主題：銀根收緊：成都民間短拆利率高漲最高周息達20％

資金規(guī)模至少3億，并非只賺不賠，月息5％左右，最高周息20％，需要提供房產(chǎn)等抵押物

　　缺錢！缺錢！銀行收緊信貸，企業(yè)，特別是中小企業(yè)已感受到寒意：央行數(shù)據(jù)顯示，2月份金融機構(gòu)人民幣貸款同比少增1704億元。

　　錢從哪里來？投資咨詢公司、擔保機構(gòu)、典當行各顯神通，互助式融資、"過橋"、委托貸款、短期拆借花樣繁多。

　　這些融資方式具體如何運作？融資成本有多高？本報金融周刊今起推出系列調(diào)查，全面揭示從緊貨幣政策下成都企業(yè)的找錢秘訣。

　　從緊政策下成都企業(yè)融資調(diào)查

　　1、現(xiàn)場直擊

　　眼看快收春茶了，蒲江一家茶廠的老板老李最近有點郁悶。正好遇上要用錢，但公司的流動資金卻所剩無幾?？吹絻商烨笆謾C上收到的擔保公司發(fā)來的短信，老李咬咬牙同意了，"利息有點高，可有總比沒有好。"

　　事實上，像老李這樣因為缺錢而咬牙選擇民間短期拆借的成都中小企業(yè)老板不在少數(shù)。

　　拆借須抵押金額越小利息越高 短拆條件必須提供抵押物

　　航空路附近的一幢高檔寫字樓，循著短信提供的信息，我們找到了這家擔保公司。

　　電梯在15層停了下來，走出電梯，公司的招牌引入眼簾---"四川省××投資擔保有限公司"。由于事先有預約，客戶經(jīng)理林小姐把我介紹給了公司短期拆借部（下稱短拆部）的同事夏小姐。

　　夏小姐名片上的職位是風險投資部經(jīng)理?？吹贸鰜恚俏?quot;老江湖"，眼神犀利，見面首先將記者上下打量一番，試探性問道："你要做短拆？"

　　"嗯。"

　　"那你想拆好多？大概好久？"

　　"不太多，估計也就20來萬，可能3個月就能夠全部還清。"

　　"可以。"夏小姐肯定地回答，但她強調(diào)必須要有抵押物，"你的抵押物是啥子？"

　　聽說記者提供的抵押物是一套按揭房，"她面露難色："按揭房也可以，但你必須提供購房合同、產(chǎn)權證、身份證、最近一個月的水電氣繳費單等原件。"

　　"我可不可以多貸一些？"記者問她。

　　"可以，不過我們都要現(xiàn)場看房，還要內(nèi)部評估。"據(jù)夏小姐說，對于按揭的商品房，公司通常會根據(jù)目前的市價減去應償還銀行的貸款余額，然后再來個7折，"假如你的房子現(xiàn)在值100萬，銀行貸款還剩30萬，那么你最多能拆借……49萬。"

　　短拆利率借20萬月息1.8萬

　　"利息怎么算呢？"

　　"月息9分，沒有其他費用，合同一個月一簽。"見記者似乎不太明白，她又解釋說，如果拆借20萬，每個月的利息就是1.8萬。

　　據(jù)說，公司10年前就開始做短拆業(yè)務，每年來申請短拆的人都比較多，"幾十萬，上百萬的多得很，主要都是些小老板。"夏小姐說，短拆占用的是公司自有資金，所以一般期限都不會太長，"很少有短拆一年的，大多數(shù)都不超過6個月。"

　　別看利息高得離譜，據(jù)說來做短拆的人還不少，"這兩三個月比以前更多。"夏小姐說，現(xiàn)在銀行貸款收得緊，審批也很嚴，一些實力不太強的房產(chǎn)老板為了臨時籌資拿土地，很多都愿意都支付更高成本，"我們這種畢竟夠快，程序也比銀行簡單。"

　　聽她說，客人每次拆借金額越小，公司收取的利息越高，"低于10萬元我們不做。"或許是為了證明公司實力，夏小姐聲稱公司一年拆借出去的資金起碼上千萬。

　　記者后來從林小姐口中了解到，這家公司有30多人，分為車貸部、客戶服務部、風險投資部、市場調(diào)查部等多個部門，各司其責，每天還有員工在外面做客戶調(diào)查。

　　新聞縱深

　　缺錢的焦慮正在蔓延

　　受從緊的貨幣政策影響，商業(yè)銀行近期紛紛收緊貸款，在民營經(jīng)濟活躍的江浙地帶，中小企業(yè)立刻感受到了這股寒流。3月1日，在南京工商聯(lián)舉行的一次民營經(jīng)濟社會責任討論會上，原本還在愉悅回顧去年做的善事的民營企業(yè)家們，說到今年的資金問題，立即炸了鍋。

