主題：選擇自選股的四道工序

一套適合中小投資者的中長線選股方法，“三，四，五，六選股法則” 助我在股市中立于不敗之地， 確切地說， 應該是 30％，40％，50％，60％選股法則。

　　一、30％是指機構持有該股流通股總和不低于現(xiàn)有流通股數量的30％。 在股市里，想做好中長線，最重要是調研上市公司， 但這對中小散戶來講， 是一件可望而不可及的事，因此，一只有多家機構大筆買入的股票， 就相當于這些機構免費為我們提供了買入這家上市公司的可行性報告。 如果我們發(fā)現(xiàn)機構中不乏金牌基金的身影， 無疑又增加了這份報告的可靠性。

　　二、40％是指該上市公司最近3 年的平均毛利率不低于 40％。毛利率連年居高不下， 說明該公司在整個行業(yè)中具有明顯的竟爭優(yōu)勢，該公司很可能擁有核心技術，擁有牢固的品牌地位， 有很強的產品定價權，處于市場壟斷地位，且較高的毛利率更有利于公司利潤持續(xù)增長。這里需要一提的是，商業(yè)類上市公司因其業(yè)務的特殊性， 不適合40％毛利率這一標準。

　　三、50％是指最近 3 年該公司年平均復合增長率不低于 50％。微軟股價曾經創(chuàng)下了上漲十幾萬倍的紀錄， 索尼股價也曾創(chuàng)下了上漲3 萬倍的神話， 戴爾的股價曾在 10年間上漲近9000 倍。這些國際級的超級大牛股的背后有一個 性，就是高企的年均復合增長率。 而我們在滬深股市中能找的楷模當屬蘇寧電器，其憑借 3 年來每年接近 90％的復合增長率， 股價在 3 年多的時間上漲 40 多倍。 這里還需說明一點， 我們要盡可能選年增長率波動幅度較小的上市公司， 假如一家公司最近3 年時間有 2 年的增長率為零，有一年增長率超過500％，盡管年均復合增長率超過140％， 但該公司并不是理想的選擇。

　　四、60％是指該公司當前股價不高于機構平均成本的 60％。以上選股標準中的二、 三兩項我們很容易查找并計算出， 而標準一則需要等到上市公司年度或季度報表公布后才能查到， 這就決定我們很難和機構同步建倉。 多數時候我們買入的價格要比機構建倉成本高出很多。 因此，我把上限設在 60％，這樣才能減少股票市值在未來一段時如果以半年時間段來篩選，雖然符合上述四項選股標準的公司少得可憐，但總還能找到幾只，其中廣電 運 通 （002152 ） 和 石 基 信 息 （002153 股吧）算是較為典型的了。 比如從去年三季度報表來看， 廣電運通機構持有籌碼占流通股 35％，石基信息機構持有籌碼占流通股 32％；廣電運通的最近 3 年平均毛利率為51％， 石基信息最近 3 年平均毛利率是 54.6％； 廣電運通最近 3 年的年均復合增長率為 90％，石基信息最近 3 年的年均復合增長率為65％； 廣電運通的機構平均成本在每股 75 元左右，春節(jié)前收盤價高于機構平均成本 30％左右，石基信息的機構平均成本在 95 元左右，春節(jié)前收盤價高于機構平均成本 50％。


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