主題：等待權市春天的到來

2009年，無論是股市還是權市都迎來了開門紅。在國務院制定振興經濟規(guī)劃消息的刺激下，有色、鋼鐵等受益板塊紛紛大幅上揚，使人們對于2009給予了更多的期盼。在鋼鐵雙雄強勢崛起的帶動下，權市出現(xiàn)了久違的“滿堂紅”，截至5日收盤，武鋼CWB1漲幅達到16%，寶鋼CWB1也上漲了12%以上，兩市權證共成交191.46億元，較08年最后一個交易周的平均水平大幅提高近50%。

權證市場5日的表現(xiàn)與A股市場息息相關。漲幅最大的兩只鋼鐵權證其對應的正股也有不俗的表現(xiàn)。武鋼股份以漲停報收，而寶鋼股份也上漲了7.54%。但是江銅的表現(xiàn)卻遠遠不及正股，昨日，江西銅業(yè)上漲幅度達到了9.52%，而權證江銅CWB1只有5.9%的漲幅。

無論從溢價率的角度還是從流通規(guī)模的角度，甚至是杠桿和正股的表現(xiàn)，江銅CWB1與其他兩只鋼鐵權證都沒有明顯的差異，甚至在某些指標上江銅CWB1還要好于鋼鐵權證，但是其表現(xiàn)卻遠遠不及后者，這其中的原因可以由兩方面解釋。一是到期時間，江銅CWB1是目前權證市場中最后一個上市的權證，它的到期時間相對較長；另一個最主要的原因是市場對于鋼鐵以及有色兩個行業(yè)的認同度不同，造成對于權證的態(tài)度不同。從該情況可以看出，權證與正股之間的相關性也會根據(jù)品種不同而有區(qū)分，因此，投資者在選擇的時候也需考慮其中的個性問題。

后市權證市場或仍有短線的機會，政策仍是主要驅動因素。但是，持久的行情還不具備條件，投資者仍需注意風險，切勿盲目追高。

風險：價外風險；價格劇烈波動的風險；T＋0風險；行權風險；市價委托風險



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