主題：上海黃金期貨昨全線跌停

不到一周的時(shí)間，金價(jià)從“穩(wěn)坐江山”到“高臺(tái)跳水”，使得投資者措手不及。受國(guó)際黃金市場(chǎng)創(chuàng)兩年來最大單日跌幅所累，昨天的上海黃金期貨全線跌停。統(tǒng)計(jì)顯示，滬市連日來的連續(xù)下跌幅度已將此前一個(gè)月的漲幅悉數(shù)吞噬。

　　>>盤面

　　滬盤昨全線跌停

　　3月13日，國(guó)際黃金期貨首次突破1000美元/盎司；3月14日，國(guó)際黃金現(xiàn)貨價(jià)站上1000美元/盎司；3月19日，國(guó)際金價(jià)高臺(tái)跳水，創(chuàng)兩年來最大單日跌幅。不到一周的時(shí)間，市場(chǎng)熱盼多年的“千金時(shí)代”如同南柯一夢(mèng)。

　　3月19日晚，國(guó)際市場(chǎng)上黃金價(jià)格出現(xiàn)兩年來罕見的大跳水。投資基金全面撤出，獲利資金瘋狂出逃，紐約COMEX黃金期貨暴挫6%，較前一交易日下跌60.80美元，報(bào)收943.50美元/盎司，回落至一月來最低點(diǎn)，同時(shí)創(chuàng)出兩年來最大單日跌幅。

　　同時(shí)，國(guó)際黃金現(xiàn)貨價(jià)格應(yīng)聲下挫，每盎司大跌58.50美元，收于944.70美元，較千元大關(guān)相去甚遠(yuǎn)。

　　受外盤所累，上海黃金期貨昨天全線跌停，毫無防守之力。主力0806合約以214.55元開盤，大幅低開11.30元，跌幅達(dá)5%。至收盤，期價(jià)始終未能從跌停板上打開，成交量急劇收縮至6530手，持倉量大減2842手，報(bào)3.65萬手。統(tǒng)計(jì)顯示，連日來的連續(xù)下跌幅度已將此前一個(gè)月的漲幅悉數(shù)吞噬。

　　>>溯因

　　金價(jià)波動(dòng)與美元走強(qiáng)有關(guān)

　　“全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是影響本輪黃金價(jià)格的主要因素?！比A聞期貨市場(chǎng)部經(jīng)理玄龍說。

　　3月18日晚，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議決定降息75個(gè)基點(diǎn)，這一幅度明顯小于此前市場(chǎng)100個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，從而對(duì)美元匯率形成有力支撐。3月19日，美元指數(shù)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性強(qiáng)勁反彈，紐約匯市美元對(duì)歐元和英鎊的比價(jià)均大幅上升。黃金價(jià)格由此應(yīng)聲下跌。

　　“美元走強(qiáng)削弱了黃金作為避險(xiǎn)保值工具的吸引力，是黃金價(jià)格大幅下跌的主要原因?！必?cái)智銀核分析師范祖盛說。

　　而美聯(lián)儲(chǔ)也表示已無法像以前那樣確定物價(jià)漲勢(shì)將會(huì)減緩。此表態(tài)顯示其注意力將重新聚焦到對(duì)抗通貨膨脹上，這也為黃金市場(chǎng)帶來沉重壓力。

　　南華期貨上海營(yíng)業(yè)部沈永強(qiáng)分析說，3月19日公布的上周原油庫存數(shù)據(jù)顯示，原油庫存增加20萬桶，遠(yuǎn)低于之前市場(chǎng)預(yù)期的210萬桶，汽油庫存減少340萬桶。從數(shù)據(jù)上看雖然利多，但由于投機(jī)基金大量拋盤，從而導(dǎo)致油價(jià)大幅下挫。此外，美國(guó)股市大幅下滑也增加了投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑將影響能源需求的憂慮，這在很大程度上促進(jìn)原油下挫。

　　沈永強(qiáng)認(rèn)為，鑒于油價(jià)與金價(jià)的正相關(guān)效應(yīng)，原油價(jià)格大幅下挫在一定程度上會(huì)將黃金價(jià)格拉下馬。此外，美聯(lián)儲(chǔ)在此間的議息會(huì)議上做出的降息幅度不及市場(chǎng)預(yù)期，也是引發(fā)美元反彈、金價(jià)暴跌的原因之一。

