使得銀行理財市場急劇萎縮。統(tǒng)計顯示，今年超過60%的投資者期望收益不足10%，其中最保守的20.8%的投資者只要求理財收益能比同期銀行定期存款或國債收益高就可以，一旦銀行理財產(chǎn)品跌破存款利率的底線，理財產(chǎn)品將徹底成為“雞肋”。





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