主題：中信證券：中國鋼鐵業(yè)面臨四大困難

[FACE]ico2.gif[/FACE][FACE]ico2.gif[/FACE][FACE]ico2.gif[/FACE]報(bào)告作者：王治鑒、林嘉偉、王軍亮撰寫日期：2009-01-09

　　中國鋼鐵業(yè)面臨四大困難。

　　國家工業(yè)和信息化部原材料司相關(guān)人員表示，中國鋼鐵業(yè)正面臨四大困難：

　　一、中國鋼鐵業(yè)生產(chǎn)增速大幅回落，企業(yè)大面積減產(chǎn)。2008年前11個(gè)月產(chǎn)鋼同比僅增2.6%，增幅回落14.2個(gè)百分點(diǎn)。11月上旬的平均日產(chǎn)水平與6月份相比，減產(chǎn)31.5%。

　　二、鋼材價(jià)格急劇下跌，全行業(yè)出現(xiàn)虧損。與2008年6月份相比，目前具有代表性的6.5毫米規(guī)格普線產(chǎn)品平均價(jià)格下跌了40.6%；2.75毫米規(guī)格熱軋卷板平均價(jià)格跌幅更是高達(dá)43.9%。2008年10月份，行業(yè)虧損面已達(dá)59%。

　　三、鋼鐵業(yè)庫存大量增加，資金周轉(zhuǎn)困難。由于價(jià)格持續(xù)下跌，市場需求銳減，導(dǎo)致產(chǎn)成品庫存急劇增加，2008年9月末鋼鐵企業(yè)庫存鋼材量同比增長45%。目前國內(nèi)港口和鋼鐵企業(yè)仍有1.2億噸庫存的進(jìn)口高價(jià)鐵礦石，平均價(jià)格每噸在110美元左右，比當(dāng)前價(jià)格高出40美元。2008年10月份，重點(diǎn)鋼企應(yīng)收賬款余額和應(yīng)付賬款余額分別增長42.6%和50.1%。

　　四、由于高價(jià)礦石難以消化，鋼鐵業(yè)成本與價(jià)格出現(xiàn)倒掛。雖然目前國內(nèi)原燃料價(jià)格普遍下降，但因大型鋼鐵骨干企業(yè)高價(jià)購進(jìn)的原燃料庫存相對充足，短期難以消化。另外，進(jìn)口鐵礦石60%為長期協(xié)議礦，基本為大型鋼鐵企業(yè)持有，大型鋼企在簽訂長協(xié)礦的同時(shí)也簽訂了長協(xié)運(yùn)輸價(jià)格。目前巴西礦、澳礦海運(yùn)費(fèi)分別已由2008年上半年最高的每噸108美元和51美元降到目前的8美元和4美元，而長協(xié)運(yùn)價(jià)分別為22美元和11美元。

　　鋼鐵業(yè)的行業(yè)趨勢已出現(xiàn)新變化，主要表現(xiàn)在全球鋼材需求下降、中國鋼材出口受阻、中國國內(nèi)需求明顯減弱、產(chǎn)能過剩后果顯現(xiàn)、市場規(guī)則缺失導(dǎo)致不規(guī)范競爭。

　　針對這些變化，鋼鐵行業(yè)應(yīng)采取措施應(yīng)對，其中包括：深入開展挖潛增效，努力降低生產(chǎn)成本；加強(qiáng)行業(yè)自律，規(guī)范市場秩序；根據(jù)市場需求，實(shí)行產(chǎn)需銜接；圍繞重點(diǎn)建設(shè)工程，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，積極支持企業(yè)的技術(shù)改造，加大對余熱回收利用、低品位難選礦石開發(fā)等促進(jìn)節(jié)能減排和資源綜合利用項(xiàng)目的支持力度。


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