主題：煤炭板塊：估值洼地特征明顯 反彈來(lái)臨

　國(guó)務(wù)院推出4萬(wàn)億元刺激經(jīng)濟(jì)方案后，已激起了新一輪投資熱情。繼前期水泥板塊，化工板塊等板塊相繼活躍后，本周一煤炭股全線飄紅。我們認(rèn)為后市該板塊有望繼續(xù)走強(qiáng)。首先，煤炭板塊同這兩個(gè)板塊跌幅巨大。其次，煤炭是水泥和化工等行業(yè)的上游行業(yè)，下游行業(yè)需求增加必然引起上游行業(yè)的產(chǎn)出擴(kuò)大。另外進(jìn)入秋冬之后，水力發(fā)電由于進(jìn)入枯水期產(chǎn)量必然下降，在此形勢(shì)下，火力發(fā)電的重要性不言而喻，而火力發(fā)電離不開(kāi)煤炭。

　　從近期盤(pán)面觀察煤炭板塊已成為當(dāng)前滬深兩市中最大的一塊估值洼地。無(wú)論是PE指標(biāo)還是PB指標(biāo)，煤炭行業(yè)的估值水平已經(jīng)接近歷史最低水平，并且已基本回落到市場(chǎng)平均水平甚至更低，由此煤炭行業(yè)可望迎來(lái)反彈機(jī)會(huì)。




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