主題：公司債成大眾理財(cái)新品

　明天，中信證券聯(lián)合中信銀行推出一款可以投資公司債的集合理財(cái)產(chǎn)品——中信證券債券優(yōu)化集合計(jì)劃。繼長(zhǎng)江電力發(fā)行第一只公司債以來(lái)，在國(guó)內(nèi)剛剛興起的公司債以其高利率吸引了眾多投資者參與，作為新興事物的公司債，能否成為大眾投資理財(cái)?shù)男侣窂剑?br />　　
　　 公司債利率高出一年期存款不少
　　
　　 目前，公司債主要對(duì)機(jī)構(gòu)發(fā)行，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)可以完全參與，因此，在我國(guó)的債券市場(chǎng)上，公司債屬于具有較高收益的債券品種，目前發(fā)行的公司債平均票面利率在6.4%左右。
　　
　　 對(duì)于個(gè)人理財(cái)來(lái)說(shuō)，這個(gè)收益率是相當(dāng)高的。如今七天通知存款年利率僅為1.71%，一年定期存款年利率也僅為3.60%，公司債收益率高出一年期存款利率2.8個(gè)百分點(diǎn)。
　　
　　 據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年以來(lái)，以新發(fā)行的A股股票以及新發(fā)行的公司債上市首日的成交均價(jià)和按照均價(jià)計(jì)算的年化申購(gòu)收益率為標(biāo)準(zhǔn)，截至8月18日，在今年發(fā)行的14只新公司債中，有2只的年化收益率低于銀行存款利率，其中有一只收益率為負(fù)，其余12只新債每次申購(gòu)的收益率都高于銀行存款，并且平均年化申購(gòu)收益率達(dá)到21.18%。
　　
　　 “自去年長(zhǎng)江電力發(fā)行第一只公司債以來(lái)，多家上市公司發(fā)行的公司債基本都是一天搶光?！敝行陪y行杭州分行零售銀行部姜彤認(rèn)為，目前我國(guó)正處于降息周期，這一點(diǎn)對(duì)債券市場(chǎng)無(wú)疑是長(zhǎng)期利好，在當(dāng)下股市、樓市前景不明朗的情況下，投資者急需尋找優(yōu)質(zhì)的避險(xiǎn)產(chǎn)品，甚至出現(xiàn)銀行儲(chǔ)蓄大量回流狀況，因此，具有避險(xiǎn)功能的公司債受到熱捧也不足為奇了。
　　
　　 投資公司債需防范信用風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　 “風(fēng)險(xiǎn)和收益，這兩者永遠(yuǎn)是成正比的，收益越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，投資不會(huì)是件一勞永逸的事情?！鞭r(nóng)行浙江省分行營(yíng)業(yè)部理財(cái)師提醒投資者，高收益率雖然吸引人，但也需要對(duì)公司債有無(wú)擔(dān)保進(jìn)行考慮，防范信用風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　 目前，個(gè)人投資者參與公司債投資主要分為直接投資和間接投資兩類。直接投資又有兩種方式：一是參與公司債一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)，二是參與公司債二級(jí)市場(chǎng)投資；間接投資則是投資者買入銀行、基金等機(jī)構(gòu)的相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品，然后通過(guò)這些機(jī)構(gòu)參與公司債的網(wǎng)下申購(gòu)。
　　
　　 參與公司債投資，不是一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有的事情。一般來(lái)說(shuō)，公司債券的投資主要風(fēng)險(xiǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。即當(dāng)利率提高時(shí)，債券的價(jià)格就會(huì)降低，而且債券剩余期限越長(zhǎng)，利率風(fēng)險(xiǎn)越大。 同時(shí)，發(fā)行債券的公司不能按時(shí)支付債券利息或償還本金，就會(huì)給債券投資者帶來(lái)?yè)p失。換言之，如果公司債沒(méi)有擔(dān)保，一旦公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題無(wú)法償付，投資者將損失大部分本金甚至是血本無(wú)歸。因此，理財(cái)師建議投資者在購(gòu)買公司債時(shí)，要特別注意公司債的信用等級(jí)，信用等級(jí)較高的品種風(fēng)險(xiǎn)較小。


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