　　>>理財(cái)

　　滿倉買進(jìn)做多者功虧一簣

　　“如果在前期創(chuàng)出上市來最高點(diǎn)的時(shí)候投資者滿倉買進(jìn)做多黃金期貨，那么經(jīng)過昨天的大跌，投資者的資金就幾乎全部虧掉了?！比A聞期貨市場(chǎng)部經(jīng)理玄龍為投資者算了一筆賬?！坝捎谄谪浭潜ＷC金交易，一般期貨公司收取10%的保證金，理論上講如果滿倉買入，只要價(jià)格下跌10%投資者保證金就會(huì)全部虧完?！?br />
　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，經(jīng)過近3天的連續(xù)調(diào)整，特別是昨天市場(chǎng)全線跌停，滬黃金期貨一個(gè)月以來的漲幅已經(jīng)被悉數(shù)吞沒。而這段時(shí)間來一直持有黃金期貨并堅(jiān)決做多的投資者，他們有可能遭受不同程度的損失，至少也會(huì)令前期收益損失不少。

　　財(cái)智銀核分析師范祖盛指出，由于國(guó)內(nèi)期金走勢(shì)在很大程度上受外盤影響，因此國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)蕩會(huì)給國(guó)內(nèi)投資者增加不少風(fēng)險(xiǎn)。往往前一天市場(chǎng)還表現(xiàn)很好，投資者大量做多，但一覺醒來，外盤金價(jià)已經(jīng)一落千丈，而投資者往往措手不及。因此，國(guó)外市場(chǎng)帶來的隔夜風(fēng)險(xiǎn)也需密切注意。

　　另分析人士指出，一段時(shí)間來股市寬幅調(diào)整，在很大程度上放大了黃金的避險(xiǎn)功能，加之黃金價(jià)格此間連連上漲，并突破關(guān)鍵點(diǎn)位，因此許多投資者從股市抽調(diào)資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)金市。但期貨交易規(guī)則與股市相比大大不同，保證金的巨大杠桿效應(yīng)，在放大收益的同時(shí)也放大風(fēng)險(xiǎn)，許多投資者對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不夠，在高位買進(jìn)黃金期貨，往往容易遭受巨大損失。

　　■本報(bào)記者 馬嵐

　　>>支招

　　跟隨大勢(shì)慎投資

　　近期，受次貸危機(jī)所累，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大浮波動(dòng)。股票和商品市場(chǎng)均上演價(jià)格的急漲急跌，而在這樣的大勢(shì)下，期貨交易所特有的保證金制度，將通過巨大杠桿效應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)無限放大。

　　華聞期貨市場(chǎng)部經(jīng)理玄龍指出，從2008年基本面來看，全球黃金供應(yīng)與需求均將有所上升。上半年利多將較為明顯，而下半年則會(huì)出現(xiàn)供給數(shù)據(jù)壓力相對(duì)較大的現(xiàn)象。技術(shù)圖形顯示，黃金價(jià)格已進(jìn)入整理回調(diào)階段，將在900美元上下波動(dòng)后再行突破。但從長(zhǎng)期來看，黃金后市仍舊看漲，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和美元貶值將使更多資金趨向買進(jìn)黃金。

　　他強(qiáng)調(diào)，在目前全球商品大幅波動(dòng)的情況下，投資者應(yīng)理性投資，不宜追高。同時(shí)應(yīng)深刻理解保證金的杠桿放大效應(yīng)，合理使用資金。多參加期貨公司提供的基礎(chǔ)和技術(shù)培訓(xùn)，以做到有備而來。

　　財(cái)智銀核分析師范祖盛則表示，昨天亞洲盤黃金價(jià)格繼續(xù)慣性下跌，最低更摸至918美元附近。預(yù)計(jì)短期內(nèi)美元指數(shù)將出現(xiàn)技術(shù)性反彈或?qū)S金造成進(jìn)一步下探壓力，但也不排除過度暴跌后的小幅反彈。


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