主題：寶鋼、包鋼重組升級(jí)

月13日,寶鋼集團(tuán)某管理層向本報(bào)記者如此描述寶鋼與包鋼重組案較之寶鋼與八一鋼鐵重組案的不同。

　　
　　該人士表示,2008年寶鋼確實(shí)想加大并購重組的力度。但現(xiàn)在對(duì)于寶鋼與包鋼的重組案,"寶鋼目前主要想取得地方政府對(duì)這種跨區(qū)域的并購重組的支持。""有的時(shí)候問題并不在于人員安置或者稅收,或者說這些只是小問題。"

　　
　　雖然該人士"說不準(zhǔn)"今年能不能完成對(duì)包鋼的重組,然而包鋼股份(600010)某獨(dú)立董事對(duì)記者表示,"年內(nèi)完成應(yīng)該差不多。"

　　
　　此前已從兩會(huì)上傳來消息,國內(nèi)僅有的其他同級(jí)別鋼鐵行業(yè)整合案件鞍本重組、武鋼和柳鋼的重組都有了新進(jìn)展。這就意味著,在今年我國鋼鐵企業(yè)的兼并重組中,中央企業(yè)與地方國企整合的方式將成為一道最亮麗的風(fēng)景。

　　
　　磨合關(guān)鍵點(diǎn)

　　
　　無風(fēng)不起浪。鞍本重組、武鋼和柳鋼的重組都有了新進(jìn)展之后,3月7日,全國人大代表、內(nèi)蒙古包頭鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司董事長崔臣接受媒體采訪時(shí)表示,包鋼和寶鋼前一段合作主要是管理和技術(shù)合作,下一步最終要走向資本層面的合作。至于是通過定向增發(fā)還是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式合作,雙方還在商討中。崔臣同時(shí)透露,此次包鋼與寶鋼的資產(chǎn)重組主要涉及包鋼的鋼鐵部分,稀土并沒有在考慮之中。

　　
　　國務(wù)院國資委企業(yè)改革與發(fā)展研究部副部長安豐明告訴記者,當(dāng)前國資委下屬的中央企業(yè)和地方企業(yè)之間兼并重組的最大障礙,就是雙方在稅收和人員安置方面難以達(dá)成一致。寶鋼重組八一鋼鐵之所以較為成功,主要因素之一就在于寶鋼當(dāng)時(shí)基本沒動(dòng)八一鋼鐵的管理層,而且給了八一鋼鐵資金和技術(shù)方面的支持。

　　
　　然而,對(duì)于此次的寶鋼與包鋼重組,寶鋼上述管理層告訴記者:"有的時(shí)候問題并不在于人員安置或者稅收,或者說這些只是小問題。"

　　
　　雖然該人士并未透露"大問題"是什么,但據(jù)國內(nèi)鋼鐵企業(yè)兼并重組專家、我的鋼鐵網(wǎng)副總經(jīng)理分析,目前寶鋼與內(nèi)蒙古自治區(qū)政府還需磨合的地方已不超兩點(diǎn):第一,白云鄂博礦的估值問題。因?qū)氫摰谝徊较氲玫桨撈煜律鲜泄纠锏馁Y產(chǎn),在包鋼實(shí)現(xiàn)鋼鐵主業(yè)整體上市之后,這部分資產(chǎn)幾乎囊括了包鋼所有的鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)。"但寶鋼的并購意愿不會(huì)僅止于此,在原材料上漲如此劇烈的情況下,寶鋼必定仍想要包鋼集團(tuán)內(nèi)的白云鄂博鐵礦。這是世界矚目的鐵、稀土等多元素共生礦,2005年其實(shí)際年產(chǎn)鐵礦石原礦已達(dá)1187.77萬噸。但這部分礦產(chǎn)尚未被注入上市公司里,因此內(nèi)蒙古自治區(qū)政府有權(quán)利就該礦產(chǎn)的估值與寶鋼細(xì)細(xì)磋商。"

　　
　　第二點(diǎn)可能是雙方還未在重組后的人事安排上最終談攏。寶鋼并購八一鋼鐵時(shí),由于當(dāng)時(shí)八一鋼鐵所在的地方政府的某些高層大力支持,此事才進(jìn)展迅速,要使現(xiàn)在的內(nèi)蒙古自治區(qū)政府也做到這一點(diǎn),寶鋼仍需要時(shí)間努力。

　　
　　年內(nèi)實(shí)現(xiàn)?

　　
　　然而,包鋼股份某獨(dú)立董事對(duì)記者表示,現(xiàn)在無論是包鋼還是內(nèi)蒙古自治區(qū)政府都在朝雙方達(dá)成重組意見一致的方向努力。"年內(nèi)完成應(yīng)該差不多"。

　　
　　按寶鋼計(jì)劃收購邯鋼和八一鋼鐵時(shí)的做法,寶鋼均會(huì)先在二級(jí)市場(chǎng)上增持被收購方的股票。然而,記者發(fā)現(xiàn),從去年下半年起,寶鋼系公司并沒有像人們想象得那樣在二級(jí)市場(chǎng)上增持包鋼股份。截止到去年6月30日,在包鋼股份其時(shí)的總盤中,上海寶鋼工程技術(shù)有限公司以其所持的1600萬股占包鋼股份總股本的0.47%,為其第二大股東。其持有的1600萬股在包鋼股份A股總流通盤的0.59%,遠(yuǎn)低于包鋼股份大股東包頭鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司的8.38%。

　　
　　此后,包鋼股份操作向其大股東包頭鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司定向增發(fā)。至去年9月18日,包頭鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司持股數(shù)已占包鋼股份總股本的61.20%,而同時(shí),上海寶鋼工程技術(shù)有限公司已不在其前十大股東名單里。截止到去年12月31日,上海寶鋼工程技術(shù)有限公司更不在其前十大流通股中。

　　
　　對(duì)此,銀河證券分析師孫勇認(rèn)為,寶鋼在正式與八一鋼鐵重組之前,也是暫時(shí)退出了八一鋼鐵旗下上市公司的前十大流通股,"上述跡象正說明,寶鋼在增持完包鋼股份再隱身之后,將由寶鋼出面,對(duì)包鋼集團(tuán)發(fā)起更大的重組動(dòng)作。"

　　
　　據(jù)記者了解,包鋼的打算是,作為內(nèi)蒙古最大的工業(yè)企業(yè)和西北地區(qū)最大的鋼鐵企業(yè),包鋼通過與寶鋼的合作,將加快淘汰落后產(chǎn)能,通過對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整,生產(chǎn)具有自主創(chuàng)新知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高附加值和高技術(shù)含量產(chǎn)品,提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,力爭(zhēng)在3年內(nèi)使包鋼的銷售額從現(xiàn)在的300億元左右提高到100億美元,爭(zhēng)取重新回到國內(nèi)十大鋼鐵企業(yè)行列。而在將鋼鐵主業(yè)實(shí)現(xiàn)整體上市之后,包鋼有可能將上市公司的資產(chǎn)"倒"給寶鋼,通過向?qū)氫摱ㄏ蛟霭l(fā)為包鋼引入資金,進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化,以大力發(fā)展包鋼系的管材業(yè)務(wù)。

　　
　　而寶鋼之前一直奉行"金角銀邊"戰(zhàn)略。金角即中國西部有豐富礦源的八一鋼鐵、西寧特鋼、包鋼集團(tuán)、邯鄲鋼鐵等,銀邊是以韶鋼集團(tuán)湛江項(xiàng)目為代表的有著良好港口優(yōu)勢(shì)的鋼鐵企業(yè)。雙方的期望并不矛盾。


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