　　不只是中小企業(yè)，樓市成交量的持續(xù)低迷，也導致近期一些開發(fā)商現(xiàn)金流異常緊張，壓力增大。
　　3月10日，SOHO董事長潘石屹表示，去年圈地的開發(fā)商，今年資金鏈處于吃緊狀態(tài)。從本年度已經(jīng)披露的年報來看，大量房地產(chǎn)企業(yè)普遍存在資金緊張情況，對資金充滿饑渴： 保利地產(chǎn)每股現(xiàn)金流為-7.65元， 招商地產(chǎn)每股現(xiàn)金流為-4.74元， 金地集團的每股現(xiàn)金流為-7.52元， 榮盛發(fā)展每股現(xiàn)金流為-2.53元， 廣宇集團每股現(xiàn)金流為-0.11元……

　　與銀行信貸收緊、企業(yè)資金緊張相對應的是民間利率的快速上揚。在資金活躍的溫州地區(qū)，民間借貸利率已突破歷史高位，當?shù)厮饺私栀J公司的月利率已超過7%，民間擔保公司的短期貸款利率已達月利率10%以上，擔保公司間短期拆借利率也在月利率4%左右。

　　而據(jù)《青島晚報》報道，青島地區(qū)的民間借貸最高利率已達每月15%。"山西地區(qū)的民間利率也達到月息3%～5%。"中央財經(jīng)大學金融系教授李建軍說。

　　業(yè)內(nèi)揭秘

　　成都民間短期拆解具體是如何運作的？有沒有風險？規(guī)模有多大？李靜（化名）是成都一家投資擔保公司的老總，在承諾不透露公司和她本人真實身份的前提下，李靜向記者詳細講述了成都的民間短期拆借情況。

　　隨時能供應的短拆資金至少3億 違約率其實非常低

　　"其實很多公司都在做短拆，這已是行業(yè)多年來公開的秘密。"李靜毫不忌諱這種被稱為處在灰色地帶的融資行為。據(jù)她說，短拆的違約率實際非常低，借錢的企業(yè)或個人幾乎都是臨時應急，用完就立即歸還；并且短拆客戶基本上都需要提供足額抵押，即便是不能及時償還，擔保公司也不擔心。

　　"沒有一家放款公司想當房東、地主，只要能收回本金、收益，大家都會努力去嘗試，一般都不愿意做出收房攆人的過激行為。"李靜說，不同規(guī)模的擔保公司，做短拆的資金量差異也較大。

　　據(jù)說，她知道一家公司，隨時用于短拆的資金就高達3000萬元，每年累計交易量超過1億元。也有小一點的公司，注冊資本幾百萬，每年的短拆出去上千萬元，"還有更小的，幾個人合伙，每人出10幾萬就來放款，不停周轉(zhuǎn)。"

　　李靜告訴記者，短拆的利率水平不盡相同，一般是分好幾檔，比如50萬以下，50萬～100萬等，每檔有相應的利率。她了解的一家企業(yè)，幾乎每年累計短拆融資都上千萬元，"利潤差不多都交給擔保公司了。"

　　記者了解到，短拆期限以3個月為主，常見的月息在5％左右，但都是有抵押物的。據(jù)李靜說，也有無需抵押的純信用短拆，但利率高得嚇人，她知道有家公司的一筆短拆，周息為20％，年息相當于960％。

　　做短拆并非只賺不賠

　　資本的天性是追逐利潤。"今年進入短拆市場的資金量明顯比往年要多。"據(jù)說，如果公司選擇的客戶不出問題，做資金短拆每年至少有30％的純利潤，"這比很多實業(yè)投資項目還賺錢。"

　　看著有錢賺，省外資金也往這邊涌。據(jù)了解，已有浙江老板進入成都，私下通過本地人牽線搭橋來做短拆，有的甚至定期在荷花池一帶放款，這也催生了一批專業(yè)"串串"，每天游走于很多小企業(yè)和愿意做資金短拆的公司之間，只要成功促成一筆交易，放款方通常會給他一筆業(yè)務介紹費。

　　做短拆并非只賺不賠。李靜說，有位浙江老板去年給成都一家房地產(chǎn)公司短拆了2000萬元，原本以為能大賺一筆，誰知道由于資金不濟，工程還沒完成，這家房產(chǎn)公司的法人代表就逃之夭夭，留下一堆爛攤子。

　　每年，在成都民間短拆市場上流動的資金有多少？很難給出一個確切答案。李靜說，她有一位在這方面做了很多年的朋友，據(jù)這位朋友很保守的估計，成都市場上隨時能供應的短拆資金不低于3億元。

　　調(diào)查數(shù)據(jù)

　　13.8％企業(yè)資金來源于民間融資

　　■人民銀行成都分行日前對全省21個地區(qū)的233戶微小企業(yè)做過一次抽樣調(diào)查，僅有50％的企業(yè)獲得過銀行貸款，近30％企業(yè)需要求助于民間借貸籌集資金。

　　■在人民銀行組織的抽樣調(diào)查中，有72.5％的微小企業(yè)向銀行提出過貸款申請，但總體通過率很低。其中通過率為0的占20.6％，通過率在25％以下的占18.88％，通過率為75.1％～99.99％的僅7.73％，每次都能順利通過的占12.02％。

　　調(diào)查顯示，銀行不愿給小企業(yè)貸款，除了信用等級不夠高，貸款逾期率高也是很重要原因。據(jù)了解，在已獲得銀行信貸支持的140家企業(yè)中，60家存在逾期，占比達42.86％，其中37家更是全額逾期，而這些逾期企業(yè)的經(jīng)營普遍較好，平均利潤率較高。

　　■四川省中小企業(yè)局對306家中小企業(yè)曾做過一次調(diào)查，截至2006年末，企業(yè)資金13.8％來源于民間融資，占比上僅次于54.5％的自有資金和29.17％的銀行貸款，排在第三位。

　　權威聲音

　　四川省中小企業(yè)局相關負責人直言，民間融資客觀上幫助大量企業(yè)解決了資金難題。對于涉嫌欺詐行為的，該局準備在本周采取行動，嚴厲打擊。

　　而來自銀監(jiān)會的最新聲音是，要求五大國有商業(yè)銀行加強對中小企業(yè)的融資，確保全年的小企業(yè)貸款增幅不低于本機構(gòu)今年全部貸款的平均增長速度。

　　很多很活躍 民間融資小心"過橋"

　　"很活躍，很活躍。"四川省中小企業(yè)局相關負責人直言，由于直接獲取銀行貸款的難度在加大，不少中小企業(yè)都紛紛選擇短期拆借等民間融資形式來滿足資金需求，尤其是從緊貨幣政策實施以來，這類融資越發(fā)活躍，"具體金額說不準，但融資總額今年肯定在增加。"

　　據(jù)說，民間融資形式比較多，包括互助式融資、"過橋"、委托貸款等。互助式融資主要適合會員制的擔保公司，"幾家公司以會員制形式存在，哪家臨時需要資金時，其他會員就給予拆借。"該負責人表示，這種互助式融資的成員彼此都很熟悉、信任，基本上不會因拖欠資金出問題。

　　銀行一筆貸款馬上到期，手上現(xiàn)有資金又不夠，為了不給銀行留下拖欠貸款的壞印象，不少企業(yè)就會通過擔保公司臨時融資，還清貸款后再找時機另外申請貸款，"這種被公認為'過橋'"。四川省中小企業(yè)局的這位負責人稱，再有一種就是有的擔保公司自有資金很豐富，他們通過與商業(yè)銀行合作，委托后者將資金臨時拆借出去。

　　在這位負責人看來，民間融資存在弊端和需要完善的地方，但它客觀上幫助大量企業(yè)解決了資金難題，借款雙方也幾乎都是自愿的，至少不會給金融體系帶來破壞。據(jù)說，四川省中小企業(yè)局去年主動與四川銀監(jiān)局商討過，希望能夠允許擔保公司做"只貸不存"的業(yè)務，突破現(xiàn)有的法律法規(guī)限制，讓民間融資合法化、陽光化，"但因各方面原因，文件最終還是沒能出臺。"

　　該負責人強調(diào)，現(xiàn)在有一些投資咨詢公司、擔保機構(gòu)等在媒體上打小廣告招攬生意，"絕大多數(shù)都是'歪'的，有的還涉嫌欺詐，大家千萬要當心。"據(jù)稱，該局準備在本周采取行動，嚴厲打擊一批"歪"公司。

　　很難很繁瑣 上萬小企業(yè)喊"渴"

　　成都市工商聯(lián)經(jīng)濟聯(lián)絡處處長李展在分析當前中小企業(yè)融資環(huán)境時表示，房地產(chǎn)及相關企業(yè)受貨幣從緊的影響較大，高能耗高污染行業(yè)更是難以在銀行貸到款。

　　"一方面是銀行觀念問題，另一方面企業(yè)本身也存在一些問題。"李展最近聽到了太多關于中小企業(yè)融資難的抱怨，對此體會頗深。據(jù)了解，近期市工商聯(lián)也從以前的點對點聯(lián)系方式，改為面上的聯(lián)絡，針對融資難的問題專門進行了兩次銀企座談會。

　　"銀行已發(fā)出了積極信號。"李展說，但對于中小企業(yè)來說，銀行貸款手續(xù)繁瑣，效率不高，更多的企業(yè)依然選擇同業(yè)拆借等民間融資方式來解決資金困難。如何突破小企業(yè)融資的缺口，當前仍然存在問題。

　　白家食品董事長陳朝暉現(xiàn)在融資已輕松許多，但他仍然感覺到中小企業(yè)的融資困境，因為近期有好幾家小企業(yè)向他提出進行一些短期拆借。

　　"幾十萬對他們來說都很困難。"陳朝暉說，很多處在起步狀態(tài)的中小企業(yè)，都會受到極大的資金難題，成都有上萬家中小企業(yè)，在銀行貸不到款。陳朝暉認為，如果能引導民間融資健康發(fā)展，也未嘗不是一個解決小企業(yè)融資難的有效途徑。

　　陳朝暉的觀點代表了不少中小企業(yè)的心聲，監(jiān)管層也注意到這一點。上周五傳來好消息，銀監(jiān)會副主席王兆星在接受媒體采訪時表示，要求五大國有商業(yè)銀行加強對中小企業(yè)的融資，確保全年的小企業(yè)貸款增幅不低于本機構(gòu)今年全部貸款的平均增長速度。

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